Процена имовине
Процјена имовине је поступак утврђивања фер тржишне или садашње вриједности имовине, користећи књиговодствене вриједности, апсолутне моделе вредновања попут анализе дисконтираног новчаног тока, модела одређивања цијена опција или упоредивих вриједности. Таква имовина укључује улагања у тржишне хартије од вредности као што су акције, обвезнице и опције; материјална средства попут зграда и опреме; или нематеријалне имовине попут марки, патената и заштитних знакова.
Разумевање процене имовине
Процјена имовине игра кључну улогу у финансијама и често се састоји од субјективних и објективних мјерења. Вредност основних средстава компаније - која су такође позната као капитална имовина или имовина постројења и опрема - је равна према вредности, на основу њихових књиговодствених вредности и трошкова замјене. Међутим, у финансијским извештајима нема броја који инвеститорима тачно говоре колико вреднују марка и интелектуална својина компаније. Предузећа могу прецијенити гоодвилл у стицању јер је процјена нематеријалних средстава субјективна и тешко их је мјерити.
Кључне Такеаваис
- Процена имовине је поступак утврђивања фер тржишне вредности средства.
- Вредновање имовине често се састоји од субјективних и објективних мерења.
- Нето вредност имовине је књиговодствена вредност материјалне имовине, умањена за нематеријалну имовину и обавезе.
- Модели апсолутне вредности вреднују имовину која се заснива само на карактеристикама те имовине, као што су дисконтирана дивиденда, дисконтирани слободни новчани токови, резиденцијални приходи и модели дисконтиране имовине.
- Релативни показатељи процене, као што је однос П / Е, помажу инвеститорима да утврде процену имовине упоређујући сличну имовину.
Нето вредност имовине
Нето вредност имовине - позната и као нето материјална имовина - је књиговодствена вредност материјалне имовине у билансу стања (њихов историјски трошак умањен за акумулирану амортизацију) умањена за нематеријалну имовину и обавезе - или новац који би остао да је компанија ликвидиран. То је минимум који компанија вреди и може пружити користан податак за вредност имовине предузећа, јер искључује нематеријалну имовину. Акција би се сматрала подцењеном ако је њена тржишна вредност била испод књиговодствене, што значи да се акција тргује дубоким попустом до књиговодствене вредности по акцији.
Међутим, тржишна вредност средства се вероватно значајно разликује од књиговодствене вредности - или капитала акционара - која се заснива на историјском трошку. А највећа вредност неких компанија је у њиховој нематеријалној имовини, као што су налази биомедицинске истраживачке компаније.
Апсолутне методе процене
Модели апсолутне вредности вреднују имовину која се заснива само на карактеристикама те имовине. Ови модели познати су као модели дисконтираног новчаног тока (ДЦФ) и вредносна имовина попут акција, обвезница и некретнина, заснована на будућим новчаним токовима и опортунитетним трошковима капитала. То укључује:
- Дисконтирани модели дивиденди, који вреднују цену акције дисконтирањем предвиђених дивиденди на садашњу вредност. Ако је вредност добијена од ДДМ већа од тренутне цене трговања акцијама, тада је акција подцењена.
- Модели дисконтираних бесплатних новчаних токова израчунавају садашњу вредност будућих пројекција бесплатних новчаних токова, дисконтиране из пондериране просечне цене капитала.
- Модели процене преосталог дохотка узимају у обзир све новчане токове који настају по компанији након исплате добављачима и другим спољним странама. Вредност предузећа је збир књиговодствене вредности и садашње вредности очекиваног будућег преосталог дохотка. Преостали приход се израчунава као нето приход умањен за трошак капитала. Наплата је позната као капитални трошак и израчунава се као вредност капиталног капитала помножена са трошковима капитала или потребном стопом приноса на капитал. С обзиром на опортунитетне трошкове капитала, компанија може имати позитиван нето приход, али негативан преостали доходак.
- Модели дисконтиране имовине вреднују предузеће израчунавањем садашње тржишне вредности имовине коју поседује. Како ова метода не узима у обзир синергију, она је корисна само за вредновање робних предузећа као што су рударске компаније.
Релативна процена и упоредне трансакције
Модели релативног вредновања одређују вредност на основу посматрања тржишних цена сличних средстава. На пример, један од начина одређивања вредности некретнине је поређење са сличним својствима на истом подручју. Слично томе, инвеститори користе вишеструке цене упоредивих јавних предузећа како би добили предоџбу о релативним тржишним проценама. Залихе се често вреднују на основу упоредивих метријских вредности као што су однос цене и зараде (однос П / Е), однос цене према књизи или однос цене и новца.
Ова метода се такође користи за вредновање неликвидних средстава као што су приватне компаније без тржишне цене. Подухватни капиталисти односе се на процену вредности предузећа пре него што она постане јавна као процена пре новца. Гледајући износе плаћене за сличне компаније у прошлим трансакцијама, инвеститори добијају назнаку потенцијалне вредности компаније која није котирана на берзи. То се назива преседаном анализом трансакција.
Пример реалног света за процену имовине
Размислимо о нето вредности имовине Алпхабет Инц. (ГООГ), матичне компаније претраживача и гиганта за оглашавање Гоогле.
Све бројке су за период који се завршава 31. децембра 2018. године.
- Укупна имовина: 232, 8 милијарди долара
- Укупна нематеријална имовина: 2, 2 милијарде долара
- Укупне обавезе: 55, 2 милијарде долара
Укупна нето вредност имовине: 175, 4 милијарде долара (укупна имовина 232, 8 милијарди долара - укупна нематеријална имовина 2, 2 милијарде долара - укупне обавезе 55, 2 милијарде долара)
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.