Зашто компаније мењају размене
Пре више деценија, седиште на Њујоршкој берзи представљало је врхунац пословних достигнућа, мада то у одређеној мери и данас важи. Списак на НИСЕ-у дао је вашој компанији предмеморију да седиште на Пацифичкој берзи Сан Францисца или на Спокане берзи једноставно није понудило. (Ојачавајући поенту, обе ове размене су сада неисправне.)
Видимо да се данас престиж манифестује - помпа, весеље и могућности фотографије које прате звона отварања и затварања трговачког дана. Међутим, у данашњем свету, где капитал тече широм света у милисекундама, да ли је листа НИСЕ још увек толико смислена као некада? Да јесте, да ли би неко икад добро напустио Велики одбор и отишао негде другде?
ПОГЛЕДАЈ: НИСЕ и Насдак: Како функционишу
Захтеви
Углавном, када компанија пребаци размјене, то је мање акција него реакција. Компаније не одлучују да напусте онолико колико траже (или нежно убедеју или наложе). Погледајте НИСЕ. Захтеви за придруживање су строги као и увек. Ако мислите да бисте желели да на вашој берзи буде наведен посао пекарства или хемијског чишћења, имате пуно посла.
Нови учесници на НИСЕ (или компаније које су одустале од већих, постојећих компанија) морају да изврше иницијалну јавну понуду (ИПО) од најмање 100 милиона долара. То је поред многих других критеријума којима НИСЕ треба да испуни. На пример, укупни приход ваше компаније пре опорезивања у последње три године мора бити најмање 10 милиона долара. Или ако вам недостаје, НИСЕ ће радо размотрити апликацију ваше компаније ако ваша глобална тржишна капитализација буде 150 милиона долара. (Опет, са доста других захтева које треба испунити.) А кад се неко квалификује, то само по себи не значи ништа. НИСЕ се труди да подсети све да је испуњавање свих његових критеријума неопходан услов за уврштење на листу, а не довољан.
2.308 компанија тренутно тргује на НИСЕ, број који никада не остаје константан. Како бисмо правовремено навели пример, једна од последњих жртава која пада са плоче је Киао Ксинг Мобиле, која производи јефтине телефоне. Резимирајући јавно објављене разлоге своје одлуке, ЦФО Киао Ксинг одустао је из неоткривених разлога. НИСЕ је тражила обелодањивање, а Киао Ксинг није стигао. Подузела је и јавну рачуноводствену фирму компаније, детаљ који је Киао Ксинг такође из неког разлога задржао за себе. Киао Ксинг је пао од милости и направио меко слетање на ванберзанским тржиштима, нетакнута граница јавног трговања, где захтеви једва постоје.
ПОГЛЕДАЈ: Прљавштина на залихама са залиха
Промена размена
Али прелазак са НИСЕ на другу размену није нужно корак доле. Понекад то има смисла за посао. Узмимо случај Крафт Фоодса, који до прошлог месеца није био само члан НИСЕ-а, већ је последње три године провео на врхунцу размене: Крафт је био једна од 30 компоненти индустријског просека Дов Јонес, који и даље остаје коначни звоник тржишта. Компанија Крафт, вредна 69, 5 милијарди долара, годинама је профитирала и не показује знакове успоравања. Па где је било да се иде са НИСЕ?
Предности Насдак-а
Насдак. Ранија почетна берза, прва која је трансакције обављала електронским путем, сада је заузела своје место као равноправна НИСЕ - па чак и њена надређена у неким аспектима. Највећа и најпрофитабилнија компанија на Земљи, Аппле, тргује Насдаком. Као и Амазон, Гоогле, Фацебоок и остали трговински титани су превише бројни да би их се могло поменути.
Крафт се придружио забави у странци из више разлога, али првенствено због ефекта који је то имао на дну компаније. (Лд) Крафт је већ објавио да је спреман да се одвоји на две компаније - једна се концентрише на северноамеричке марке намирница, а друга на снацк храну која се продаје широм света. Једном када подјела постане званична, обје компаније Крафт-ове наследнице и њен одређени део спиноффа биће лако наведени на Насдак-у. Поред тога, накнаде за котацију Насдак-а мање су од оних на НИСЕ. Неколико десетака хиљада долара које ће Крафт уштедети на поменутим накнадама није нужно довољно да би гарантовали самостално пребацивање, али у комбинацији са Насдак-овом промоцијом и изградњом бренда.
ПОГЛЕДАЈ: Упознавање са берзама
Делистинг
Док свака берза подржава сет стандарда за уврштење на котацију и одустаће од компанија које се више не квалификују за укључење, берзе не уживају нарочито делистичке акције. На крају крајева, превише искључивања је лоше за посао. Послала је поруку због које размјена изгледа као лабава, остављајући одређеним компанијама да се прво придруже свом попису. У већини случајева, берзе ће учинити све што је у њиховој моћи да спрече избацивање акција.
На пример, Насдак поставља минималну цену од 1 УСД да би акција остала на листи. Ако акција неке компаније падне испод тог прага - технички постаје новчана јединица, са свим негативним конотацијама које подразумевају - сат почиње да откуцава. Ако акција остане испод баријере од 1 месец дана, постоји опасност да се одстрани и буде присиљена да тражи мање захтевну берзу на којој ће трговати. Чак и тада, компанија ће обично имати шест месеци да добије своју акцију преко 1 УСД. Штавише, чак и у том тренутку, уколико акције нису успеле да достигну 1 УСД током 10 узастопних радних дана, компанија може да уложи жалбу на одустајање од ње. Укратко, да бисте изгубили привилегије, готово да желите бити брисан са листе.
Доња граница
За време Насдаковог настанка, НИСЕ је поносно одржавала високе таксе и баријеру, али не и непремостиву. Израсле младе компаније (најпознатије Мицрософт) нису имале ни склоности ни склоности да плаћају гигантске таксе када је била прикладна алтернатива. То је постало добитна: Мицрософт је стекао значај на Насдак-у, док је јуниор размена стекла кредибилитет тако што је на свом броду имао тако огромну, растућу компанију. Иако је НИСЕ можда коштала прилику, годинама касније она и даље гријеши на страни искључености (као што то чини и Насдак, само у мањем обиму). Доња граница? Опрезно предузеће брине мање о ставу него што је то о коме се размена најбоље уклапа.