Диференцијална дефиниција квалитета ширења

Шта је разлика у размаку квалитета?

Диференцијал квалитета разлика (КСД) користи се за израчунавање разлике између тржишних каматних стопа које две стране које потенцијално улазе у замјену за каматне стопе могу постићи. КСД је мерење које компаније могу да користе за процену ризика промене неизмирених вредности за уговорне каматне стопе.

Основе разлике у квалитету

Квалитетна разлика у разликама је мера која се користи у анализи свап каматних стопа. Ову алатку користе компаније различите кредитне способности. Они користе квалитетан разлика за ширење за одређивање ризика од задатака. Кад је КСД позитиван, сматра се да замјена користи обе укључене стране.

Диференцијал квалитета је разлика између два различита квалитета. Може се израчунати на следећи начин:

• КСД = Диференцијал премија дуга с фиксном стопом - разлика премија с промјењивом стопом

Разлика у фиксној стопи дуга обично је већа од оне дуга с промјењивом стопом.

Улагачи у обвезнице могу се употријебити у размаку квалитета да одлуче да ли већи приноси вриједе додатног ризика.

Замјене каматних стопа

Замјена каматних стопа на размјени институционалних тржишта или директним споразумима између страна. Они омогућавају једном ентитету да замијени свој кредитни ризик са другим користећи различите врсте кредитних инструмената.

Типични свап каматних стопа укључује фиксну и промјењиву стопу. Компанија која се жели заштитити од плаћања виших стопа својих обвезница с промјењивом каматном стопом у окружењу с растућом стопом замијенила би дуг с промјењивом каматном стопом за дуг с фиксном стопом. Противстрана страна заузима супротно гледиште тржишта и верује да мисли да ће цене пасти, па жели да дуг са променљивом каматном стопом отплати своје обавезе и оствари профит.

На пример, банка може заменити свој обвезнички дуг с променљивом каматном стопом тренутно на 6% за дуг обвезнице са фиксном стопом од 6%. Компаније могу да успоставе дуг са различитим дужинама доспећа у зависности од дужине трајања уговора. Свака компанија пристаје на замјену користећи инструменте које је издала.

Разумевање ширења квалитета

Квалитетни распон пружа мјеру квалитета кредита за обје стране које су укључене у замјену каматних стопа. Диференцијал квалитета се израчунава одузимањем уговорене тржишне стопе према стопи доступној супротној страни за сличне инструменте рате.

Кључне Такеаваис

• Квалитетна разлика у разликама је разлика између тржишних каматних стопа које постижу две стране које улазе у свап каматне стопе.
• КСД користе компаније различите кредитне способности.
• КСД се израчунава одузимањем уговорене тржишне стопе према стопи доступној супротној страни за сличне инструменте течаја.

Реални пример примере разлике у квалитету

Ево примера како функционишу квалитативне разлике. Компанија А, која замењује дуг са променљивом каматном стопом, добиће фиксну каматну стопу. Компанија Б, заменивши свој дуг са фиксном стопом, добиће променљиву стопу. Разлика у квалитети разлике се обично не израчунава на основу стопа коришћених инструмената. Кредитна способност обе компаније је различита.

Ако Компанија А (ААА-оцена) користи двогодишњи мандат с промјењивом стопом дуга од 6%, а компанија Б (према БББ) користи петогодишњи дуг с фиксном стопом од 6%, тада би разлика у квалитети морала бити израчунава се на основу стопа у односу на тржишне стопе.

Стопа компаније А од 6% на двогодишњи дуг с промјењивом каматном стопом упоређује се са 7% добијеном за Компанију Б на двогодишњи дуг с промјењивом каматном стопом, тако да је овај квалитативни распон 1%. За петогодишњи дуг са фиксном стопом, компанија А плаћа 4% где компанија Б плаћа 6%, тако да је разлика у квалитети 2%. Кључно је коришћење сличних производа у прорачуну распона квалитета како би се упоредили стопе сличних издања.

У горњем примеру, то би било 2% минус 1%, што би резултирало КСД-ом од 1%. Запамтите, разлика у размаку позитивног квалитета указује да је размена у интересу обе стране, јер постоји повољан ризик неплаћања. Ако би компанија са оценом ААА имала знатно већу премију с променљивом каматном стопом у компанији са нижим кредитним квалитетом, то би резултирало негативном разликом у расподјели квалитета. То би вероватно узроковало да компанија са вишим рејтингом потражи колегу вишег ранга.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дериват каматне стопе Дериват каматне стопе је финансијски инструмент заснован на основној финансијској гаранцији на чију вредност утичу промене каматних стопа. више Дефиниција стопе замјене Замијенска стопа означава фиксни дио замјене одређен утврђеним референтним мјерилом и уговорним уговором између стране и друге уговорне стране. више Дефиниција замјене имовине Замјена имовине је дериватни уговор преко којег се размјењују фиксне и плутајуће инвестиције. више Дефиниција унапред замењивања Замјена унапред, често која се назива и одгођена свап, споразум је између две стране да размењују средства на одређени датум у будућности. више Промена одложеног курса. Замјена постављеног каматног курса је размјена новчаних токова код које се распон између фиксних и промјењивих стопа одређује када се свап покрене, али стварне стопе се не одређују до касније. више Свап удружење тржишта обвезница (БМА) Свап удружење тржишта обвезница (БМА) је врста свап аранжмана у којој две стране пристају да размењују каматне стопе на дужничке обавезе, при чему се променљива стопа темељи на индексу СИФМА свап. више партнерских веза