Тамна течност базена
Мрачна ликвидност базена је обим трговања створен институционалним налозима извршеним на приватним берзама и који су углавном недоступни јавности. Највећи део тамне ликвидности базена представљен је блок трговинама омогућеним удаљеним од централне берзе. Називају га и „тржиштем на врху“, „мрачном ликвидношћу“ или „мрачним базеном“.
Разумевање ликвидности тамног базена
Мрачни базен добио је име због тога што се детаљи тих трговина крију од јавности док се не изврше, замагливши трансакције попут мутне воде. Неки трговци који користе стратегију засновану на ликвидности сматрају да би требало да се објави мрачна ликвидност базена како би се трговање учинило „поштенијим“ за све укључене стране.
Настанак мрачних базена
Појавом суперрачунара који су у стању да изврше алгоритамски базиране програме током само милисекунди, високофреквентно трговање (ХФТ) је постало доминантно у дневном обиму трговања. ХФТ технологија омогућава институционалним трговцима да извршавају своје наруџбе вишемилионских блокова акција испред осталих инвеститора, искориштавајући фракцијске покрете или застој у ценама акција. Када се изврше наредни налози, профит се одмах добија од стране ХФТ трговаца који затим затварају своје позиције. Овај облик легалног пиратерије може се појавити на десетине пута дневно, што доноси огромне користи за трговце ХФТ-ом.
На крају је ХФТ постао толико проширен да је било све теже извршавати велике трговине путем једне размене. Будући да се велике наруџбе ХФТ-а морале раширити међу више размјена, то је упозорило трговинске конкуренте који су тада могли доћи испред наруџбе и уграбити залихе, повећавајући цијене дионица. Све ово се догодило унутар милисекунди од постављеног почетног налога.
Како би избјегли транспарентност јавних размјена и осигурали ликвидност за велике блоковске трговине, неколико инвестицијских банака основало је приватне размјене, познате као мрачни базени. За трговце са великим наруџбама који нису у могућности да их пласирају на јавне берзе или желе да избегну телеграфисање њихове намере, мрачни базени пружају тржишту купцима и продавцима ликвидност да изврше трговину. У 2016. години у Сједињеним Државама је радило више од 50 тамних базена којима су управљале углавном инвестиционе банке.
Тамни базени под надзором
Иако се сматрају легалним, мрачни базени могу радити са мало транспарентности. Они који су ХФТ осудили неправедну предност у односу на друге инвеститоре, такође су осудили недостатак транспарентности у мрачним базенима, што може сакрити сукоб интереса. Комисија за хартије од вредности и хартија од вредности (СЕЦ) појачала је контролу мрачних базена због жалби на незаконито вођење предстојећих догађаја који се дешавају када институционални трговци предају свој налог испред налога купца да искористе цене цена акција. Заговорници тамних базена инсистирају на томе да они осигуравају суштинску ликвидност, омогућавајући тржиштима ефикасније пословање.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.