Фондови обвезница вс ЕТФ-ови обвезнице: у чему је разлика?

Обвезнички фондови и обвезнички ЕТФ-ови или берзански фондови улажу у корпу обвезница или дужничке инструменте. Обвезнички фондови или узајамни фондови садрже фонд капитала од инвеститора при чему менаџер фонда распоређује капитал у разне хартије од вредности. Обвезнички ЕТФ прати индекс обвезница са циљем да усклади приносе из основног индекса.

Обвезнички фондови и обвезнички ЕТФ-ови имају неколико карактеристика, укључујући диверзификацију путем портфеља који садрже бројне обвезнице. И фондови и ЕТФ-ови имају мања потребна улагања која би била неопходна за постизање истог нивоа диверзификације куповином појединачних обвезница у изградњи портфеља.

Пре него што упоредите обвезничке фондове и ЕТФ обвезнице, вреди издвојити неколико тренутака да размотрите разлоге због којих инвеститори купују обвезнице. Већина инвеститора ставља обвезнице у портфељ како би остварили приход. Обвезница је инструмент дуга који обично плаћа каматну стопу, која се власнику обвезнице сваке године назива купонска стопа. Иако је куповина и продаја обвезница ради остваривања профита од флуктуација њихових цијена одржива стратегија, већина инвеститора улаже у њих због плаћања камата.

Инвеститори такође купују обвезнице из разлога повезаних са ризиком, јер свој новац желе похранити у инвестицију која је мање волатилна од акција. Волатилност је степен у којем цена хартије од вредности варира током времена.

И обвезнички фондови и обвезнички ЕТФ-ови могу исплаћивати дивиденде, које су новчане исплате компанија које улажу у своје хартије од вредности. Обе врсте фондова нуде широк избор могућности улагања, у распону од висококвалитетних државних обвезница до неквалитетних корпоративних обвезница и свега између тога.

И фондови и ЕТФ-ови се такође могу купити и продати путем брокерског рачуна у замену за малу накнаду по трговини. Упркос овим сличностима, обвезнички фондови и обвезнички ЕТФ-ови имају јединствене, не-заједничке карактеристике.

Кључне Такеаваис

• Обвезнички фондови и обвезнички ЕТФ-ови или берзански фондови улажу у корпу обвезница или дужничке инструменте.
• Обвезнички фондови или узајамни фондови садрже фонд капитала од инвеститора преко кога се фондом активно управља и при чему се капитал распоређује на разне хартије од вредности.
• ЕТФ-ови обвезница прате индекс обвезница дизајниран тако да одговара приноси из основног индекса и обично имају ниже накнаде од узајамних фондова.

Обвезнички фондови

Узајамни фондови улажу у обвезнице дужи низ година. Неки од најстаријих уравнотежених фондова, који укључују издвајања и за акције и за обвезнице, датирају из касних 1920-их.

Сходно томе, постојећи велики број обвезничких фондова нуди значајну могућност улагања. Ту спадају оба индексна фонда која настоје да реплицирају различите референтне вредности и не чине никакав напор да надмаше те референтне вредности, као и средства која се активно управљају, која желе да надмаше своје референтне вредности.

У фондовима са активним управљањем такође се користе кредитни аналитичари који врше истраживање кредитног квалитета обвезница које фонд купује да би умањили ризик од куповине обвезница за које је вероватно да ће пасти. Неплаћање се дешава када издавалац обвезнице није у могућности да изврши отплату камате или не врати првобитни износ уложен због финансијских тешкоћа. Агенцијама за кредитни рејтинг свакој обвезници додељује се оцена кредитног квалитета која процењује финансијску одрживост издаваоца и вероватноћу неплаћања.

Обвезнички фондови доступни су у две различите структуре: отворени и затворени фондови. Отворена средства могу се купити директно од добављача фондова, што значи да их није потребно куповати путем брокерског рачуна. Ако се купи директно, накнада провизије за посредовање може се избећи. Слично томе, обвезнички фондови могу се продати назад фонду компаније која је издала акције, што их чини високо ликвидним или се лако купују и продају.

Поред тога, отворени фондови се цене и тргују једном дневно, након што се тржиште затвори и утврди нето вредност сваког фонда (НАВ). Трговинска цена је директан одраз НАВ-а који се заснива на вредности обвезница у портфељу.

