Увод у амортизацију

Важно је анализирати како компанија користи амортизацију, која може представљати значајан део трошкова у билансу успеха предузећа и која може у кратком року утицати на вредност инвестиционе могућности. Иако постоје правила која регулишу трошак амортизације, још увек има довољно простора за управљање да донесу креативне рачуноводствене одлуке које могу да погрешне инвеститоре. Исплати се пажљиво испитати амортизацију.

Компаније су напорне да раде како би осигурале да њихови темељи изгледају добро инвеститорима и аналитичарима. Дакле, од пресудног је значаја за добро просуђивање код испитивања бројева који се налазе у финансијским извештајима. Није довољно знати да ли компанија има, рецимо, сјајну зараду по акцији (ЕПС) или ниску књиговодствену вредност. Улагачи морају бити свјесни претпоставки и рачуноводствених метода које стварају те бројке.

За више, погледајте наш туториал: Увод у фундаменталну анализу

Шта је амортизација?

Амортизација је књиговодствени процес којим компанија распоређује трошкове имовине током свог корисног века. Другим речима, он бележи како се вредност средства с временом смањује. Сваки пут када компанија припреми своје финансијске извештаје, бележи трошак амортизације како би део трошкова зграде, машина или опреме коју је купио распоредио у текућој фискалној години. Сврха евидентирања амортизације као трошка је ширење почетне цене средства током њеног корисног века. За нематеријална средства - као што су марке и интелектуално власништво - овај поступак расподјеле трошкова током времена назива се амортизација. За природне ресурсе - попут минерала, дрвета и резерви нафте - то се назива исцрпљивање. (За позадину о читању финансијских извештаја погледајте шта морате знати о финансијским извештајима .)

Амортизација

Претпоставке

Критичне претпоставке о трошковима амортизације зависе од управе компаније. Менаџмент позива на следеће ствари:

• Метода и стопа амортизације
• Корисни век средства
• Откупна вредност средства

Избори за прорачун

Зависно од својих преференција, компаније су слободне да одаберу неколико метода за израчунавање трошкова амортизације. Да ствари буду једноставне, сажето ћемо само два најчешћа метода:

• Равна метода - узима се процењена вредност отпада средства на крају његовог века трајања и одузима га од првобитног трошка. Овај резултат се затим дели проценом руководства о броју корисних година средства. Компанија сваке године троши исти износ амортизације. Ево формуле за правоцртни метод: Равна амортизација = (првотни трошкови средства - вредност отпада) / процењени век имовине
• Убрзане методе - Ове методе амортизацију коштају брже од линеарне методе. Генерално, сврха овога је минимизирање опорезивог дохотка. Популарна метода је „двоструко опадајући биланс“, који у основи удвостручује стопу амортизације линеарног метода: Двострука опадајућа амортизација = 2 к (првотни трошкови имовине - вредност отпада / процењени век имовине)

Утицај избора калкулације

Као инвеститор, морате знати како избор методе амортизације утиче на биланс успеха и биланс стања у кратком року.

Ево примера. Рецимо да је компанија Трицки купила нови ИТ систем за два милиона долара. Трицки процењује да систем има вредност отпада од 500.000 долара и да ће трајати 15 година. Према методи правоцртне амортизације, обрачун трошка амортизације компаније Трицки у првој години након куповине ИТ система је сљедећи:

($ 2, 000, 000 - $ 500, 000) 15 = 100, 000 $ \ фрац {(\ 2, 000, 000 - \ 500, 000 $)} {15} = \ 100, 00015 ($ 2, 000, 000 - $ 500, 000) = 100, 000 $

Према убрзаној двострукој паду амортизације, трошак амортизације компаније Трицки у првој години након куповине ИТ система био би следећи:

2 × стопа равно правцу = 2 × ((2.000.000– 500.000 УСД) 15) 2 × стопа правца = 200.000 УСД \ почетак {поравнање} 2 \ пута \ текст {стопа равне линије} & = 2 \ пута \ лево (\ фрац { (\ 2.000.000 - \ 500.000 УСД)} {15} тачно) \\ 2 \ пута \ текст {квота равно линије} & = \ $ 200.000 \\ \ крај {поравнано} 2 × стопа равно правцу2 × брзина правца = 2 × (15 (2 000 000– 500 000 УСД)) = 200 000 УСД

Дакле, бројке показују да ће, ако Трицки користи праволинијску методу, трошкови амортизације на рачуну добити и губитка бити значајно нижи у првим годинама живота средства (100.000 УСД, а не 200.000 УСД по распореду убрзане амортизације).

То значи да има утицаја на зараду. Ако Трицки жели смањити трошкове и повећати зараду по акцији, изабрат ће праволинијску методу, која ће повећати њену доњу линију.

Многи инвеститори верују да књиговодствена вредност, односно нето вредност имовине (НАВ), нуди релативно прецизну и непристрасну метрику процене. Али, опет, будите опрезни. Избор методе амортизације руководства такође може значајно утицати на књиговодствену вредност: утврђивање нето вредности Трицки-а значи одузимање свих спољних обавеза у билансу од укупне имовине - након обрачуна амортизације. Као резултат, с обзиром да се вредност нето имовине не смањује тако брзо, правоцртна амортизација даје Трицкију већу књиговодствену вредност од вредности коју би дала бржа стопа. (Сазнајте више о овим методама амортизације у Амортизацији: Равна линија према двоструком опадању .)

Утицај претпоставки

Трицки је изабрао изненађујуће дуг животни век свог ИТ система - 15 година. Информациона технологија обично застарева прилично брзо, тако да већина компанија амортизира информациону технологију у краћем периоду, рецимо, пет до осам година.

Онда је ту питање вредности отпада коју је Трицки одабрао. Тешко је веровати да ће коришћени систем стар пет година донети четвртину првобитне вредности. Али можда можемо видети разлог за одлуку Трицки-а: што је дужи век употребе средства и већа вредност отпада, мања ће бити и његова амортизација током његовог животног века. А нижа амортизација повећава пријављену зараду и повећава књиговодствену вредност. Трикијеве претпоставке, иако су упитне, побољшаће изглед њених основа. (Да бисте прешли на следећи ниво анализе, погледајте наш Напредни водич за анализу финансијских извештаја .)

Доња граница

Поближи поглед на амортизацију требало би подсетити инвеститоре да побољшања зараде по акцији и књиговодствене вредности могу, у неким случајевима, да буду резултат само мало више од удара оловке. Зарада и нето вредност имовине која се повећава захваљујући избору претпоставки о амортизацији немају никакве везе са побољшаним пословним перформансама и заузврат не сигнализирају снажне дугорочне основе.