Ризик
У ширем смислу, ризик укључује излагање некој врсти опасности и могућност губитка или повреде. Опћенито, ризици се могу односити на ваше физичко здравље или сигурност посла. У финансијама и улагањима ризик се често односи на шансу да се исход или стварни добитак инвестиције разликује од очекиваног исхода или приноса. Ризик укључује могућност губитка неке или читаве оригиналне инвестиције.
Квантитативно, ризик се обично процењује узимајући у обзир историјско понашање и исходе. У финансијама је стандардна девијација уобичајена метрика повезана са ризиком. Стандардна девијација обезбеђује мерило променљивости вредности у поређењу са њеним историјским просеком.
Све у свему, могуће је и опрезно управљати ризиком инвестирања, што разумевање ризика чини веома важним. Учење ризика који се могу применити на различите сценарије и неки од начина како их холистички управљати помоћи ће свим врстама инвеститора и пословних менаџера да избегну непотребне и скупе губитке.
1:17Разумевање хоризонта ризика и времена
Основе ризика
Свако је дан изложен некој врсти ризика - било да је то вожња, шетња улицом, инвестирање, капитално планирање или нешто треће. Особност, животни стил и старост инвеститора неки су од главних фактора које треба узети у обзир за потребе управљања инвестицијама и ризика. Сваки инвеститор има јединствен профил ризика који одређује њихову спремност и способност да издрже ризик. Опћенито, како се повећавају инвестициони ризици, инвеститори очекују веће приносе да би надокнадили преузимање тих ризика.
Темељна идеја у финансијама је однос ризика и приноса. Што је већа количина ризика коју је инвеститор спреман, већи је потенцијални повраћај. Ризици могу доћи на различите начине и инвеститори морају бити надокнађени за преношење додатног ризика. На пример, америчка државна обвезница се сматра једном од најсигурнијих инвестиција и у поређењу са корпоративном обвезницом, пружа нижу стопу приноса. Корпорација је вероватнија да ће банкротирати него америчка влада. Пошто је задани ризик улагања у корпоративне обвезнице већи, инвеститорима се нуди виша стопа приноса.
Квантитативно, ризик се обично процењује узимајући у обзир историјско понашање и исходе. У финансијама је стандардна девијација уобичајена метрика повезана са ризиком. Стандардна девијација обезбеђује мерило променљивости вредности у поређењу са њеним историјским просеком. Висока стандардна девијација указује на велику нестабилност вредности и самим тим на висок степен ризика.
Појединци, финансијски саветници и компаније могу сви да развију стратегије управљања ризиком како би помогли у управљању ризицима повезаним са својим улагањима и пословним активностима. Академски је идентификовано неколико теорија, метрика и стратегија за мерење, анализу и управљање ризицима. Неки од њих укључују: стандардну девијацију, бета, вредност под ризиком (ВаР) и модел одређивања капиталног капитала (ЦАПМ). Мерење и квантификација ризика често омогућава инвеститорима, трговцима и пословним менаџерима да заштите неке ризике коришћењем различитих стратегија, укључујући диверзификацију и дериватне позиције.
Кључне Такеаваис
- Ризик поприма више облика, али је широко категорисан као шанса да ће се исход или стварни добитак инвестиције разликовати од очекиваног исхода или приноса.
- Ризик укључује могућност губитка неке или читаве инвестиције.
- Постоји неколико врста ризика и неколико начина за квантификацију ризика за аналитичке процене.
- Ризик се може умањити употребом стратегија диверзификације и заштите.
Ризицне хартије од вредности
Вриједносни папири често чине основу за анализу и мјерење ризика. Ове врсте инвестиција нуде очекивану стопу приноса с врло малим или никаквим ризиком. Често ће све врсте инвеститора пазити на ове хартије од вредности ради очувања хитне штедње или за држање имовине која мора бити одмах доступна. Примери ризичних инвестиција и хартија од вредности укључују депозитне сертификате (ЦД-ове), рачуне на тржишту новца, државне благајне и општинске хартије од вредности. Државне благајне САД-а подржавају пуна вера и кредит америчке владе. Инвеститори могу ставити новац у више америчких државних хартија од вриједности са различитим могућностима доспијећа преко кривуље приноса државне благајне.
Хоризонти ризика и времена
Временски хоризонт и ликвидност инвестиција често су кључни фактор који утиче на процену ризика и управљање ризиком. Ако инвеститору требају средства да им буду одмах доступна, мање је вјероватно да ће уложити у висока ризична улагања или улагања која се не могу одмах ликвидирати и вјероватније ће свој новац уложити у ризичне хартије од вриједности.
Временски хоризонти такође ће бити важан фактор за појединачне инвестиционе портфеље. Млађи инвеститори са дужим временским периодом до одласка у пензију могу бити вољни да улажу у инвестиције високог ризика и веће потенцијалне приносе. Старији инвеститори имали би различиту толеранцију према ризику јер ће им требати средства да буду спремнија.
