Разлика између стопе препреке и високе водене марке

Стопа препрека и висока водостаја двије су вриједности мјерила које хедге фондови могу поставити као захтјеве за наплату потицајних или перформанси накнада од инвеститора.

Висока водна марка је највећа вредност коју је инвестициони фонд или рачун икада достигао. Стопа препрека је минимални износ добити или поврат који хедге фонд мора зарадити да би могао наплатити подстицајну накнаду.

Зашто они постоје

Постављање високог водног знака начин је да се осигура да менаџер хедге фондова не буде плаћен толико колико би имао за фонд високих перформанси ако су резултати фонда лоши. Ако фонд губи новац, тада га менаџер мора добити изнад свог водостаја пре него што добије бонус за рад.

Стопа препрека има сличну функцију. Ако, на пример, хедге фонд постави 5% стопе запреке, он ће прикупљати подстицајне накнаде само у периодима када су приноси већи од овог износа. Ако исти фонд има и високу водену оцену, он не може прикупити подстицајну накнаду, осим ако вредност фонда није изнад водостаја и поврати су изнад стопе препрека.

Позадина накнада

Хедге фонд је пословно партнерство или нека друга структура која окупља и активно управља инвестицијама. Под формулом познатом као 2/20, хедге фондови обично наплаћују накнаде за управљање од 1% до 2% од нето вредности имовине фонда (НАВ) и подстицајне накнаде од 20% зараде фонда.

Накнаду за управљање увек плаћа инвеститор, без обзира на профит. Међутим, разне структуре могу се користити за израчунавање профита у сврху наплате потицајних накнада. Под једном врстом структуре, профит се може једноставно дефинисати као повећање нето вредности имовине. Алтернативно, профит може бити повећање НАВ-а уз прилагођавање накнада за управљање.

Још једно значење стопе препреке

Када се користи у капиталном буџетирању, стопа препрека има нешто другачије значење: То је минимум који компанија или менаџер очекује да зараде приликом улагања у пројекат. Стопа препреке се такође може односити на најнижу стопу приноса од инвестиције која би је учинила прихватљивим ризиком за инвеститора

Уопштено, сматра се да је инвестиција добра ако је очекивана стопа приноса изнад стопе препреке. То такође значи да инвеститор можда неће желети да напредује ако стопа приноса падне испод стопе препреке.