Пуна вредност
Пуна вредност је израз који се користи да се опише трговање имовином по фер цени. Пуна вредност се постиже када је израчуната вредност средства, његова својствена вредност, иста као и његова тржишна вредност, цена по којој се може купити или продати на отвореном тржишту.
Кључне Такеаваис
- Каже се да је средство достигло пуну вредност када је његова унутрашња вредност, перципирана вредност, једнака његовој тржишној цени.
- Када је средство достигло потпуну оцену, каже се да није ни прецијењено ни потцијењено.
- Тржиште је генерално неефикасно, што значи да се процењене процене имовине често разликују од тога колико се тргује на отвореном тржишту.
- Професионални инвеститори се не могу сложити у точки у којој је достигнута пуна вредност, с обзиром на различите процене интринзичне вредности.
Разумевање пуне вредности
Према ефикасној тржишној хипотези (ЕМХ), тржишна вредност средства увек треба да буде једнака њеној стварној вредности. У стварности, из различитих разлога, средства ретко тргују по својој пуној вредности.
То објашњава зашто је израз „купуј ниско, продај високо“ толико често око њега. Вредни инвеститори верују да постоји доста подцењених компанија које се могу купити испод њихове стварне вредности. Идеја је да куповина превидјелих дионица доноси веће приносе током дугог повлачења, јер ће други улагачи постепено почети препознавати њихове заслуге, гурајући своје цијене дионица да одражавају њихову стварну вриједност (пуну вриједност) или, што је још боље, можда их прецијењују.
Често се тржишна процена имовине разликује од стварне вредности средства.
Када је средство достигло потпуну оцену, каже се да није ни прецијењено ни потцијењено. Портфељски менаџери и аналитичари често гледају на потпуну процену као на индикацију одговарајућег времена за продају имовине, мада се професионални инвеститори не могу сложити у тренутку у којем је пуна вредност заиста постигнута, с обзиром на различите процене унутрашње вредности.
Метода пуне вредности
Темељну анализу најчешће користе аналитичари да би утврдили унутрашњу вредност средства, као што је акција, и да ли тргује по својој пуној вредности. Основни аналитичари проучавају све што може утицати на вредност имовине, укључујући економске и индустријске услове, здравље финансија компаније и ефикасност и евиденцију менаџерског тима.
Крајњи циљ фундаменталне анализе је произвести квантитативну вредност коју инвеститор може упоредити са тренутном тржишном ценом хартије од вредности.
Цасх Ис Кинг
Често, аналитичари ће се фокусирати на готовину како би утврдили унутрашњу вриједност компаније. Једна метода која је посебно популарна је израчунавање дисконтираног новчаног тока (ДЦФ).
Укратко, ДЦФ анализа жели да утврди вредност компаније данас, на основу пројекција колико ће тока новца створити у будућности. Циљ је проценити новац који би инвеститор добио од инвестиције, прилагођену временској вредности новца.
Ограничења пуне вредности
Због безброј променљивих који су укључени у одређивање интринзичне вредности, укључујући и шкакљив поступак вредновања нематеријалних средстава, процене интринзичне вредности могу варирати између аналитичара. Због тога недостатак консензуса онемогућава утврдити да ли неко средство тргује по правој тржишној цени или не.
Такође се могу постићи различите интринзичне процене јер немају сви инвеститори исти приступ подацима о датој имовини. Њихова интерпретација вредности имовине ће информисати своју одлуку о томе шта вреди и шта су спремни да плате за то на отвореном тржишту. У целини, све ове акције инвеститора утицаће на тржишну процену имовине.
Понуда и потражња такође могу играти улогу у одређивању тржишне цене. Ако инвеститори у целини утврде да је акција привлачна инвестиција, али је број акција недовољан да задовољи сву њихову потражњу за деоницом, цена деоница може порасти, чак и више него унутарња вредност акције.
Уз то, расположење тржишта може утицати на тржишну цену. На пример, неискрени трачеви о компанији могу да униште њену цену деоница, доводећи је до трговине испод њене стварне вредности.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.