Пазите на залихе предузећа у квалификованим плановима

Многе компаније које теже повећању мотивације и мандата својих радника то чине награђујући их деоницама акција предузећа. Такође подстичу своје запослене да држе ову залиху унутар својих 401 (к) или других квалификованих планова. Али иако ова стратегија има неколико предности, она може представљати и знатне ризике за запослене, а ти ризици нису увек адекватно објасњени.

Рупа ЕРИСА

Закон о осигурању дохотка од пензије запослених из 1974. године, који је довео до стварања 401 (к) с, створен је у настојању да заштити америчке радничке пензионе фондове. Када је Конгрес почетком 1970-их увео ово законодавство, већина главних корпорација и послодаваца били су за то - под једним условом. Они су рекли Конгресу да ако им се не дозволи да свој капитал ставе у план компаније, онда не би понудили ниједан квалификовани план креиран законом у било којем својству! Непотребно је рећи да је Конгрес брзо прихватио њихове захтеве и дозволио рупу која је омогућила куповину „квалификованих послодавачких хартија од вредности“ унутар „појединачног рачуна који испуњава услове“ у квалификованим плановима. Ова одредба омогућава послодавцима да гурну (или барем понуде) своје акције својим запосленима уз задржавање фидуцијарног статуса који захтева да ставе финансијске интересе својих радника испред својих.

Енрон-ов фактор

Институт за добробит запослених (ЕБРИ) објавио је кратак преглед у јануару 2002. године који је показао да је укупна алокација средстава од 401 (к) у акцијама предузећа остала стабилна на мало испод 20% у претходних пет година. Његова публикација из марта 2008. године навела је да се до 2006. овај проценат смањио за готово половину, на око 11%. Први пад добрим делом је последица финансијских падова Енрона и Ворлдцома, где су милијарде долара имовине у пензионим плановима запосленика изгубљене као резултат тога што су компаније постале без вредности за неколико недеља. Непотребно је рећи да је овај фијаско брзо довео до широке критике медија и регулатора хартија од вредности због праксе поделе имовине на које су обе компаније охрабриле. Закон о пензијској заштити из 2006. године био је један од неколико закона који су конципирани да спрече овакав проблем: Међу његовим одредбама биле су одредбе којима се забрањује послодавцима да ограничавају запослене да продају своје акције у оквиру квалификованог плана.

Према Националном центру за власништво над запосленима, још увек има око 5.505 планова власништва над запосленима (ЕСОП) и 1.164 КСОП (комбиновани план ЕСОП-401 (к)) који улажу углавном или искључиво у акције предузећа. Поред тога, постоје 3.241 планови слични ЕСОП-у који су „значајно уложени (најмање 20%) у залихе послодаваца“. Све у свему, ово је укупно скоро 10.000 планова са 15.5 милиона учесника. Иако су економске турбуленције у последњих неколико година умањиле куповину акција предузећа унутар пензионих планова, пракса се очигледно наставља.

Акционарске залихе компаније: Проф

401 (к) планови и ЕСОП су две најчешће врсте квалификованих планова у којима се могу наћи акције предузећа. ЕСОП-ови су популарни код уско одржаних предузећа која план користе као средство преноса власништва (из тог разлога је употреба акција предузећа у ЕСОП плану нешто разумљивија). Неки послодавци снажно подстичу своје раднике да уложе сав свој допринос у акције предузећа, док ће други или одбити да ускладе било који допринос који се не користи за куповину акција компаније или ће се упарити са доприносима запослених са акцијама компаније.

Послодавци из више разлога подстичу куповину деоница компаније у пензионим плановима. Они могу имати користи од побољшане мотивације и дугог века запосленика усклађивањем финансијских интереса својих запослених са компанијом. Они такође могу да нађу своју базу моћи међу акционарима уопште тако што ће дати више деоница у руке радника који ће вероватно подржати бар већину одлука које донесе управни одбор. Можда је најважније да новац могу уштедети и тако што ће уплатити свој допринос у облику акција компаније уместо готовине.

Запослени могу имати користи тако што ће у својим плановима куповати акције предузећа одбијајући порез без потребе да се упишу у посебан план било које врсте, као што је план куповине акција или план опција. Али предности овог рада за запослене често су засјењене једним од најосновнијих правила расподјеле средстава.

Набавка залиха компаније: Цонс

Сваки надлежни финансијски планер рећи ће клијентима да избегавају стављање већине или свих јаја у једну корпу. Запослени који већи део или цео допринос свог пензионог плана улажу у акције предузећа могу завршити са својим портфељем озбиљно претераним. Морају реално размотрити могућност да њихови послодавци у неком тренутку могу банкротирати, а затим проценити утицај који би то имало на њихове инвестиционе и пензионе фондове. Запослени који има половину своје ликвидне имовине у компанији која иде у стечај можда ће морати радити још најмање пет или 10 година да би надокнадио овај губитак. Запослени у Енрону и Ворлдцому научили су ово на тежи начин.

Али компанија не мора заправо да пропада. Чак и јагодица у њеним акцијама може разбити гнездо за одлазак у пензију. На пример, рецимо да је дугогодишњи радник корпорације КСИЗ прикупио 350.000 долара у својих 401 (к), а вредан 250.000 долара у акцијама компаније. Размишља о одласку у пензију за годину или нешто више. Међутим, економија прелази у дубоку рецесију, а акције КСИЗ-а депремирају се за 80% у једној години, тако да сада вреде само 50.000 долара. 401 (к), сада вредан 150 000 УСД, изгубио је преко половине вредности - и то отприлике у време када се запослени спремао да га уновчи.

Доња граница

Иако постоје врло реални разлози због којих куповина барем неких акција предузећа унутар пензионког плана може бити добра идеја, запослени увек треба да започну с непристрасним истраживањима о својој компанији, као што је детаљан извештај трећег аналитичара. Низ састанака са квалификованим финансијским планером такође може помоћи запосленом да утврди његове толеранције на ризик и циљеве улагања и пружи увид у то колико акција компаније треба да поседује, ако их има. Компаније које истински брину о добробити својих запослених често ће имати и расположиве ресурсе по том питању.

Ако акције долазе као корпорација или друга врста поклона, сјајно. Али чак ни понуда подстицаја за куповину акција не би требало да искуша запослене да претерају своје портфеље. Радници дугују послодавцима своје време, мозак и труд - али не и обавезу да ризикују своје пензионе године.