Одвојиви налог
Одвојиви налог је дериват који је везан за хартија од вредности која ималац има право да купи предметну имовину по одређеној цени у одређеном временском оквиру. Често у комбинацији са разним облицима приноса, власник може уклонити одвојиве потјернице и засебно их продати на секундарном тржишту. Тако инвеститор који има одвојиве потјернице може их продати задржавајући основни вриједносни папир, или они могу продати темељне хартије од вриједности док се држе на потјерницама.
Кључне Такеаваис
- Одвојиви налог је дериват везан за хартије од вредности који ималац има право да купи основну имовину по одређеној цени у одређеном року.
- Инвеститори који имају одвојиве потјернице могу их продати задржавајући основни вриједносни папир или продати темељне хартије од вриједности док се држе на потјерницама.
- Будући да су прикључени на жељене акције, инвеститори морају продати потјернице ако желе добити дивиденду.
Како раде одвојиви потјернице
Потјерница је хартија од вриједности која власнику даје право, али не и обавезу, да купи одређени број акција у компанији издаваоца по одређеној цијени прије одређеног времена. На овај начин је налог сличан опцији позива. Налози су често приложени за префериране акције или новоиздаване обвезнице како би се подстакла потражња за дужничким хартијама.
Налози су често одвојиви. Одвојивим налогом може се трговати независно од пакета са којим је понуђен. Многе компаније које издају бирају одвојиве налоге приликом издавања обвезница, јер то нуди дуговање привлачнијим и може бити исплатива метода прикупљања новог капитала.
Изложеност правима која се могу издвојити потјерницом често може привући пажњу инвеститора који обично не учествују на тржиштима са фиксним дохотком. У ствари, издавалац обвезница у своју продају дужничких хартија укључује одвојиве потјернице како би постигао нижу каматну стопу и трошкове позајмљивања него што би то било могуће без налога, док је купац обвезнице заинтересован за профит коју би могли остварити претварање налога у акције ако цена издаваоца расте.
С обзиром да су прикључени на преференцијалне акције, инвеститори можда неће бити у могућности да примају дивиденду све док држе потјернице. Улагачи који желе зарадити нешто прихода од дивиденде могу сматрати разумним да одвоје и продају налог и задрже гаранцију како би започели са наплатом дивиденде.
Инвеститори морају продати своје потјернице ако желе остварити приход од дивиденди из основних хартија од вриједности.
Посебна разматрања
Инвеститор који поседује обвезнице са приложеним потјерницама може те гаранције продати одвојено, задржавајући стварне обвезнице. Исто тако, инвеститор је могао продати обвезнице и задржати налоге. Обе хартије од вредности се, дакле, третирају одвојено иако се издају у једном пакету. Ово чини одвојиве налоге за разлику од опција позива, које нису одвојиве. Носилац одвојивог налога може га на крају искористити и откупити имовину ентитета или му дозволити да му истекне.
На пример, инвеститор држи обвезницу номиналне вредности од 1.000 долара са одвојивим налогом да у наредних пет година купи 30 акција у компанији издавачу по 25 долара по акцији. Ако инвеститор не мисли да ће цена обичних акција достићи 25 долара у року од пет година, он или она имају могућност продаје налога на отвореном тржишту, а притом се још увек држе обвезнице. Инвеститор такође не може учинити ништа и пустити да налог престане важити након што прође петогодишњи период. Надаље, инвеститор је могао продати своју обвезницу и задржати налог док се не изврши или не истекне.
Одвојиви против неподношљивих налога
За разлику од одвојивих налога, неповредиви их се не могу одвојити од њихових основних хартија. То значи да инвеститори који имају ове врсте налога морају истовремено продати и потјернице и основну имовину. Исто важи ако одлуче да продају основне хартије од вредности - потјернице се морају истовремено продати. Када се један прода, други се аутоматски пребацује на купца.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.