Не претерујте са вишим каматним стопама: ЈПМорган

Будући да страхови од повећања каматних стопа и инфлације убризгавају шпиц волатилности на тржиште, неки инвеститори се питају да ли је сада време да се уновче док се деветогодишње тржиште бикова смањује. Док су неки аналитичари упозорили да најгоре тек долази, укључујући тим лондонских стратега из Морган Станлеија почетком ове недеље, друга банка позива клијенте да за сада престану да се брину о утицају виших каматних стопа на акције. У ствари, растуће стопе су заправо позитивне за процену вредности акција, барем у кратком року, јер одражавају темељни економски раст и инфлацију који су усмерени на повећање профита, према ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ). (Погледајте такође: Очекујте више глобалне нестабилности: ГС, Бридгеватер. )

"Иако ће дугорочне стопе на крају постати негативне за профит и вишеструке вредности, тренутни нивои не видимо као разлог за ризиковање и продају акција, " написао је стратешки директор ЈПМорган Дубравко Лакос-Бујас у напомени за клијенте у среду. Шеф америчке инвестиционе компаније у стратегији улагања капитала поновио је свој С&П 500 циљ од 3.000, очекујући пораст индекса за још 11%. Затварајући се за 0, 1% у четвртак на 2.704, С&П 500 и даље одражава повећање од 14.4% у последњих 12 месеци, упркос добицима избрисаним током корекције раније ове године.

У среду су референтни 10-годишњи приноси у САД-у и краткорочни двогодишњи приноси трговали близу вишегодишњих максимума јер се улагачи брину због растуће инфлације и пооштрене монетарне политике Федералних резерви. Многи инвеститори су дозволили да су подаци попут недавног извештаја Министарства рада о повећању од 0, 5 у америчком индексу потрошачких цена (ЦПИ) прошлог месеца засјенили снажне резултате зараде. Лакос-Бујас и његов тим посматрају реакцију и недавне наслове око раста инфлације претерано драматично, што указује на то да "нормализују инфлацију и опадајуће глобалне ризике дефлације као позитивне за капитал у овој фази циклуса".

Солидна зарада и раст

Аналитичар је напоменуо да иако су многи на улици корекцију приписали страховима од инфлације и стопа, чини се да су је такође водили технички фактори.

Док америчка економија и даље напредује, растући 2, 3% у 2017. у односу на 1, 5% у 2016, требало би времена да повећање стопа представља стварни проблем за акције. Корпоративна зарада такође је солидна, напоменуо је ЈПМорган, јер су приходи у четвртом тромесечју С&П 500 одраз 15-постотног раста у односу на претходну годину.

"Не верујемо да ће де-рејтинг кредита вероватно ове године дати експанзивна фискална политика, подржавајуће глобалне централне банке и атрактивни левериџ и могућност ширења", написао је Лакос-Бујас. (Погледајте такође: 5 дионица надмашит ће волатилно тржиште 2018. )