7 ЕБИТДА залихе раста које могу надмашити раст на нестабилном тржишту

Очекује се да ће сезона извештавања о корпорацијским зарадама за треће тромесечје 2019. бити у пуном јеку до 15. октобра, а прелиминарне процене су очигледно умањене. Голдман Сацхс пројектује да ће ЕПС за С&П 500 у целини бити мањи за 3% у односу на исти период 2018. године, док су С&П подаци које наводи истраживачка фирма ЦФРА још тмурнији, прогнозирајући пад од 4%. Брзо растући трошкови више су него што надокнађују пораст прихода у збиру.

С обзиром на ову изазовну макро позадину, Голдман препоручује корпу са 50 "стабилних узгајивача", залихе које су показале знатно конзистентније повећање добити током последњих 10 година, мерено ЕБИТДА, него средња акција Русселл 1000. „Наша нова корпа стабилних узгајивача обично превазилази када се неизвесност повећава и раст успорава“, примећује Голдман у последњем издању америчког Веекли Кицкстарт извештаја.

Ово је друга од две приче које Инвестопедиа објављује о Голдмановим налазима. Ево још седам акција у њиховој стабилној корпи за раст: Виса Инц. (В), МастерЦард Инц. (МА), Паицхек Инц. (ПАИКС), ХЦА Хеалтхцаре Инц. (ХЦА), Куест Диагностицс Инц. (ДГКС), ОНЕОК Инц (ОКЕ) и ИДЕКСКС Лабораториес Инц. (ИДКСКС). Ове залихе се црпе из сектора информационе технологије, здравствене заштите и енергетике.

Кључне Такеаваис

• Предвиђа се да ће корпоративна зарада пасти у односу на претходну годину у трећем кварталу 2019. године.
• Вјетрови за профит остају до 2020. године, а можда и након ње.
• Голдман Сацхс препоручује акције са дугорочним стабилним растом добити.
• Ове залихе су надмашиле успех у изазовним макро окружењима.

Значај за инвеститоре

Док се предвиђа да агрегат ЕПС за С&П 500 падне на ИОИ у 3К 2019, Голдман напомиње да се очекује да ће средња компанија С&П 500 ипак донети раст од 3%. Међутим, они виде значајне ризике за смањење процјене профита за 2020. годину, углавном зато што су мање оптимистични од консензуса око цијене цијена или способности компанија да преко виших цијена преносе трошкове заједно са купцима.

Мастерцард

У протеклих 10 година, процесор плаћања Мастерцард показао је нешто више варијабилности у расту ЕБИТДА у односу на средњу залиху у корпи, али много мање од просечне залихе Русселл 1000. Када је реч о прогнозама ЕПС-а за наредну фискалну годину, консензус је много строжији у односу на Мастерцард него што је то за средњу залиху било у корпи било у Русселл 1000.

У свом извештају о заради за 2К 2019, објављеном крајем јула, Мастерцард је победио консензусну процену ЕПС-а за 3, 3% и донео приход у складу са пројекцијама. Након тога, Голдман је ставио Мастерцард на своју листу Цонвицтион Буи, „ексклузивну листу најбољих идеја банке“, Барронове извјештаје.

За 2019. до 2021. менаџмент Мастерцард-а пројектује ЦАГР-ове у ниским тинејџерима за нето приход и у високим тинејџерима за ЕПС. Мастерцард је корисна корист од пораста електронских плаћања, као и могућности у Европи и на тржишту између предузећа, упркос економским несигурностима, аналитичар Јим Сцхнеидер из Голдмана написао је клијентима, по Барроновим.

Виса

Конкурентни процесор за плаћања Виса је имао мање променљив раст ЕБИТДА у односу на средњу залиху у корпи, и знатно оштрији консензус о будућем расту ЕПС-а. Попут Мастерцард-а, Виса је уживала у брзом налету од нагло растуће популарности дигиталног плаћања, као и повећаног кориштења кредитних картица, дијелом због сталног ширења е-трговине, примјећује аналитичар Бриан Кеене из Деутсцхе Банк, према другом извјештају у Барронове.

Кеене верује да тржиште још увек није препознало пуни потенцијал компанија које се баве картицама у исплатама личних карата, прекограничним готовинским трансферима, помагању малим предузећима да обрађују платне спискове, бржим бесконтактним плаћањима у малопродаји, у стандардизацији плаћања путем интернета и у олакшању рата на рате. Као лидери на тржишту, Виса и Мастерцард су посебно добро постављени у свим овим областима.

Гледајући унапред

Иако су стабилне залихе раста које је Голдман идентификовао историјски одржавале добро у изазовним макро окружењима, нема гаранције да ће то наставити да раде и у будућности. Такође, Голдманов 10-годишњи студијски период не обухвата целокупно раздобље Велике рецесије 2007-2009. Као резултат, може бити несавршен водич за то како се ове залихе могу понашати у раној и средњој фази следеће рецесије.