Ризик промене курса

Ризик девизног курса, или девизни (форек) ризик, неизбежан је ризик страних инвестиција, али се може знатно ублажити техникама заштите. Да би елиминисао Форек ризик, улагач би морао у потпуности да избегава улагање у иностранство. Међутим, ризик девизног курса може се ублажити валутним унапред или будућности.

• Ризик девизног курса узрокован је флуктуацијама у домаћој валути инвеститора у односу на валуту страног улагања.
• Ови се ризици могу ублажити употребом заштићеног фонда који се тргује на берзи или од стране појединачног инвеститора коришћењем различитих инвестиционих инструмената, као што су девизни рокови или фјучерси или опције.
• Ризик девизног курса није у потпуности избећи, али може се ублажити.

Како функционише ризик девизног курса

За америчког инвеститора ризик заштите од девизног курса је посебно важан када амерички долар расте, јер ризик може умањити приносе од иностраних инвестиција. За иностране инвеститоре важи обрнуто, посебно када се раде америчке инвестиције. То је зато што депрецијација домаће валуте према УСД може пружити додатни подстицај приносу. У таквим ситуацијама, с обзиром на то да кретање девизног курса ради у корист инвеститора, одговарајући ток акције требао би бити несметан.

Главно правило, што се тиче страних инвестиција, је да ризик девизног течаја остане непромењен када депрецијација домаће валуте у односу на страну страну инвестицију, али да се тај ризик заштити када се домаћа валута увећава у односу на валуту страног улагања. .

Ево два начина за ублажавање форек ризика:

• Улагање у заштићену имовину : Најлакше решење је улагање у заштићену инострану имовину, попут заштићених фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ). ЕТФ-ови су доступни за широк спектар основних средстава којима се тргује на већини главних тржишта. Многи добављачи ЕТФ-а нуде заштићене и заштићене верзије својих фондова које прате популарне инвестиционе стандарде или индексе. Иако ће заштићени фонд углавном имати нешто већи омјер расхода од свог нездрављеног колеге због трошкова заштите, велики ЕТФ-ови могу заштитити валутни ризик у дијелу дјелића трошкова заштите који има појединачни инвеститор. На пример, за МСЦИ ЕАФЕ индекс - основно мерило америчких инвеститора за мерење перформанси међународног капитала - омјер трошкова за иСхарес МСЦИ ЕАФЕ ЕТФ (ЕФА) је 0, 31%. Коефицијент трошкова за иСхарес Валута заштићена од МСЦИ ЕАФЕ ЕТФ (ХЕФА) износи 0, 69.
• Ризик девизног курса ризикујете сами : Инвеститори највероватније имају неку изложеност девизама ако њихов портфељ садржи девизне акције или обвезнице или америчке депозитне примитке (АДР). Честа заблуда је да је њихов валутни ризик заштићен, али то није случај.

Посебна разматрања

Валутни ризик можете заштитити користећи један или више следећих инструмената:

• Напади валуте: Напади валута могу се ефикасно користити за заштиту од валутног ризика. На пример, претпоставимо да амерички инвеститор има обвезницу у еврима која доспева за годину дана и забринут је због ризика пада евра у односу на амерички долар у том временском оквиру. Инвеститор може закључити термински уговор о продаји евра (у износу једнаком вредности доспећа обвезнице) и куповини америчких долара по једногодишњем терминском термину. Иако је предност терминских уговора у томе што се они могу прилагодити одређеним износима и рочностима, главни недостатак је тај што нису лако доступни појединачним инвеститорима. Алтернативни начин заштите од валутног ризика је конструирање синтетичког терминског уговора користећи заштиту од новца.
• Будуће валуте: Футуре у валути користе се за заштиту од девизног течаја јер тргују на берзи и треба им само мали износ напредне марже. Недостаци су у томе што их није могуће прилагодити и доступни су само за одређене датуме.
• ЕТФ- ови валута : Доступност ЕТФ-ова који имају одређену валуту као основно средство значи да се ЕТФ-ови валута могу користити за заштиту од ризика течаја. Ово вероватно није најефикаснији начин за заштиту ризика од размене већих износа. Међутим, за поједине инвеститоре њихова способност да се користе за мале износе и чињеница да су прихватљиви за маржу и могу се трговати на дугој или краткој страни доводи до тога да дају велике користи.
• Опције валуте: Опције валуте нуде другу изведиву алтернативу заштити од ризика девизног курса. Опције валуте омогућавају инвеститору или трговцу право да купи или прода одређену валуту у одређеном износу на или пре истека рока важности по штрајк цени. На пример, валутне опције којима се тргује Насдаком доступне су у апоенима од 10.000 ЕУР, 10.000 ГБП, 10.000 ЦАД или 1.000.000 ЈПИ, што их чини погодним за појединог инвеститора.

Ризик девизног курса се не може у потпуности избећи приликом инвестирања у иностранство, већ се може значајно умањити употребом техника заштите. Најлакше решење је уложити у заштићене инвестиције као што су заштићени ЕТФ-ови.

Менаџер фонда заштићеног ЕТФ-а може заштитити форек ризик по релативно нижим трошковима. Међутим, инвеститор који држи акције или обвезнице у страној валути или чак примања америчких депозитара (АДР) требало би да размотри ризик заштите од девизног курса користећи један од многих доступних начина као што су девизни рокови, фјучерси, ЕТФ-ови или опције.