Постати регистровани саветник за инвестиције

Они који желе да раде као независни финансијски саветници за поједине инвеститоре, да управљају имовином и / или пружају финансијске савете, углавном морају да постану регистровани саветник за инвестиције (РИА). За разлику од финансијског планера - шире професије, без законских мандата за обуку или лиценцирање, пут ка РИА има посебне захтеве.

кључне Такеаваис

• Регистровани саветници за инвестиције (РИА) - финансијски професионалци који саветују појединце у финансијским пословима и управљају њиховим портфељима - морају испуњавати одређене правне и професионалне квалификације.
• РИА-и морају положити испит серије 65.
• РИА-и морају да се региструју код СЕЦ или државних органа, у зависности од количине новца којим управљају.
• Пријава за РИА укључује подношење обрасца АДВ, који укључује документ о обелодањивању који се такође дистрибуира свим клијентима.
• Обично се надокнађују процентом имовине под управљањем, РИА-и су законски обавезни да делују у фидуцијарном својству за своје клијенте у сваком тренутку.

Лиценце и квалификације РИА-е

Први корак да постанете регистровани саветник за инвестиције (РИА) је полагање испита серије 65 (Униформни закон о саветницима за инвестиције). Овим тестом управља Регулаторно тело за финансијску индустрију (ФИНРА), саморегулирајућа, приватна организација која пише и спроводи правила која се тичу регистрованих брокера и брокерско-дилерских фирми у Сједињеним Државама. Међутим, од полагача тестова није потребно спонзорирати брокерски заступник, као што је то случај са већином осталих испита везаних за хартије од вриједности које управља ФИНРА.

Сам тест покрива савезне законе о хартијама од вредности и друге теме које се односе на савете о улагању. Садржи 140 питања са вишеструким избором, од којих је 10 претестних питања која се неће рачунати у коначну оцену. Од 130 постигнутих питања, кандидат мора тачно одговорити на 94 да би положио тросатни испит.

Важно је напоменути да иако нису потребне друге лиценце или ознаке да би постали РИА, већини саветника ће бити прилично тешко пословати без додатних квалификација, као што су ЦФП® или ЦФА ознака. У ствари, многе државе ће заправо дозволити да се саветници који носе следеће ознаке у добром стању одрекну серију 65. Ове ознаке укључују:

• Овлашћени финансијски планер® (ЦФП®)
• Цхартеред Финанциал Аналист (ЦФА)
• Надлежни инвестициони саветник (ЦИЦ)
• Цхартеред Финанциал Цонсултант (ЦхФЦ)
• Лични финансијски специјалиста (ПФС)

Федерална и државна регистрација за РИА

Ако ће пружање инвестицијског савета или услуга управљања имовином бити кључно за услуге које нудите, следећи корак да постанете РИА је регистровање било са СЕЦ-ом или са државама у којима намеравате да послујете. Међутим, то нећете морати да радите ако пружање инвестиционих услуга или савета буде сасвим случајно са вашом праксом. Листа професионалаца који се могу квалификовати по овом изузећу укључује:

• Рачуновође
• Адвокати
• Инжињери
• Наставници
• Банкари
• Брокери
• Издавачи
• Саветници који раде искључиво са америчким државним хартијама од вредности
• Саветници који су регистровани код Комисије за трговање робним фјучерсима и којима саветовање о инвестирању није основна дјелатност
• Запослени у добротворним организацијама

Фирме или појединци који управљају имовином већом од 100 милиона долара морају поднети документ СЕЦ-у, док се они с мањом основом имовине морају регистровати у својим државама. Свака фирма или појединац који у име инвестицијског предузећа делује као инвестициони саветник такође је дужан да преда спису СЕЦ-а, без обзира на број имовине у управљању.

Подузећа која се региструју код СЕЦ-а никада се не морају пријављивати и са државама, али морају поднијети обавештење о регистрацији СЕЦ-а свакој држави у којој послују. Већина држава не захтева регистрацију или подношење обавештења ако саветник има мање од пет клијената у држави и нема место свог пословања.

Већина фирми се региструје код ових ентитета као корпорација, а сваки запослени делује као представник саветодавног инвеститора (ИАР). Треба напоменути да иако корпоративна регистрација може ограничити финансијску одговорност саветника, неће му дозволити да избегне правне или регулаторне радње ако РИА прекрши правила.

РИА и образац АДВ

Следећи корак у процесу регистрације је отварање рачуна код регистратора инвестиционих саветника (ИАРД), којим управља ФИНРА у име СЕЦ и наводи. (Неколико држава то не захтева, тако да саветници који послују само на тим локалитетима не морају да пролазе кроз овај поступак.) Једном када је рачун отворен, ФИНРА ће саветнику или фирми доставити ЦРД број и податке о ИД-у рачуна . Тада РИА може поднети обрасце АДВ и У4 обрасце било са СЕЦ или државама.

Образац АДВ је службени документ о пријави који влада користи за подношење пријаве за РИА. Има више одељка које сви морају бити попуњени, мада је само први одељак електронски поднесен СЕЦ-у или државној влади на одобрење. Део ИИ обрасца служи као документ о обелодањивању који се дистрибуира свим клијентима. У њему се морају јасно навести све услуге које се пружају клијентима, као и пробој надокнаде и накнада, могући сукоб интереса, етички кодекс фирме, финансијско стање саветника, образовна позадина и акредитиве и било које придружене стране.

