Шта вам значи државни дуг

Ниво државног дуга је значајан предмет контроверзе унутрашњих политика САД-а. Имајући у виду количину фискалног подстицаја који се у економију САД-а убацио у последњих неколико година, лако је разумети зашто многи људи почињу да придају велику пажњу овом питању. Нажалост, начин на који се ниво дуга преноси широј јавности обично је врло нејасан. Спојите овај проблем са чињеницом да многи људи не разумеју како ниво државног дуга утиче на њихов свакодневни живот, а ви имате средишњу тему за расправу.

Државни дуг вс буџетски дефицит

Пре него што се позабавимо како државни дуг утиче на људе, важно је разумети разлику између годишњег буџетског дефицита савезне владе и националног дуга државе. Једноставно објашњено, савезна влада ствара буџетски дефицит кад год потроши више новца него што доноси кроз активности које доносе доходак, попут пореза. Да би поступао на овај начин, Министарство финансија мора издавати државне записе, трезорске записе и државне обвезнице да би надокнадило разлику. Издавањем ових врста хартија од вриједности, савезна влада може стећи готовину која јој је потребна за пружање владиних услуга.

Државни дуг је једноставно нето акумулација годишњег буџетског дефицита савезне владе.

Шта вам значи државни дуг

Кратка историја америчког дуга

Дуг је део операција ове земље од њеног економског оснивања. Међутим, ниво државног дуга значајно је порастао за време мандата председника Роналда Реагана, а следећи председници су наставили овај узлазни тренд. Само накратко, у доба процвата економских тржишта крајем деведесетих година прошлог века, САД су приметиле значајан тренд раста нивоа дуга.

Са становишта јавне политике, издавање дуга обично је прихваћено од стране јавности све док се приходи користе за подстицање раста економије на начин који ће довести до дугорочног просперитета земље. Међутим, када се дуг прикупља једноставно за финансирање јавне потрошње, као што су приходи који се користе за Медицаре, Социјално осигурање и Медицаид, коришћење дуга губи значајан износ подршке. Када се дуг користи за финансирање економске експанзије, садашње и будуће генерације желе да искористе добит. Међутим, дуг коришћен за потрошњу горива само даје предности садашњој генерацији.

(За читање у вези, погледајте: Државни дуг: Ко плаћа? )

Процена националног дуга

Будући да дуг игра такав саставни део економског напретка, мора се на одговарајући начин одмерити да би показао дугорочни утицај који представља. Нажалост, процена државног дуга државе у односу на њен бруто домаћи производ (БДП) није најбољи приступ. Ево три разлога због којих се дуг не би оцењивао на овај начин.

Раст БДП-а и национални дуг

Теоретски, БДП представља укупну тржишну вредност свих финалних производа и услуга произведених у некој земљи у одређеној години. На основу ове дефиниције треба израчунати укупни износ потрошње који се одвија у привреди да би се проценио БДП државе. Један од приступа је употреба расходне методе којом се БДП дефинише као збир целокупне личне потрошње трајних добара, неоптерећених добара и услуга; плус бруто приватна улагања, која укључују стална улагања и залихе; плус државна потрошња и бруто инвестиције, што укључује издатке јавног сектора за услуге као што су образовање и превоз, умањено за трансфер плаћања за услуге као што је социјално осигурање; плус нето извоз, који је једноставно извоз државе умањен за увоз.

Имајући у виду ову широку дефиницију, треба схватити да компоненте које садрже БДП тешко је концептуализовати на начин који омогућава смислену процену одговарајућег нивоа националног дуга. Као резултат, однос дуга према БДП-у можда не у потпуности указује на величину изложености националном дугу.

Стога је приступ који је лакше протумачити једноставно упоређивање трошкова камата плаћених по државном дугу са трошковима за одређене владине службе као што су образовање, одбрана и превоз. Када се дуг упореди на овај начин, грађанима постаје реално да утврде релативни опсег терета који дуг поставља на државни буџет.

БДП тешко мерити тачно

Иако се државни дуг може прецизно одмјерити одјела за трезор, економисти имају различита становишта о томе како БДП заправо треба мјерити. Прво питање мерења БДП-а јесте то што се игнорише производња домаћинстава за услуге као што су чишћење кућа и припрема хране. Како се земља развија и постаје модернија, људи имају тенденцију да оутсоурцинг традиционалних домаћинских послова трећим лицима. С обзиром на ову промену животног стила, упоређивање БДП-а земље данас са њеним историјским БДП-ом значајно је мањкаво, јер начин на који људи данас живе природно повећава БДП преко оутсоурцинга личних услуга.

Штавише, БДП економисти обично користе као метрику за поређење нивоа националног дуга међу земљама. Међутим, овај процес је такође погрешан, јер људи у развијеним земљама имају тенденцију да дају више својих домаћих услуга него људима у мање развијеним земљама. Као резултат, било која врста историјске или прекограничне поређења дуга у односу на БДП потпуно је погрешна.

