Комисија за хартије од вредности и берзе (СЕЦ)
Америчка Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) је независна агенција савезне владе одговорна за заштиту инвеститора, одржавање фер и уредног функционисања тржишта хартија од вредности и олакшавање формирања капитала. Конгрес је створио 1934. године као први савезни регулатор тржишта хартија од вредности. СЕЦ промовише потпуно јавно обелодањивање, штити инвеститоре од лажних и манипулативних пракси на тржишту и прати акције корпоративног преузимања у Сједињеним Државама. Такође усваја изјаве о регистрацији за књиговође међу осигуравајућим фирмама.
Кључне Такеаваис
- Комисија за хартије од вредности и берза (СЕЦ) одговорна је за надзор тржишта хартија од вредности и заштиту инвеститора.
- ДИК може поднијети само грађанске тужбе против прекршитеља закона, али сарађује с Министарством правосуђа на кривичним предметима.
- Након Велике рецесије, СЕЦ је повратио близу 4 милијарде долара казне и друге штете као резултат својих кривичних гоњења.
Генерално, емисије хартија од вредности које се нуде у међудржавној трговини, путем поште или на Интернету, морају се регистровати код СЕЦ-а пре него што могу да се продају инвеститорима. Фирме за финансијске услуге - попут брокерских дилера, саветодавних фирми и менаџера имовине, као и њихових професионалних представника - такође се морају регистровати код СЕЦ-а за обављање послова. На пример: они би били одговорни за одобравање било које формалне размене битцоина.
1:40Комисија за хартије од вредности и берзе (СЕЦ)
Како функционише Комисија за хартије од вредности (СЕЦ)
Примарна функција СЕЦ-а је да надгледа организације и појединце на тржиштима хартија од вредности, укључујући берзу хартија од вредности, брокерске фирме, дилере, инвестиционе саветнике и инвестиционе фондове. Кроз утврђена правила и прописе о хартијама од вредности, СЕЦ промовише откривање и дељење информација везаних за тржиште, поштено пословање и заштиту од преваре. Инвеститорима пружа приступ извештајима о регистрацији, периодичним финансијским извештајима и другим облицима хартија од вредности путем електроничке базе података за прикупљање, анализу и проналажење података, познату као ЕДГАР.
Комисија за хартије од вредности и берзу (СЕЦ) основана је 1934. године како би помогла обнављању поверења инвеститора после пада берзе 1929. године.
СЕЦ-ом на челу је пет комесара које именује председник, од којих је један одређен као председавајући. Сваки мандат повјереника траје пет година, али могу служити додатних 18 мјесеци док се не нађе замјена. Да би промовисао нестраначко чланство, закон захтева да из исте политичке странке не долазе више од три члана комисије.
СЕЦ се састоји од пет одељења и 23 канцеларије. Њихови циљеви су тумачење и предузимање поступака извршења закона о хартијама од вредности, издавање нових правила, пружање надзора над институцијама за хартије од вредности и координација регулације између различитих нивоа власти. Пет одељења и њихове улоге су:
- Одељење за корпоративне финансије. Осигурава да инвеститори добијају материјалне информације (то јест информације релевантне за финансијске изгледе компаније или цене акција) како би могли доносити информисане одлуке о инвестирању.
- Одељење за извршење. Задужен за спровођење прописа СЕЦ-а истрагом предмета и процесуирањем грађанских тужби и управних поступака.
- Сектор за управљање инвестицијама. Регулише инвестиционе компаније, променљиве производе осигурања и федерално регистроване саветнике за инвестирање.
- Одељење за економску и ризичну анализу. Интегрише економију и анализу података у основну мисију СЕЦ-а
- Одељење за трговање и тржишта. Успоставља и одржава стандарде за фер, уредна и ефикасна тржишта
СЕЦ-у је дозвољено да подноси само грађанске тужбе, било на савезном суду или пред управним судијом. Кривични случајеви спадају у надлежност агенција за спровођење закона у оквиру Министарства правде; међутим, ДИК често блиско сарађује са таквим агенцијама да пружи доказе и помогне у судским поступцима.
