Дистрибуција залиха
Залихе дистрибуције односе се на велике блокове хартија од вредности који се пажљиво продају на тржиште, постепено, у мањим блоковима како би се засипало тржиште наруџбама за продају хартија од вредности и смањила њена цена. Трговци такође називају динамику хартија од вредности које се продају на овај начин као просто "дистрибуцију".
Као реч сама по себи, термин дистрибуција има многа друга значења на финансијским тржиштима. Специфична употреба коју је она дефинисала односи се посебно на општи акт продаје акција из различитих разлога.
Кључне Такеаваис
- Дистрибуција акција односи се на продају акција од стране већих институција.
- Дистрибуција је важна динамика коју институционални инвеститори морају успети да избегну нагли пад цена акција.
- Институционални инвеститори користе алгоритме трговања или тамне базене да би извршили велику продају акција.
Како функционишу дистрибутивне залихе
Да бисте стекли представу о томе како функционише оваква расподела акција, корисно је упоредити оно што појединачни трговац ради када продаје акције са оним што велики институционални инвеститор мора да уради да би продао своје акције. На пример, појединачни трговац са мање од 1.000 акција у компанији Фортуне 500 одлучи да затвори ову позицију. То не представља проблем том трговцу. Они могу брзо и ефикасно продати акције у било ком тренутку, јер толико вољних купаца чека наруџбе на тржишту да купе акције. Једноставном наруџбом путем интернетског брокера, трансакција је завршена у секунди и није јој преостало више размишљања.
Портфељ менаџера инвестиционог фонда има другачији изазов ако се одлуче за затварање позиције од 1, 2 милиона акција исте акције коју је имао појединачни трговац. Руководилац портфеља зна да ће уклањање ове позиције стављањем јединственог налога на тржишта брзо апсорбирати све тренутне наруџбе по тржишној цени и да ће произвођачи на тржишту започети прилагођавање тржишних цена како би пронашли више купаца. То значи да ће се цена смањити јер се тражи више поруџбина путем алгоритама за трговање. То би могло довести до катастрофалног пада цене, брисања знатног дела профита који се фонд надао. Менаџер фонда зна да се то не може догодити.
Оно што менаџер фонда зна да мора бити учињено је да велики блок акција мора бити понуђен у мањим комадима током дана, можда чак и током неколико дана, пре него што се позиција потпуно затвори. Постоји велики избор начина да се та дистрибуција оствари, укључујући алгоритамску продају и трговање у мрачним базенима. Трговци на страни куповине или обављају ову продају путем брокера или имају сопствену технологију за преношење налога електронским путем у размену. Намјера је да се залихе дистрибуције ликвидирају без снижавања цијена или одбијања других до присуства великог продавца на тржишту. Као такав, менаџер фондова или њихови трговци на страни куповине могу често тражити тренутке када цене расту како би покренули кампању расподеле акција.
Дани расподјеле и Дани дистрибуције
Дани дистрибуције је појам везан за дистрибуцију акција у смислу да се дешавају тешке институционалне продаје акција. Дан дистрибуције, технички гледано, наступа када главни тржишни индекси падну 0, 2% или више на обиму који је већи од претходног трговинског дана. Низ ових дана заједно назива се данима дистрибуције и често је повезан са знаковима тржишног врха. Дистрибутивне залихе могу бити део овог периода продаје великих количина на тржишту, иако продавац велике позиције можда неће моћи да у потпуности испразни жељени износ акција.
Показатељ акумулације / расподјеле
Једна студија техничке анализе, показатељ акумулације / дистрибуције (такође познат као А / Д линија) покушава визуелно приказати очигледне утицаје тако великих дистрибутивних активности на тржишне цене. Следећи пример цене цена акција компаније Аппле око септембра 2018. године јасно показује ову динамику.
У средини овог графикона индикатор показује одличан пример принципа иза дистрибутивних залиха. Апплеовим акцијама се толико тргује да је мало вероватно да је до овог ефекта дошло због тога што је један једини фонд донио одлуку о стратешкој продаји. Показатељ нема начина да идентификује појединачне фондове, али технички аналитичари закључују из овог графикона да је требало да се догоди довољно продаја да је институционално учешће вероватно кандидат за објашњење.
У црним оквирима означеним на средини графикона постаје јасно да, иако је цена третирала у страну, распон ограничен, број налога за продају израчунат помоћу индикатора акумулације / дистрибуције (приказан као наранџаста линија испод графикон цена) приказује тренд ка већој продаји. Таква активност обично снижава цене, али у овом случају је институционална умешаност бирала време за продају када су купци још увек били заинтересовани за акције. Време продаје се показало ефикасним јер се Аппле није вратио на веће цене у остатку те године и првих шест месеци 2019. године.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.