4 предности опција

Опције којима се тргује на берзи први пут су почеле да се тргују још 1973. Иако имају репутацију ризичних инвестиција које могу разумети само стручни трговци, опције могу бити корисне за појединог инвеститора. Овде ћемо погледати предности које нуде опције и вредност коју могу додати вашем портфељу.

Предности опција

Постоје више од 40 година, али опције тек сада почињу да добију пажњу какву заслужују. Многи инвеститори су избегавали опције, верујући да су софистициране и, према томе, превише тешко за разумети. Многи су имали лоша почетна искуства с опцијама јер ни они ни њихови брокери нису били правилно обучени како их користити. Неправилна употреба опција, попут било којег моћног алата, може довести до великих проблема.

Коначно, речи попут „ризичне“ или „опасне“ финансијске медије и одређене популарне личности на тржишту погрешно су везане за опције. Међутим, важно је да појединачни инвеститор добије обје стране приче прије него што донесе одлуку о вриједности опција.

Постоје четири кључне предности (не одређеним редоследом) које инвеститору могу дати:

• Они могу да повећају ефикасност трошкова
• Они могу бити мање ризични од акција
• Они имају потенцијал да дају већи проценат поврата
• Они нуде бројне стратешке алтернативе

Са таквим предностима можете видети како ће они који већ неко време користе опције објаснити недостатак популарности опција. Погледајмо ове предности једну по једну.

1. Ефикасност трошкова

Опције имају велику моћ утјецаја. Као такав, инвеститор може добити опциону позицију сличну позицији акција, али уз велике уштеде трошкова. На пример, да би купио 200 акција акције од 80 долара, инвеститор мора да плати 16.000 долара. Међутим, ако би инвеститор купио два позива за 20 долара (при чему сваки уговор представља 100 акција), укупна потрошња била би само 4.000 долара (2 уговора к 100 акција / уговор к 20 УСД тржишне цене). Инвеститор би тада имао додатних 12.000 долара да користи по сопственом нахођењу.

Очигледно, није баш тако једноставно. Инвеститор мора одабрати прави позив за куповину (тема за другу дискусију) како би правилно опонашао позицију акција. Међутим, ова стратегија, позната и као замена акција, не само да је одржива, већ је и практична и економична.

Пример
Реците да желите да купите Сцхлумбергер (СЛБ) јер мислите да ће се то повећавати у наредних неколико месеци. Желите да купите 200 акција док СЛБ тргује по 131 УСД; то би вас коштало укупно 26.200 долара. Уместо да уложите толико новца, могли сте да уђете на тржиште опција, изаберете опцију која је потанко опонашала акције и купили опцију за августовски позив, са штрајком од 100 долара, за 34 долара. Да бисте стекли позицију еквивалентну 200 претходно поменутих деоница, требате купити два уговора. Ово би донело укупну инвестицију до 6.800 УСД (2 уговора к 100 акција / уговор к 34 УСД тржишна цена), за разлику од 26.200 УСД. Разлику можете оставити на вашем налогу да бисте стекли камату или се применити на другу прилику која пружа бољи диверзификацијски потенцијал, између осталог.

2. Мање ризика

Постоје ситуације у којима је куповина опција ризичнија од поседовања акција, али постоје и случајеви када се опције могу користити за смањење ризика. Заиста зависи од тога како их користите. Опције могу бити мање ризичне за инвеститоре, јер захтевају мање финансијске обавезе од акционара, а могу бити и мање ризичне због њихове релативне непропусности за потенцијално катастрофалне ефекте отварања празнина.

Опције су најпоузданији облик заштите, а то их чини и сигурнијима од залиха. Када инвеститор купи акције, често се поставља налог за заустављање губитка ради заштите позиције. Налог за заустављање замишљен је да заустави губитке испод унапред одређене цене коју је идентификовао инвеститор. Проблем ових налога лежи у природи самог реда. Стоп налог се извршава када акције тргују на или испод ограничења како је наведено у налогу.