Овај образац се такође мора електронски учитати у ИАРД и дати свим новим и потенцијалним клијентима. Припрема и слање ових образаца обично траје већину фирми неколико недеља, а тада СЕЦ мора да одговори на захтев у року од 45 дана. Неке државе могу одговорити чим у року од 30 дана, али процес је у оба случаја често одложен захтевима за додатним информацијама и питањима за која је потребно појашњење. Све компаније које се региструју при СЕЦ морају креирати и свеобухватан програм писменог усаглашавања који покрива све аспекте њихове праксе, од трговине и управљања рачунима до продаје и маркетинга и интерних дисциплинских поступака.

Након што СЕЦ одобри пријаву, фирма се може бавити пословима као РИА и од ње се тражи да поднесе годишњи амандман на Прилог 1 АДВ-а, којим се ажурирају све релевантне информације фирме (као што је број имовине која је тренутно под управљањем) . Такође, иако СЕЦ нема посебне финансијске или обвезничке захтеве за саветнике, као што је минимална нето вредност или новчани ток, он пажљиво проучава финансијско стање саветника током процеса пријаве. Већина држава захтева да РИА-и имају нето вредност од најмање 35.000 УСД ако имају стварно старатељство над клијентима и 10.000 УСД ако их нема; РИА-и који не испуне овај захтев морају објавити гаранцију. (Правила за овај захтев, као и за неколико других аспеката регистрације, варирају од државе до државе.)

РИА вс РРс

Финансијски професионалци одлучују да постану РИА-и јер им то омогућава већу слободу да структурирају своју праксу - тим више што је то дозволило регистрованим представницима који такође саветују, купују и продају хартије од вредности за поједине инвеститоре, обично као запосленици брокерских фирми.

Упркос сличним звучним именима, регистровани представници (РРс) нису исти као регистровани саветници за улагање. РР-ови раде за брокерски посао који служи као његов заступник за клијенте који тргују инвестиционим производима. Брокери су РР.

Регистровани представници који раде за брокерске дилере - звани брокерски посредници - морају увек да плаћају проценат своје зараде као надокнаду за подршку у канцеларији и надзор над поштивањем закона, што већина може лако признати, понекад.

Брокери такође обично раде на провизији, док већина РИА-е својим клијентима наплаћује или проценат имовине под управом или стан или сатничку накнаду за њихове услуге. Многи РИА-и такође користе другу фирму, попут дисконтног посредника, како би имовину својих клијената држали уместо да држе рачуне у кући, како би поједноставили њихово вођење евиденције и администрацију.

Битка за регулаторни надзор

Иако су СЕЦ и државе одговорни за надгледање РИА-е, ФИНРА је протеклих неколико година лобирала Конгрес да испуни тај задатак, чак покушавајући да у том смислу донесе закон у 2012. години. ФИНРА тврди да истраживања показују да СЕЦ не може адекватно надгледати РИА индустрију сам, и или јој је потребно више ресурса да то учини или треба препустити надзор над РИА-има саморегулацијској организацији (СРО) као што је ФИНРА.

Заправо, студија коју је урадио сам СЕЦ у 2011. години показала је да је влада само имала способност да прегледа мање од 10% свих РИА-ова под њеном јурисдикцијом у 2010. ФИНРА је тврдила да има ресурсе за ефикасан надзор и преглед свих РИА-ова на редовно.

Међутим, РИА заједница се борила да заустави ФИНРА-у да упадне на њену територију. Трошкови администрације овог додатног прописа поставили би велико финансијско оптерећење саветницима, а многе мање фирме би вероватно остале без посла.

Многе РИА-е такође сматрају ФИНРА-у неефикасном организацијом која је снажно пристрана према заједници брокерских дилера, а неке статистике говоре да је ФИНРА пресудила у великој мери у корист великих жичара у арбитражним случајевима у којима су клијенти тражили велике количине новца у трансакцијским споровима. Саветници такође виде ФИНРА да значајно смањује заштиту која се пружа клијентима РИА-е, јер су РИА-и законски обавезни да делују у фидуцијарном својству за своје клијенте у сваком тренутку.

Брокери и лиценце са лиценцним папирима морају испуњавати стандард подобности, много нижи стандард понашања, који захтева само да одређена трансакција коју обавља брокер мора бити „погодна“ за клијента у то време. Фидуцијарни стандард захтева да саветници безусловно постављају најбоље интересе својих клијената испред својих у сваком тренутку и у свим ситуацијама и околностима. Надзор над ФИНРА-ом вероватно би укинуо овај стандард за саветнике.

Доња граница

Регистровани саветници за улагања уживају већу слободу од својих колега у индустрији који раде на комисији. Од њих се такође мора придржавати много вишег стандарда понашања, а већина саветника осећа снажно да се то не сме мењати. Наравно, они који се региструју да постану РИА, морају се поред поступка регистрације суочити и са уобичајеним проблемима покретања са којима се суочавају већина нових власника предузећа, попут маркетинга, брендирања и локације.

Веб локација СЕЦ нуди додатне информације о томе како постати РИА.