Извештаји о новчаном току: Преглед новчаног тока из пословања

Оперативни новчани ток је готовина која се добија из уобичајених оперативних процеса пословања. Инвеститори високо цене способност компаније да константно ствара позитивне новчане токове из својих свакодневних пословних активности. Нарочито, оперативни новчани ток може открити праву профитабилност компаније. То је једна од најчишћих мера извора и употребе новца.

Сврха састављања извештаја о новчаном току је да се виде извори новца и употреба готовине у одређеном временском периоду. Извештај о новчаном току традиционално се сматра мање битним од биланса успеха и биланса стања, али може се користити за разумевање трендова перформанси компаније који се не могу разумети кроз друга два финансијска извештаја.

Иако се извјештај о новчаном току сматра најмање битним од три финанцијска извјештаја, инвеститори сматрају да је извјештај о новчаном току најтранспарентнији; па се на њих ослањају више од осталих финансијских извештаја приликом доношења одлука о инвестирању.

Извештај о готовинском току

Оперативни новчани ток или новчани ток из пословања (ЦФО) могу се наћи у извјештају о новчаном току који извјештава о промјенама у готовини у односу на његове статичке партнере: биланс успјеха, биланс стања и капитални извјештај. Конкретно, извештај о новчаном току описује се тамо где се готовина користи и ствара током одређених временских периода и повезује статичке извештаје заједно.

Узимањем нето прихода на рачуну успеха и прилагођавањем тако да одражава промене на рачунима обртног капитала у билансу стања (потраживања, обавезе, залихе), одељак о оперативном готовинском току приказује како је готовина створена током периода. Управо овај поступак превођења са обрачунског обрачуна у рачуноводство готовине чини извештај о готовинском току тако важним.

Извештај о новчаном току подељен је у три категорије: новчани ток из пословних активности, новчани ток од инвестицијских активности и новчани ток из активности финансирања. У неким случајевима постоји и категорија допунских активности. Они су одвојени тако да аналитичари развијају јасну представу о свим новчаним токовима који настају различитим активностима компаније.

1. Оперативне активности : бележе кретање готовинског пословања компаније, чија је нето нето оперативна готовина (ОЦФ).

2. Активности инвестирања: бележе промене у новцу од куповине или продаје имовине, постројења, опреме или генерално дугорочних улагања.

3. Активности финансирања: извештавају о променама на нивоу готовине од куповине сопствених акција или издавања обвезница и исплате камата и дивиденди акционарима.

4. Допунске информације: у основи све што се не односи на главне категорије.

Распад активности

Пословне активности су нормалне и основне активности у оквиру компаније које генеришу приливе и одливе новца. То укључује:

• Укупна продаја робе и услуга прикупљених током периода
• Исплате добављачима роба и услуга које се користе у производњи подмиривале су се у одређеном периоду
• Исплате запосленима или други трошкови током периода

Новчани ток из пословних активности искључује новац који се троши на капиталне издатке, новац усмерен на дугорочне инвестиције и било који новац добијен од продаје дугорочне имовине. Искључени су и износи исплаћени као дивиденде акционарима, износи примљени емисијом обвезница и дионица и новац који се користи за откуп обвезница.

Активности инвестирања састоје се од плаћања извршених за куповину дугорочне имовине, као и новца примљеног од продаје дугорочне имовине. Примери инвестицијских активности су куповина или продаја основног средства или имовине, постројења и опреме и куповина или продаја хартија од вредности које је издао други ентитет.

Активности финансирања састоје се од активности које ће изменити капитал или позајмице предузећа. Примери активности финансирања укључују продају акција компаније или откуп њених акција.

Обрачун новчаног тока

Да бисте видели важност промена у оперативном новчаном току, важно је разумети како се израчунава новчани ток. За израчунавање новчаног тока из пословних активности користе се две методе: индиректна и директна, које обе дају исти резултат.

• Директна метода: Овом методом се узимају подаци из биланса успеха користећи готовинске примитке и исплате готовине из пословних активности. Нето од две вредности је оперативни новчани ток (ОЦФ).
• Неизравни метод: Ова метода започиње са нето дохотком и претвара га у ОЦФ прилагођавањем ставкама које су коришћене за израчун нето прихода, али нису утицале на готовину.