Отворени фондови не тргују премијом или попустом, што олакшава и предвидиво тачно одређивање колике ће акције акција створити ако се продају. Обвезница продата по премији има вишу тржишну цену од првобитне номиналне вредности, док је попуст када се обвезница тргује по нижој цени од њене номиналне вредности.

Посебно, неки обвезнички фондови наплаћују додатну накнаду ако се продају пре одређеног минималног потребног периода задржавања (често 90 дана), јер компанија фонда жели да минимизира трошкове повезане са честим трговањем.

Обвезнички фондови не откривају њихове темељне удјеле на дневној бази. Они генерално издају удјеле на полугодишњем нивоу, а неки фондови извештавају месечно. Недостатак транспарентности отежава инвеститорима да прецизно одреде састав својих портфеља у било којем тренутку.

Обвезнички ЕТФ-ови

Обвезнички ЕТФ-ови су далеко новији улазак на тржиште у поређењу са узајамним фондовима, с тим што је иСхарес први ЕТФ лансирао 2002. године. Већина ових понуда покушава копирати различите индексе обвезница, мада је доступан и све већи број производа којима се активно управља.

ЕТФ-ови често имају ниже накнаде од колега узајамног фонда, што их потенцијално чини привлачнијим неким инвеститорима, а сви остали су једнаки.

Обвезнички ЕТФ-ови дјелују слично као затворени фондови, јер се купују путем брокерског рачуна, а не директно од фондовске компаније. Исто тако, када инвеститор жели да прода, ЕТФ-ови се морају трговати на отвореном тржишту, што значи да се мора наћи купац, јер компанија из фонда неће откупити акције као што би то радили отворени узајамни фондови.

Као и акције, ЕТФ-ови тргују током дана. Цене акција могу се кретати моментално и могу прилично варирати током трговања. Екстремне разлике у ценама примећене су током тржишних аномалија, попут такозваног Фласх Црасх-а 2010. Дионице могу трговати и премијом или попустом на основну нето вредност имовине.

Иако су значајна одступања у вредности релативно ретка, она нису немогућа. Одступања могу посебно забринути током кризних периода, на пример, ако велики број инвеститора жели да прода обвезнице. У таквим догађајима, цена ЕТФ-а може да одражава попуст на НАВ јер добављач ЕТФ-а није сигуран да би постојећи удјели могли бити продани по њиховој тренутној нето вредности имовине.

ЕТФ-ови обвезница немају минимални потребан рок задржавања, што значи да није прописана казна за брзу продају након куповине. Такође се могу купити на маржи и продати кратко, нудећи значајно већу флексибилност у погледу трговања од отворених узајамних фондова. Маржа укључује позајмљивање новца или хартија од вриједности од брокера за улагање. Такође, за разлику од узајамних фондова, ЕТФ-ови обвезница свакодневно откривају њихове темељне удјеле, пружајући инвеститорима потпуну транспарентност.

И обвезнички фондови и обвезнички ЕТФ-ови имају сличности, удјели у фондовима и њихове накнаде које инвеститорима наплаћују могу варирати.

Бонд фонд или Бонд ЕТФ?

Одлука о томе да ли да купи обвезнички фонд или обвезнички ЕТФ обично зависи од инвестиционог циља инвеститора. Ако желите активно управљање, обвезнички узајамни фондови нуде више избора. Ако планирате да купујете и продајете често, ЕТФ-ови обвезница су добар избор. Дугорочно, инвеститори који купују и држе, обвезнички фондови и ЕТФ-ови обвезница могу удовољити вашим потребама, али најбоље је да истражите удјеле у сваком фонду.

Ако је транспарентност важна, ЕТФ-ови обвезница омогућавају вам да у сваком тренутку видите удјеле у фонду. Међутим, ако сте забринути због тога што нећете моћи да продате своје ЕТФ инвестиције због недостатка купаца на тржишту, обвезнички фонд би могао бити бољи избор, јер ћете своје удјеле моћи продати издавачу фонда.

Као и код већине одлука о инвестирању, важно је истражити, разговарати са брокром или финансијским савјетником.