Билатерална мрежа
Билатерално умрежавање је процес обједињавања свих споразума о замјени између двије стране у један јединствени, или главни, споразум. Као резултат, уместо сваког споразума о свапу који води било која појединачна плаћања било које стране, све заменице се умрежавају заједно, тако да се само једној нето трансакцији плаћања врши према једној страни на основу токова комбинованих свапова.
Сам термин билатерално значи "имати или се односити на две стране; утицати на обе стране". Нето или нетирање се односи на проналажење разлике између свих свап плаћања, производећи једну (нето) укупно.
Кључне Такеаваис
- Билатерално умрежавање је када двије стране комбинирају све своје замјене у један главни свап, стварајући једну нето уплату, умјесто многих, између страна.
- Билатерално умрежавање смањује рачуноводствене активности, сложеност и накнаде повезане са више обрта и плаћања.
- У случају банкрота, билатерално умрежавање осигурава да фирма у стечају не може само да изврши исплате, истовремено бирајући да не исплаћује отплате ван новца.
Разумевање билатералне мреже
Билатералним умрежавањем смањује се укупан број трансакција између две уговорне стране. Стога се стварни обим трансакција између два смањује. Као и износ књиговодствене активности и других трошкова и накнада повезаних са повећаним бројем трговина.
Иако погодност смањених трансакција представља корист, главни разлог зашто се две стране баве нетирањем је смањење ризика. Билатерална мрежа додаје додатну сигурност у случају банкрота било којој страни. Нетовањем, у случају банкрота, све заменице се извршавају уместо само оне профитабилне за компанију која пролази кроз стечај. На пример, ако није постојало билатерално нетирање, компанија која иде у стечај могла би да наплати све заменице новца, истовремено говорећи да не могу да изврше уплате на размену новца без банкрота.
Неттинг обједињује све замјене у једну како би компанија у стечају могла прикупити само замјену за новац након што се све замјене без новца исплате у цијелости. У основи, то значи да вредност свапа за новац мора бити већа од вредности замена за новац за банкротирано предузеће да би добили било какве исплате.
Врсте мрежица
Постоји неколико начина да се постигне умрежавање.
Нето за плаћање је када свака друга страна на дан исплате сакупи износ који дугује другом и само ће разлика у износима бити достављена од стране странке која треба да плати. То се такође назива обрачун мреже. Нето за плаћање смањује ризик измирења, али с обзиром на то да су остали оригинални свапови, не постиже се нетирање у сврху регулаторног капитала или биланса стања.
Новатион неттинг отказује компензационе свапове и замењује их новим главним уговором.
Неттирање након затварања: Након подразумеваних обавеза, постојеће трансакције се прекидају и вредности сваке се израчунавају тако да се дестилација једног износа исплаћује другој страни.
Мултилатерално умрежавање укључује више од две стране, које ће вероватно користити клириншку кућу или централну размену, док је билатерално нетирање између две стране.
Пример билатералне мреже између компанија
Претпоставимо да је компанија А пристала да закључи две размене са компанијом Б.
За прву смену, компанија А пристала је да плати фиксну стопу од 3% на милион долара, док компанија Б плаћа променљиву стопу ЛИБОР-а плус 2%. Претпоставимо да је ЛИБОР тренутно 2%, тако да плутајућа стопа која компанија Б плаћа износи 4%.
За други свап, компанија А пристала је да плати фиксну стопу од 4% на три милиона долара, док компанија Б плаћа променљиву стопу ЛИБОР-а плус 2, 5%. ЛИБОР је 2%, па плутајућа стопа износи 4, 5%.
Ако су ове замјене двострано умрежене, умјесто да компанија Б пошаље два плаћања компанији А, могла би само послати једну већу уплату.
За прву смену, компанија Б дугује компанији А 1% на милион долара. Ако се плаћа годишње, то је 10.000 УСД или 833.33 УСД месечно.
У другој замјени, компанија Б дугује компанији А 0, 5% на три милиона долара. Ако се плаћа годишње, то је 15.000 УСД или 1.250 УСД месечно.
Уместо да шаље две уплате, с билатералним нетирањем Компанија Б би месечно слала 2.083, 33 УСД (833.33 + 1.250 УСД) или 25.000 (10.000 + 15.000 УСД) годишње.
Како се ЛИБОР промијени, тако ће се и износ плаћања. Ако се странке измене више, ове се такође могу умрежити на исти начин.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.