5 разлога за избегавање индексних фондова

Индексни фондови данас су бијесни - због модерне теорије портфеља, која сматра да су тржишта ефикасна и да цијена вриједносног папира укључује све доступне информације. Стога, заговорници тврде, активно управљање портфељем је бескорисно, а инвеститорима би било боље да једноставно купе индекс и крену заједно. Међутим, цијене акција не изгледају увијек рационално, а такође постоји и довољно доказа који иду против ефикасног тржишта. Иако многи кажу да је индексно улагање најбољи пут, размотрићемо неке разлоге због којих није увек најбољи избор. (За читање у позадини погледајте „Модерна теорија портфеља: преглед.“)

5 разлога за избегавање индексних фондова

1. Недостатак заштите од доње стране

Берза се дугорочно показала великом инвестицијом, али током година имала је правичан удео налетима и модрицама. Улагање у индексни фонд, попут оног који прати С&П 500, пружиће вам напредак када тржиште добро послује, али ће вас и потпуно изложити паду. Можете одабрати да заштитите своју изложеност индексом скраћивањем индекса или куповином стављања у односу на индекс, али зато што се они крећу у тачно супротном смеру једни од других, користећи их заједно, могу порабити сврху улагања (то је неуспешна стратегија ). (Да бисте научили како се заштитити од ужасних падова, погледајте „4 ЕТФ стратегије за тржиште доле.“)

2. Непостојање реактивне способности

Понекад се на тржишту могу јавити очигледне погрешне цене. Ако постоји једна компанија у интернет сектору која има јединствену корист, а све остале цене акција интернет предузећа крећу се симпатично, оне могу постати прецијењене као група.

Може се догодити и супротно: Једна компанија може имати катастрофалне резултате који су јединствени за ту компанију, али може снизити цене акција свих компанија у њеном сектору. Тај сектор може бити убедљива вредност, али у широком индексу пондерисаном тржишном вредношћу, изложеност том сектору ће се заправо смањити уместо повећати. Активно управљање може искористити ово погрешно понашање на тржишту. Инвеститор може пазити на добре компаније које постају потцењене на основу других фактора осим основа и продати компаније које су из истог разлога прецијењене. (Сазнајте како да утврдите да ли је ваша акција смењена или банкарска провала у „Симпатхи Селл-Офф: Инвестор'с Гуиде.“)

Индексно улагање не допушта ово повољно понашање. Ако акција постане прецијењена, она заправо почиње да носи већу тежину индекса. Нажалост, ово је управо када би прожни улагачи желели да смање изложеност својих портфеља тој акцији. Дакле, чак и ако имате јасну идеју о прецијењеној или подцијењеној дионици, ако инвестирате искључиво преко индекса, нећете моћи да поступате по том знању.

3. Нема контроле над удјелима

Индекси су постављени портфолији. Ако инвеститор купи индексни фонд, он или она немају контролу над појединим улозима у портфељу. Можда имате одређене компаније које волите и желите да поседујете, попут омиљене банке или прехрамбене компаније коју сте истражили и желите да купите. Слично томе, у свакодневном животу вам се могу јавити искуства због којих верујете да је једна компанија знатно боља од друге; можда има боље марке, менаџмент или корисничку службу. Као резултат, можда ћете желети да инвестирате у ту компанију, а не у њене вршњаке.

У исто време, можда ћете имати лоших осећаја према другим компанијама из моралних или других личних разлога. На пример, можда имате проблема са начином на који компанија поступа са околином или производима које производи. Ваш портфељ можете допунити додавањем одређених залиха које волите, али компоненте индексног дела су изван ваших руку. (Да бисте сазнали о друштвено одговорном улагању, погледајте „Промена светске инвестиције у исто време.“)

4. Ограничена изложеност различитим стратегијама

Постоје небројене стратегије које су инвеститори успешно користили; нажалост, куповина тржишног индекса вам можда неће дати приступ већини ових добрих идеја и стратегија. Стратегије улагања могу се понекад комбиновати како би се инвеститорима омогућили бољи приноси прилагођени ризику. Улагање у индекс пружиће вам диверзификацију, али то се може постићи и са само 30 акција, уместо са 500 акција које би С&П 500 индекс пратио.

Ако проводите истраживање, можда ћете моћи пронаћи најбоље залихе вриједности, најбоље залихе раста и најбоље залихе за друге стратегије. Након што сте обавили истраживање, можете их комбиновати у мањи, циљанији портфељ. Можда ћете бити у могућности да себи обезбедите боље позициониран портфељ од укупног тржишта или онај који боље одговара вашим личним циљевима и толеранцији на ризик. (Да бисте сазнали више, прочитајте "Водич за изградњу портфеља.")

5. Пригушено лично задовољство

Коначно, улагање може бити забрињавајуће и стресно, посебно у доба тржишних превирања. Одабиром одређених дионица може се стално провјеравати котације и може се будити ноћу, али ове ситуације нећете спријечити улагањем у индекс. И даље можете да константно провјеравате како тржиште дјелује и да сте забринути због економског окружења. Уз то, изгубит ћете задовољство и узбуђење због добре инвестиције и успјеха са својим новцем.

Доња граница

Постоје студије како у корист тако и против активног управљања. Многи менаџери раде лошије од својих упоредних мерила, али то не мења чињеницу да постоје изузетни менаџери који редовно надмашују тржиште. Индексно улагање има заслуге ако желите да преузмете широк економски поглед, али постоји много разлога зашто није увек најбољи пут ка остварењу ваших личних циљева улагања.