На пример, рецимо да купујете залихе по цени од 50 УСД. Не желите да изгубите више од 10% своје инвестиције, тако да постављате зауставни налог од 45 УСД. Ова наруџба ће постати тржишна наредба за продају након што се дионица тргује на или испод 45 долара. Ово наређење ради током дана, али може довести до проблема ноћу. Реците да идете у кревет с залихом која се затворила на 51 УСД. Следећег јутра, када се пробудите и укључите ЦНБЦ, чујете да постоје нове вести о вашим залихама. Чини се да директор компаније лаже о извештајима о заради већ дуже време, а постоје и гласине о проневјери. Очекује се да ће се акције отворити око 20 долара. Кад се то догоди, 20 УСД ће бити прва трговина испод границе ограничења од 45 УСД. Дакле, када се акција отвори, продајете по цени од 20 долара, бележећи значајан губитак. Налог за заустављање губитка није био потребан за вас када вам је био најпотребнији.

Да сте купили пут опцију за заштиту, не бисте претрпели катастрофални губитак. За разлику од стоп-лосс налога, опције се не искључују када се тржиште затвори. Осигуравају вам 24 сата дневно, седам дана у недељи. То је нешто што налози за заустављање не могу да ураде. Због тога се опције сматрају поузданим обликом заштите.

Поред тога, као алтернатива куповини акција могли сте употребити горе поменуту стратегију (замена акција) где купујете позив за новац уместо куповине акција. Неке опције опонашају до 85% перформанси акције, али коштају једну четвртину цене акције. Ако сте купили штрајк упозорења за 45 УСД уместо залиха, ваш губитак би био ограничен на износ који сте потрошили на опцију. Да сте платили 6 долара за опцију, изгубили бисте само 6 долара, а не оних 31 долара које бисте изгубили да сте власништво залиха. Ефикасност заустављања налога смањује се у поређењу с природним, сталним стопама које нуде опције.

3. Виши потенцијални повраћаји

Не треба вам калкулатор да бисте схватили да ли трошите мање новца и остварите скоро исту зараду, имаћете већи проценат поврат. Кад им се исплати, то је оно што обично нуде инвеститорима.

На пример, користећи сценариј одозго, упоредићемо проценат поврата залиха (купљених за 50 УСД) и опције (купљених по 6 УСД). Рецимо да опција има делту од 80, што значи да ће цена опције променити 80% промене цене акција. Ако би се акција повећала за 5 УСД, ваша позиција би обезбедила 10% приноса. Ваша опција би добила 80% кретања акција (због 80 делта), односно 4 УСД. Добитак од 4 УСД на инвестицији од 6 долара износи 67% приноса - много боље од поврата од 10% на акцији. Наравно, када трговина не крене својим путем, опције могу тачно платити: постоји могућност да изгубите 100% своје инвестиције.

4. Више стратешких алтернатива

Крајња велика предност опција је што нуде више алтернативних инвестиција. Опције су врло флексибилан алат. Постоји много начина да се користе опције за рекреирање других позиција. Те позиције називамо синтетика.

Синтетичке позиције представљају инвеститорима на више начина да постигну исте циљеве улагања, што може бити врло корисно. Док се синтетичке позиције сматрају напредном темом опција, опције нуде многе друге стратешке алтернативе. На пример, многи инвеститори користе брокере који наплаћују маржу када инвеститор жели да скрати залиху. Цена овог захтева за маржу може бити поприлично непроменљива. Остали инвеститори користе брокере који једноставно не дозвољавају скраћивање залиха, период. Немогућност да играју негативну страну практички лисице инвеститора и присиљавају их у црно-бели свет док тржиште тргује бојама. Али ниједан брокер нема правила против куповине инвеститора да играју лошу страну, и то је дефинитивна корист од трговања опцијама.

Употреба опција такође омогућава инвеститору да тргује „трећом димензијом на тржишту“, ако хоћете - без правца. Опције омогућавају инвеститору да тргује не само кретањем акција, већ и временом и кретањем нестабилности. Већина дионица већину времена нема велике потезе. Само се неколико дионица значајно креће, а то раде ријетко. Ваша способност да искористите застој може се претворити у фактор који одлучује о томе да ли су ваши финансијски циљеви постигнути или они остају само испуњени сан. Само опције нуде стратешке алтернативе неопходне за зараду на свим врстама тржишта.

Доња граница

Прегледајући главне предности опција, евидентно је зашто оне изгледају као средиште пажње у финансијским круговима данас. Са мрежним брокерским бројевима који пружају директан приступ опцијским тржиштима и сулудо ниским трошковима провизије, просечан малопродајни инвеститор сада има могућност да користи најмоћнији алат у инвестиционој индустрији као што то чине професионалци. Дакле, преузмите иницијативу и посветите мало времена учењу како правилно користити опције. У зору је нова ера за поједине инвеститоре. Не остављајте се иза себе!