У грађанским парницама, ДИК тражи две главне санкције:
- Забране, што су наредбе које забрањују будућа кршења. Особа или компанија која игнорише забрану, подлијеже новчаној казни или затвору због непоштивања.
- Казне за грађански новац и смањивање илегалне добити. У одређеним случајевима, СЕЦ такође може тражити судски налог којим се појединцима забрањује или суспендује да делују као корпоративни службеници или директори. ДИК такође може да покрене низ управних поступака о којима саслушавају унутрашњи службеници и комисија. Уобичајени поступци укључују налоге за престанак и одустајање, укидање или обуставу регистрације и изрицање забране или обуставе запослења.
СЕЦ такође служи као први ниво жалбе на акције које траже самоуправне организације индустрије хартија од вредности, као што су ФИНРА или Њујоршка берза.
Међу свим канцеларијама ДИК-а, Уред звиждача истиче се као једно од најмоћнијих средстава за спровођење закона о хартијама од вредности. Настао као резултат Додд-Франк-овог закона о реформи Валл Стреет-а и заштите потрошача из 2010. године, СЕЦ-ов програм за пријављивање звиждача награђује квалификоване појединце за дијељење оригиналних информација које воде успјешним радњама закона с новчаним санкцијама већим од милион долара. Појединци могу добити 10% до 30% од укупног прихода од санкција.
Историја Комисије за хартије од вредности (СЕЦ)
Кад се америчка берза срушила у октобру 1929. године, хартије од вредности које су издале бројне компаније постале су без вредности. Пошто су многи раније давали лажне или погрешне информације, вера јавности у интегритет тржишта хартија од вредности је пала. Да би вратио поверење, Конгрес је усвојио Закон о хартијама од вредности из 1933. и Закон о берзи хартија од вредности из 1934, којим је створен СЕЦ. Примарни задаци СЕЦ-а били су да осигура да компаније дају истините изјаве о свом пословању и да брокери, трговци и берзе третирају инвеститоре на поштен и фер начин.
У годинама од када су додатни закони помогли ДИП-у у његовој мисији:
- Закон о поверењу из 1939. године
- Закон о инвестиционим друштвима из 1940
- Закон о саветницима за инвестиције из 1940
- Сарбанес-Оклеи Ацт из 2002
- Додд-Франк-ов закон о реформи и заштити потрошача на Валл Стреету из 2010. године
- Јумпстарт Ацт оф Бусинесс Стартупс из 2012. године
Данас ДИП сваке године спроводи бројне парничне радње против фирми и појединаца који крше законе о хартијама од вредности. Умешан је у сваки већи случај финансијског кршења закона, директно или у сарадњи са Министарством правосуђа. Типични преступи које кривично гоњење проводи од стране ДИК-а укључују рачуноводствене преваре, ширење обмањујућих или лажних информација и инсајдерско трговање.
Након велике рецесије 2008. године, СЕЦ је имао кључну улогу у процесуирању финансијских институција које су проузроковале кризу и враћале милијарде долара инвеститорима. Свеукупно је наплатио 204 субјекта или појединаца и прикупио близу 4 милијарде долара казне, нереда и других новчаних олакшица. Голдман Сацхс је, на пример, платио 550 милиона долара, што је највећа казна за фирму на Валл Стреету и друга по величини у историји СЕЦ-а, премашена само за 750 милиона долара које је платио ВорлдЦом.
Ипак, многи посматрачи критиковали су СЕЦ да није учинио довољно да помогне у процесуирању посредника и високих руководилаца који су били укључени у кризу, а скоро сви нису проглашени кривим за значајне неправде. До сада је само један извршитељ на Валл Стреету затворен за злочине повезане са кризом. Остали су се измирили за новчану казну или су прихватили административне казне.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.