Директна Версус индиректна метода

Директна метода сабире све различите врсте плаћања и примања у готовини, укључујући готовину исплаћену добављачима, новчане примитке од купаца и готовину исплаћене у платама. Ове цифре се израчунавају коришћењем почетног и завршног стања на разним пословним рачунима и испитивањем нето смањења или повећања рачуна.

Тачна формула која се користи за израчунавање прилива и одлива различитих рачуна разликује се овисно о врсти рачуна. У најчешће коришћеним формулама, потраживања се користе само за продају кредита, а сва продаја се врши на кредит. Ако је дошло и до продаје готовине, морају се укључити и примици од продаје готовине како би се створио тачан податак о новчаном току из пословних активности. Будући да директна метода не укључује нето приход, он мора омогућити и усклађивање нето прихода са нето новчаним средствима која се дају операцијама.

Супротно томе, под индиректном методом, новчани ток из пословних активности израчунава се тако што се прво узме нето приход из биланса успеха компаније. Пошто се извјештај о приходу компаније припрема по начелу обрачуна, приход се признаје само када је зарађен, а не када је примљен. Нето приход није савршено тачан приказ нето новчаног тока из пословних активности; Дакле, потребно је прилагодити зараду пре камата и пореза (ЕБИТ) за ставке које утичу на нето приход иако још није примљен или исплаћен стварни новац у односу на њих. (За више, погледајте „Како се разликују ЕБИТ и новчани токови од пословних активности“>

Директна метода израчунавања новчаног тока компаније из пословних активности је једноставнији приступ по томе што открива оперативне новчане примитке и исплате компаније, али је изазовнији за припрему, јер је информације тешко прикупити. Ипак, да ли за израчун готовине из пословања користите директну или индиректну методу, добиће се исти резултат.

Оперативни новчани токови (ОЦФ)

ОЦФ је цењено средство за мерење јер помаже инвеститорима да процене шта се дешава иза сцене. За многе инвеститоре и аналитичаре, ОЦФ се сматра новчаном верзијом нето прихода, јер чисти рачун добити и губитка од неновчаних ставки и безготовинских расхода (амортизација, амортизација, безготовински обртни капитал и промене текуће имовине и обавеза) .

ОЦФ је важније мјерило профитабилности од нето прихода, јер постоји мања могућност да се манипулира ОЦФ-ом како би изгледао мање или више профитабилно. Доношењем строгих правила и прописа о томе како претјерано креативна компанија може бити са својим рачуноводственим праксама, лако се може уочити хронична манипулација зараде, нарочито уз употребу ОЦФ. Такође је добар посредник нето прихода компаније; на пример, пријављени ОЦФ већи од НИ сматра се позитивним јер је приход у ствари потцењен због смањења безготовинских предмета.

Горе су приказане активности новчаног тока за АТ&Т (Т) за његову фискалну 2012. годину (у милионима). Помоћу индиректне методе, свака безготовинска ставка додаје се нето нето приходу за производњу готовине из операција. У овом случају, новац од операција преко пет пута је већи од пријављеног нето прихода, што га чини вредним алатом за инвеститоре у процени финансијске снаге АТ&Т.

Доња граница

Оперативни новчани ток је само једна компонента приче о новчаном току компаније, али је и једна од највреднијих мера снаге, профитабилности и дугорочних перспектива будућности. Изводи се директно или индиректно и мери проток новца у компанији и изван ње током одређених периода. За разлику од нето прихода, ОЦФ искључује безготовинске ставке попут амортизације и амортизације, што може погрешно представити стварни финансијски положај компаније. То је добар знак када компанија има снажне оперативне новчане токове са више готовине која улази него излази. Компаније са снажним растом ОЦФ-а највероватније имају стабилнији нето приход, веће могућности плаћања и повећања дивиденди и више могућности за ширење и временске пад опште економије или њихове индустрије.

Ако мислите да је „готовина краљ“, на то би требало да пазите снажан прилив новца из пословања када анализирате компанију.