Можете ли рачунати на добру вољу?

На добру вољу је тешко рачунати, јер њена вредност може потицати из апстрактних и често непоузданих ствари, попут идеја и људи, од којих ниједно није загарантовано да ради за неко предузеће. Утврђивање добре воље такође подразумева одређено време да се превладају рачуноводствене конвенције. Када анализирају основе компаније, улагачи би се требали потрудити да схвате одакле долази вредност добре воље компаније и одакле то може ићи. (Види такође: Финансијски концепти: Увод .)

С обзиром на своју магловиту природу, гоодвилл је означен као нематеријална имовина. То је покривни израз који у једном паушалном износу представља вредност робних марки, патената, оданости клијента, конкурентског положаја, истраживања и развоја и других тешко доступних средстава која компанија може да поседује. Оно обухвата све факторе изнад и изнад књиговодствене вредности због којих инвеститори желе да купе посао.

Опасности добре воље у М&А

Инвеститори се требају бринути о доброј вољи кад неко купи другу компанију и плати више од фер тржишне вредности нето имовине. Рецимо да инвестирате у Тхундер Инц. Компанија има 100 милиона долара у готовини без других средстава или обавеза, а самим тим и књиговодствене вредности од 100 милиона долара. Сада замислите да Тхундер Инц. купи Лигхтнинг Инц. за 100 милиона долара. Лигхтнинг Инц. има читав низ различитих средстава са фер тржишном вредношћу од 100 милиона долара, обавезама од 50 милиона долара и књиговодственом вредношћу од 50 милиона долара.

Прије договора, Тхундерболт-ова књиговодствена вриједност износила је 100 милиона долара. Након куповине, Тхундерболт се појављује са 100 милиона долара имовине и 50 милиона долара обавеза, што значи да је његова књиговодствена вредност (средства умањена за обавезе) само 50 милиона долара. Ево где се појављује конвенција рачуноводства добре воље. Гоодвилл је износ преко фер тржишне вредности Лигхтнинг нето имовине. Да би се објавила откупна цена од 100 милиона долара, укупно добронамерна вредност вредна 50 милиона долара биће убачена у биланс стања Тхундерболт-а.

Сав овај рачуноводствени посао оставља инвеститоре Тхундерболта у тешкој позицији. Колико заиста вриједи Тхундерболтова добра воља? Можда се испоставило да има бренд или базу купаца у вредности од 150 милиона долара. Пазите, могао би бити да је Тхундерболт једноставно превише платио. Веома је тешко знати. (Погледајте такође: Шта чини посао спајања и спајања? )

Ако неко предузеће вриједи више од својих материјалних средстава, то може бити зато што су власници успјели додати вриједност на мање опипљиве начине. На пример, највећи део вредности Цоца-Цоле вредности није у њеним погонима за флаширање, већ у робној марки коју је та компанија изградила током многих година. Или размислите о Мицрософту, а његова велика вредност долази из готово монополског положаја у ПЦ софтверу.

Довнс Довнс Довнс

Рачуноводствена правила су у једном тренутку претпоставила да се вредност нематеријалних вредности с временом амортизира, на исти начин на који се материјална средства истроше. У данашње време, признајући да се многе врсте добре воље не истроше, компаније више не наплаћују аутоматски рачуне против гоодвилла током сваког периода извештавања. Уместо тога, они морају сваке године преиспитати вредност добре воље. Ако гоодвилл вриједи онолико колико је првобитно плаћен, вриједност остаје. С друге стране, ако се на крају испостави да једна куповина вреди мање од онога што је менаџмент првобитно за њу платио, компанија ће тада умањити вредност или отписати вредност у потпуности.

Злогласни пример компаније која мора да смањи гоодвилл је АОЛ Тиме Варнер, који је инвеститорима почетком 2003. године признао да је вредност његове проблематичне Америца Онлине јединице прецењена. Извештава о нето губитку од 2002. године у износу од 98, 7 милијарди долара након што је у четвртом тромјесечју наплатио 45, 5 милијарди долара, приписујући већином вриједности проблематичне америчке америчке јединице. Отпис, стварајући највећи годишњи корпоративни губитак у историји, био је више него двоструко већи од очекиваног на Валл Стреету. преплаћени за спајање АОЛ-а и Тиме Варнера-а.

Ако менаџерски тим компаније стално записује добру вољу, он одашиље сигнал упозорења да је управа донела лоше одлуке. Инвеститори ће можда желети да преиспитају инвестицију.

Супротно плаћању добре воље

Ако је посао стечен по цени нижој од фер вредности његових материјалних средстава, маржа се понекад назива "лоше име" или негативни гоодвилл. Овакве куповине су ретке; они по природи подразумевају преговарање, али се и дешавају. Када, међутим, постоји још више лоше воље него што купац мисли, нема инвестиција за инвеститоре. (Погледајте такође: Накнаде за оштећење: добро, лоше и ружно .)

Доња граница

Вреди труда да се испита добра воља. Рачун се налази на билансу стања, али чешће од тога се скупља заједно са осталом имовином и објављује у фуснотама на крају финансијских извештаја. Једном када је идентификована, с њом треба поступати пажљиво, а извори њене вредности пажљиво се истражују.