Оцене ризика Морнингстар-а
Морнингстар је једна од водећих објективних агенција која рангира ризике на узајамне фондове и фондове којима се тргује на берзи (ЕТФ). Инвеститор може упоредити профил ризика портфеља са сопственим апетитом за ризиком.
Врсте финансијског ризика
Свака акција штедње и улагања укључује различите ризике и приносе. Генерално, финансијска теорија класификује инвестиционе ризике који утичу на вредности имовине у две категорије: систематски ризик и несистематични ризик. У ширем смислу, инвеститори су изложени и систематским и несистематичним ризицима.
Систематски ризици, познати и као тржишни ризици, су ризици који могу утицати на целокупно економско тржиште или на велики проценат укупног тржишта. Систематски ризик је ризик губитка улагања због фактора, попут политичког ризика и макроекономског ризика, који утичу на перформансе укупног тржишта. Тржишни ризик се често мери бета. Бета је мера ризика улагања у односу на целокупно тржиште. Тржишни ризик се не може лако ублажити диверзификацијом портфеља. Остале уобичајене врсте систематског ризика могу укључивати ризик каматне стопе, ризик инфлације, валутни ризик, ризик ликвидности, ризик земље и социополитички ризик.
Несистематски ризик, такође познат као специфичан ризик или идиосинкратски ризик, је категорија ризика која утиче само на индустрију или одређену компанију. Несистематски ризик је ризик губитка инвестиције због опасности за компанију или индустрију. Примери укључују промену менаџмента, опозив производа, промену прописа која би могла да смањи продају компаније и новог конкурента на тржишту са потенцијалом да одузме тржишни удео од компаније. Инвеститори често користе диверзификацију за управљање несистематичним ризиком улагањем у разне активе.
Поред широког систематског и несистематичног ризика, постоји неколико специфичних врста ризика, укључујући:
Пословни ризик
Пословни ризик односи се на основну одрживост пословања - питање да ли ће компанија бити у стању да оствари довољну продају и створи довољно прихода да покрије оперативне трошкове и оствари профит. Иако се финансијски ризик односи на трошкове финансирања, пословни ризик се односи на све остале трошкове које пословање мора да покрије да би остало оперативно и функционално. Ови трошкови укључују плаће, трошкове производње, закупнину, канцеларијске и административне трошкове. На ниво пословног ризика компаније утичу фактори као што су трошак робе, профитна маржа, конкуренција и укупни ниво тражње за производима или услугама које продаје.
Кредитни или задани ризик
Кредитни ризик је ризик да дужник неће моћи платити уговорну камату или главницу на своје дужничке обавезе. Ова врста ризика посебно се односи на инвеститоре који у својим портфељима држе обвезнице. Државне обвезнице, посебно оне које је издала савезна влада, имају најмањи износ затезног ризика и, као такав, најнижи принос. Корпоративне обвезнице с друге стране имају највећи износ затезног ризика, али и веће каматне стопе. Обвезнице са мањом шансом неплаћања сматрају се инвестиционим разредом, док се обвезнице са већом шансом сматрају обвезницама високог приноса или безвриједних обвезница. Инвеститори могу да користе агенције за рејтинг обвезница - попут Стандард анд Поор'с, Фитцх и Мооди'с - да би утврдили које су обвезнице степена улагања и које су смеће. (Види такође: Корпоративне обвезнице: увод у кредитни ризик )
Ризик земље
Ризик земље односи се на ризик да земља неће бити у стању да испуни своје финансијске обавезе. Када нека земља испуни своје обавезе, може наштетити перформансама свих осталих финансијских инструмената у тој земљи - као и другим земљама са којима има односе. Ризик земље односи се на акције, обвезнице, узајамне фондове, опције и футурес који се издају у одређеној земљи. Ова врста ризика се најчешће види на тржиштима у настајању или земљама које имају озбиљан дефицит. (Погледајте такође: Ризици улагања у нова тржишта )
Девизни ризик
Када инвестирате у страним земљама, важно је узети у обзир чињеницу да курсеви валуте такође могу променити цену активе. Девизни ризик (или ризик девизног течаја) односи се на све финансијске инструменте који су у валути која није ваша домаћа валута. На пример, ако живите у САД-у и инвестирате у канадску деоницу у канадским доларима, чак и ако вредност акција процењује, можете изгубити новац ако канадски долар депретира у односу на амерички долар. (За читање у вези, погледајте: Како избећи ризик девизног курса )
Каматни ризик
Ризик од каматних стопа је ризик да ће се вредност улагања променити услед промене апсолутног нивоа каматних стопа, разлике између две стопе, у облику кривуље приноса или било ког другог односа каматних стопа. Ова врста ризика директно утиче на вредност обвезница него акција и представља значајан ризик за све власнике обвезница. Како каматне стопе расту, цене обвезница на секундарном тржишту опадају - и обрнуто. (За више погледајте: Управљање ризиком од каматних стопа )
Политички ризик
Политички ризик је ризик који би повраћај инвестиције могао претрпети због политичке нестабилности или промена у земљи. Ова врста ризика може произаћи из промене владе, законодавних тела, других стваралаца спољне политике или војне контроле. Такође познат као геополитички ризик, ризик постаје више фактор како временски хоризонт инвестиције постаје дужи. (Погледајте такође: Шта је политички ризик и шта мултинационална компанија може учинити да смањи изложеност? )
Ризик друге стране
Ризик друге стране је вероватноћа или вероватноћа да неко од оних који су укључени у трансакцију може да испуни своју уговорну обавезу. Ризик друге стране може постојати у кредитним, инвестицијским и трговинским трансакцијама, посебно за оне који се дешавају на ванберзанским (ОТЦ) тржиштима. Производи финансијских улагања као што су акције, опције, обвезнице и деривати носе ризик друге уговорне стране.
