Кредитни дериват
Кредитни дериват је финансијско средство које омогућава странкама да обраде своју изложеност ризику. Кредитни дериват који се састоји од приватног, преговарачког билатералног уговора између две стране у односу кредитор / дужник. Омогућава повериоцу да ризик од неизмиривања дужника пренесе на треће лице.
Постоје различите врсте кредитних деривата, укључујући
- Замјени кредитни свапови (ЦДС)
- Обавезе по основу обезбеђења (ЦДО)
- Тотал замјене поврата
- Опције замене кредита
- Кредит се ширио напријед
У свим случајевима њихова цена је вођена кредитном способношћу укључених страна, као што су приватни инвеститори или владе.
Основе кредитног деривата
Као што њихово име говори, деривати потичу из других финансијских инструмената. Ови производи су хартије од вредности чија цена зависи од вредности основног средства, попут цене деоница или купона обвезнице. У случају кредитног деривата, цена произилази из кредитног ризика једне или више основних средстава.
Постоје две главне врсте деривата и позива. Пут је право - није обавеза - да се средство прода по одлучној цени, познатој и као штрајк цена. Позив је право без обавезе куповине производа по унапред утврђеној цени штрајка. Инвеститори користе и позиве и заштите како би се заштитили или дали осигурање од цене акција која се креће у лошем смеру.
У суштини, сви дериватни производи су производи осигурања, посебно кредитни деривати. Шпекуланти такође користе деривате да се кладе на правац кретања основних средстава.
Кредитни дериват, иако представља хартија од вредности, није физичко средство. Уместо тога, то је уговор. Уговором је омогућен пренос кредитног ризика који је повезан са основним субјектом са једне стране на другу без преноса стварног основног субјекта.
На пример, банка забринута да један од њених клијената можда неће моћи да врати зајам може се заштитити од губитка преношењем кредитног ризика на другу страну, задржавајући зајам у својим књигама.
Кључне Такеаваис
- Кредитни дериват је финансијско средство у облику приватног билатералног уговора између страна у односу кредитор / дужник.
- Кредитни дериват омогућава повериоцу да ризик од неизмиривања дужника пренесе на треће лице, плаћајући му накнаду за то.
- Постоје типови кредитних деривата, укључујући замјене кредита (ЦДС), колатерализоване обавезе по основу дуга (ЦДО-и), укупне замјене поврата, опције замјене кредита и могућности преноса кредита.
Како функционира кредитни дериват
Банке и други зајмодавци могу користити кредитне деривате да у потпуности уклоне ризик од неплаћања из портфеља кредита - у замену за плаћање унапред одређене накнаде, која се назива премијом.
Као пример, претпоставимо да компанија А позајмљује од банке 100.000 долара током 10 година. Компанија А има историју лошег кредита и мора да купи кредитни дериват као услов зајма. Кредитни дериват даје банци право да "стави" или пренесе ризик неплаћања на треће лице.
Другим речима, у замену за годишњу накнаду током трајања зајма, треће лице плаћа банци било који преостали износ главнице или камате на кредит у случају неплаћања. Ако компанија А не испуни обавезу, трећа страна ће задржати накнаду. У међувремену, компанија А прима кредит, банка покрива случај неизмиривања компаније А, а трећа страна зарађује годишњу накнаду. Сви задовољни.
Вредновање кредитног деривата
Вредност кредитног деривата зависи како од кредитног квалитета зајмопримца, тако и од кредитног квалитета треће стране, која се назива протуудар.
Кредитни квалитет друге уговорне стране важнији је за вредновање кредитног деривата него зајмопримца. У случају да друга уговорна страна пропусти или на неки други начин не може испоштовати уговор о дериватима - да отплати основни зајам - зајмодавац је у губитку. Не примају враћену зајамну главницу, али више не морају плаћати премију трећем лицу. С друге стране, ако друга страна има бољи кредитни рејтинг од зајмопримца, то повећава општи квалитет дуга.
Кредитним дериватима се тргује на отвореном тржишту (ОТЦ). Овај начин трговања значи да су нестандардизовани - да не подлежу прописима о размени Комисије за хартије од вредности (СЕЦ). Овај недостатак регулације представља много шпекулативног трговања производом.
Даље, ланац власништва над инструментом може постати врло запетљан, а детаљи његових израза мутни. Злоупотреба кредитних деривата играла је кључну улогу у глобалној финансијској кризи 2007-09.
Прос
Понудите осигурање од неплаћања
Може побољшати квалитет дуга
Ослободите капитал
Цонс
Трговачко тржиште без рецепта (нестандардизовано / нерегулисано)
Тешко за праћење
Недостатак транспарентности
Пример реалног света кредитних деривата
Амерички контролор валуте (ОЦЦ) издаје тромесечни извештај о кредитним дериватима. У четвртом тромесечју 2018. године у извештају објављеном у марту 2019. године пласирана је величина целокупног тржишта кредитних деривата на 4, 3 билиона долара.
Замјени кредитни свапови, најчешћи облик деривата кредита, чинили су 3, 7 билиона долара или готово 87% тржишта.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.