Испуњавање своје Фидуцијарне одговорности

Дакле, добровољно сте се пријавили у одбору своје локалне добротворне организације или друге организације и сматрате се посебно срећном што сте осигурали место у одбору за инвестиције. Можда сте у почетку имали резерве за свој нови састанак, али ако сте заинтересовани за финансијски свет, нека своја улагања, гледајте ЦНБЦ и читате Валл Стреет Јоурнал, можда ћете се осећати квалификованим. Иако је ово сјајан начин да присуствујете састанцима инвестиционих одбора и добијате најновија улагања о инвестирању од саветника за добротворне организације, овај посао не треба олако схватати.

Бити фидуцијар долази са одређеним нивоом одговорности. Фидуцијар инвестиције је свако лице које има законску одговорност за управљање туђим новцем. Што то заиста значи јесте да сте постављени у положај поверења и да могу постојати последице за издају тог поверења. У овом ћемо чланку разговарати о томе ко се сматра фидуцијаром и шта укључују одговорности фидуцијара.

Ко се сматра фидуцијаром?

Као члан инвестиционог одбора можете делити део одговорности са саветником за инвестирање у одбору. Ако је ваш саветник регистровани саветник за инвестиције, он или она деле фидуцијарну одговорност са инвестиционим одбором. Брокер, с друге стране, не може. Неке брокерске компаније не желе или дозвољавају својим брокерима да буду поверљиви. Коначно, радници саветника одређују да ли је он или она фидуцијар. Давање континуираних, свеобухватних савјета сматра се дјеловањем фидуцијарне улоге, док једноставно продаја производа није.

Ангажовање саветника који је спреман да прихвати фидуцијарну одговорност је пожељно јер чланови инвестиционог одбора смањују своју одговорност делегирајући неке од својих одговорности експерту. Међутим, запошљавање стручњака не ослобађа чланове одбора свих њихових дужности. Још увек имају обавезу да опрезно бирају и прате активности стручњака; према томе, чланови одбора још увек морају да разумеју шта представља фидуцијарни поступак улагања.

Одговорности фидуцијара

Главна дужност фидуцијара је управљање разборитим инвестицијским процесом. Преударан процес није тако нејасан колико може звучати. Фидуцијар показује опрезност поступком којим се управљају инвестицијским одлукама. То значи да фидуцијари морају имати основни оквир за начин на који обављају своје одговорности. Као одговор на потребу за смерницама за фидуцијаре, основана је непрофитна Фондација за фидуцијарне студије која би дефинисала следеће опрезне инвестиционе праксе:

1. корак: Организујте се

Процес започиње фидуцијарима који се едукују о законима и правилима који ће се односити на њихове ситуације. На пример, фидуцијари пензионих планова морају да разумеју да је Закон о пензионисању и сигурности дохотка запослених (ЕРИСА) примарно законодавство које регулише њихове акције. Једном када фидуцијари утврде своја правила управљања, они морају да дефинишу улоге и одговорности свих учесника у процесу. Ако се користе даваоци услуга инвестирања, сви уговори о услугама требају бити у писаном облику.

Корак 2: Формирајте

Формализација инвестиционог процеса започиње креирањем циљева и циљева инвестиционог програма. Фидуцијари би требало да идентификују факторе као што су хоризонт улагања, прихватљив ниво ризика и очекивани поврат. Идентификујући ове факторе, фидуцијари стварају оквир за процену могућности улагања.

Фидуциари ће тада морати одабрати одговарајуће класе имовине која ће им омогућити да креирају разноврстан портфељ помоћу неке оправдане методологије. Већина фидуцијара то ради користећи модерну теорију портфеља (МПТ), јер је то један од најприхваћенијих метода за стварање инвестиционих портфеља који циљају жељени профил ризика / приноса.

На крају, фидуцијар би требало да формализује ове кораке стварањем изјаве о инвестиционој политици, која пружа потребне детаље за спровођење одређене инвестиционе стратегије. Сада је фидуцијар спреман да настави са спровођењем инвестиционог програма како је утврђено у прва два корака.

Корак 3: Имплементација

Фаза имплементације је када су одабране одређене инвестиције или руководиоци инвестиција да испуне захтјеве детаљне у изјави о инвестиционој политици. Процес дужне ревности мора бити осмишљен да би се оцениле потенцијалне инвестиције. Процес дужне ревности требало би да идентификује критеријуме који се користе за процену и филтрирање кроз скуп потенцијалних опција улагања.

Фаза имплементације се обично изводи уз помоћ савјетника за инвестиције, јер многим фидуцијарима недостаје вјештина и / или ресурса за обављање овог корака. Када се савјетник користи за помоћ у фази имплементације, фидуцијари и савјетници морају комуницирати како би осигурали да се при одабиру инвестиција или менаџера користи договорени поступак дуе дилигенце.

Корак 4: Монитор

Завршни корак може бити дуготрајан и уједно занемарени део процеса. Неки фидуцијари не осећају хитност праћења ако су прва три корака добили тачно. Фидуцијари не би требало да занемарују ниједну своју одговорност, јер би могли подједнако одговарати за непажњу у сваком кораку.

Да би правилно надгледали инвестициони процес, фидуцијари морају периодично прегледавати извештаје који упоређују перформансе својих инвестиција са одговарајућим индексом и вршњачким групама и утврдити да ли су испуњени циљеви изјаве инвестиционе политике. Једноставно праћење статистике перформанси није довољно. Фидуцијари такође морају да прате квалитативне податке, као што су промене у организационој структури инвестиционих менаџера који се користе у портфељу. Ако су доносиоци одлука о инвестирању у неку организацију отишли ​​или ако се њихов ниво власти променио, инвеститори морају размотрити на који начин ове информације могу утицати на будуће перформансе.

Поред прегледа перформанси, фидуцијари морају да прегледају трошкове настале у примени процеса. Фидуцијари нису само одговорни за улагање средстава, већ су и одговорни за трошење средстава. Накнаде за улагања имају директан утицај на перформансе и фидуцијари морају да осигурају да су накнаде које се плаћају за управљање инвестицијама фер и разумне.

Доња граница

Правилним спровођењем разборитог поступка улагања назначеног у ова четири корака, повереници и чланови инвестиционог одбора могу умањити одговорност тако што су сигурни да испуњавају своје поверљиве одговорности. Фидуцијари би требали прихватити своје одговорности и схватити да се о њима неће судити по приносу њиховог портфеља, већ о разборитости која је кориштена у креирању поврата. Ако фидуцијари исправно спроведу процес, требали би бити у могућности да постигну упечатљиве приносе за своје организације. На крају, није да ли ћете победити или изгубити, већ како играте игру. (За читање у вези, погледајте: Који су неки примери фидуцијарне дужности? )