Ризик ликвидности
Ризик ликвидности повезан је са способношћу инвеститора да своја улагања изврши за новац. Обично ће инвеститори захтевати одређену премију за неликвидну имовину која им надокнађује задржавање хартија од вредности које током времена не могу лако ликвидирати.
Риск вс. Ревард
Компензација ризика и повратка представља равнотежу између жеље за најнижим могућим ризиком и највећим могућим приносима. Уопштено, ниски нивои ризика повезани су са ниским потенцијалним приносима, а високи нивои ризика повезани су са високим потенцијалним приносима. Сваки инвеститор мора одлучити колико је ризика који су спремни и способни прихватити за жељени поврат. То ће се заснивати на факторима као што су старост, приход, инвестициони циљеви, потребе за ликвидношћу, временски хоризонт и личност.
Следећа табела приказује визуелни приказ ризика ризика и поврата улагања, где виша стандардна девијација значи виши ниво или ризик - као и већи потенцијални принос.
Важно је имати на уму да се већи ризик не изједначава аутоматски са већим приносима. Компензација ризика и поврата само указује да већа улагања у ризик имају могућност већег приноса - али нема гаранција. На страни нижег ризика у спектру је стопа приноса без ризика - теоријска стопа приноса инвестиције са нултим ризиком. Представља интерес који бисте очекивали од апсолутно безризичне инвестиције у одређеном временском периоду. Теоретски, стопа приноса без ризика је најмањи поврат који бисте очекивали од било које инвестиције, јер не бисте прихватили додатни ризик, осим ако је потенцијална стопа приноса већа од стопе без ризика. (За више погледајте: Финансијски појмови: Размештај ризика / повратка .)
Ризик и диверзификација
Најосновнија - и најефикаснија - стратегија за минимизирање ризика је диверзификација. Диверзификација се увелико заснива на концептима корелације и ризика. Добро диверзификован портфељ састојат ће се од различитих врста хартија од вриједности из различитих индустрија које имају различит ступањ ризика и корелације међусобних приноса.
Иако се већина инвестицијских стручњака слаже да диверзификација не може гарантовати губитак, она је најважнија компонента помоћи инвеститору у постизању дугорочних финансијских циљева, а притом минимизирати ризик. (За више погледајте: 5 савета за диверзификацију свог портфеља .)
Постоји неколико начина за планирање и обезбеђивање одговарајуће диверзификације укључујући:
1. Ширите свој портфељ међу многим различитим инвестицијским средствима - укључујући готовину, акције, обвезнице, узајамне фондове, ЕТФ-ове и друге фондове. Потражите имовину чији се поврати нису историјски кретали у истом смеру и у истом степену. На тај начин, ако део вашег портфеља опада, остатак ће и даље расти.
2. Останите разнолики унутар сваке врсте улагања. Укључите хартије од вредности које се разликују по секторима, индустрији, региону и тржишној капитализацији. Такође је добра идеја да се мешају стилови, као што су раст, приход и вредност. Исто важи и за обвезнице: размотрите различита рочности и кредитне квалитете.
3. Укључите хартије од вредности које се разликују у ризику. Не ограничавате се на одабиру само залихе плавог чипа. Заправо је истина обрнуто. Бирање различитих инвестиција са различитим стопама приноса осигураће да велики добици надокнаде губитке у другим областима.
Имајте на уму да диверзификација портфеља није једнократни задатак. Инвеститори и предузећа редовно врше „контролне прегледе“ или избалансирање како би били сигурни да њихови портфолији имају ниво ризика који је у складу са њиховом финансијском стратегијом и циљевима. (За више видети такође: Важност диверзификације)
Доња граница
Свакодневно се суочавамо са ризицима - било да се возимо на посао, сурфамо у 60-метарском таласу, инвестирамо или управљамо неким послом. У финансијском свету ризик се односи на шансу да се стварни поврат инвестиције разликује од очекиваног - могућност да инвестиција неће успети онако како бисте желели или да ћете на крају изгубити новац.
Најефикаснији начин управљања ризиком инвестирања је путем редовних процена и диверзификације ризика. Иако диверзификација неће осигурати добитак или гаранцију за губитке, пружа потенцијал за побољшање поврата на основу ваших циљева и циљаног нивоа ризика. Проналажење праве равнотеже између ризика и поврата помаже инвеститорима и пословним менаџерима да остваре своје финансијске циљеве кроз инвестиције са којима могу бити најугоднији.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.