Други проблем са БДП-ом као алатом за мерење је то што игнорише негативне споредне ефекте различитих спољних утицаја пословања. На пример, када компаније загађују животну средину, крше радне законе или смештају запослене у небезбедно радно окружење, ништа се не одузима од БДП-а ради урачунавања тих активности. Међутим, капитал, рад и правни рад који су повезани са решавањем ових врста проблема узимају се у прорачун БДП-а.

Трећи проблем у коришћењу БДП-а као средства за мерење је да БДП у великој мери утиче на технолошки напредак. Технологија не само да повећава БДП, већ такође побољшава квалитет живота свих људи. Нажалост, технолошки напредак се не одвија на једноличан начин сваке године. Као резултат тога, технологија може скочити БДП током одређених година, што заузврат може чинити да релативни ниво националног дуга изгледа прихватљиво ако није. Већина омјера мора се упоредити на основу њихове промјене кроз вријеме, али флуктуације БДП-а резултирају грешкама у прорачуну.

(За читање у вези, погледајте: Како израчунати БДП неке земље .)

Отплата националног дуга

Државни дуг мора бити враћен пореским приходима, а не БДП-ом, мада постоји повезаност између два. Употреба приступа који је фокусиран на државни дуг по глави становника даје много бољи осећај где се налази ниво дуга државе. На пример, ако се људима каже да се дуг по глави становника приближава 40.000 долара, велика је вероватноћа да ће схватити величину проблема. Међутим, ако им се каже да се ниво државног дуга приближава 70% БДП-а, величина проблема неће бити правилно пренета.

Поређење нивоа државног дуга са БДП-ом је сродно особи која упоређује износ свог личног дуга и вредности робе или услуга које производе за свог послодавца у одређеној години. Јасно је да ово није начин на који би неко могао утврдити свој лични буџет, нити је то начин на који федерална влада треба да процјењује своје фискалне операције.

Државни дуг погађа све

С обзиром на то да је државни дуг у последње време порастао брже од величине америчког становништва, фер је запитати се како овај растући дуг утиче на просечне појединце. Иако то можда није очигледно, нивои државног дуга директно утичу на људе на најмање пет начина.

Прво, како се повећава државни дуг по глави становника, повећава се вероватноћа да влада неће извршити обавезу да изврши обавезу сервисирања дуга, па ће зато Министарство финансија морати да повећа принос новоизданих трезорских хартија од вредности како би привукло нове инвеститоре. На овај начин се смањује износ пореског прихода који је потрошен на друге владине услуге јер ће више пореских прихода морати да се исплати као камата на државни дуг. Временом ће та промена трошкова узроковати да људи доживе нижи животни стандард, јер позајмљивање за пројекте економског унапређења постаје теже.

Друго, како се стопа понуђена на државне хартије од вредности повећава, корпорације које послују у Америци ће се посматрати као ризичније, што захтева повећање приноса на новоиздане обвезнице. То ће, заузврат, захтевати од корпорација да подигну цену својих производа и услуга како би подмириле повећане трошкове своје обавезе по основу дуга. Временом ће то узроковати да људи плаћају више за робу и услуге, што резултира инфлацијом.

Треће, како се приноси понуђени државним хартијама од вредности повећавају, трошкови позајмљивања новца за куповину куће ће се повећавати, јер су трошкови новца на тржишту хипотекарних зајмова директно везани за краткорочне каматне стопе које су одредиле Федералне резерве и принос понуђена на државним хартијама од вредности. С обзиром на ову успостављену међусобну везу, повећање каматних стопа ће гурнути цене кућа ниже, јер се потенцијални купци кућа више неће квалификовати за велики хипотекарни кредит јер ће морати да плате више свог новца да покрију камате на кредит који они примати. Резултат ће бити већи притисак на вредност домова, што ће заузврат смањити нето вредност свих власника кућа.

Четврто, будући да се принос америчким државним хартијама од вредности тренутно сматра стопом приноса без ризика, а како принос на ове хартије од вредности расте, ризичне инвестиције попут корпоративног дуга и улагања у капитал ће изгубити привлачност. Овај феномен је директан резултат чињенице да ће корпорацијама бити теже да произведу довољно прихода пре опорезивања да понуде довољно високу премију на ризик на своје обвезнице и дивиденде у акције да би оправдале инвестирање у своје компаније. Ова дилема позната је као ефекат истискивања и тежи да подстиче раст величине владе и истовремено смањење величине приватног сектора.

Пето, и можда најважније, како се повећава ризик да земља пропусти у обавези плаћања дуга, земља губи социјалну, економску и политичку моћ. То заузврат чини ниво националног дуга питањем националне сигурности.

Доња граница

Ниво државног дуга је једно од најважнијих питања јавне политике. Када се дуг користи на одговарајући начин, он се може користити за подстицање дугорочног раста и просперитета земље. Међутим, државни дуг се мора проценити на одговарајући начин, као што је поређење износа камата плаћеног са другим државним расходима или упоређивањем нивоа дуга по глави становника.

(За читање у вези, погледајте: Објашњени државни дуг .)