Средства из пословања (ФФО)

Шта значе средства из пословања?

Средства из пословања (ФФО) односе се на цифру коју користе фондови за инвестирање у некретнине (РЕИТс) за дефинисање новчаног тока од свог пословања.

ФФО се израчунава тако што се на зараду дода амортизација и амортизација, а затим одузму добици од продаје. Понекад се котира на основу акције. Коефицијент ФФО по акцији треба да се користи уместо зараде по акцији (ЕПС) приликом процене РЕИТ-а и других сличних инвестицијских фондова.

1:10

Средства из пословања (ФФО)

Разумевање средстава из пословања (ФФО)

ФФО је мера новца који ствара РЕИТ; компаније за продају некретнина користе ФФО као мјерило успјешности пословања. Национална асоцијација закладе за инвестирање у некретнине (НАРЕИТ) првобитно је покренула ову цифру, што је мера која није ГААП.

Формула за ФФО је:

ФФО = Нето приход + Амортизација + Амортизација - добици од продаје имовине .

Све компоненте израчуна ФФО наведене су у РЕИТ-овом извештају о приходима. Ако је, на пример, РЕИТ имао амортизацију од 20.000 УСД, добитак од продаје имовине од 40.000 УСД и нето добит од 100.000 УСД, ФФО би био 80.000 УСД. Сви РЕИТ-ови су дужни да прикажу своје прорачуне ФФО на јавним финансијским извештајима. Ову меру обично откривају као фусноту на рачуну добити и губитка.

ФФО се не сме мешати са новчаним током из РЕИТ-а из пословања, који се извештава у извештају фирме о новчаним токовима, а уместо тога мери нето износ готовине и еквивалента који се улива у предузеће из редовних, текућих пословних активности. ФФО не треба посматрати као алтернативу новчаном току као мерилу ликвидности.

Зашто је ФФО добра мера перформанси РЕИТ-а

ФФО надокнађује методе рачуноводства трошкова који могу нетачно саопштити стварне перформансе РЕИТ-а. ГААП рачуноводство захтева да сви РЕИТ-ови временом амортизирају своја улагања у својства користећи један од стандардних метода амортизације. Међутим, многа улагања у некретнине временом повећавају вредност, чинећи амортизацију нетачном у опису вредности РЕИТ-а. Амортизација се мора додати нето приходу да би се ово питање ускладило.

ФФО такође одузима било који добитак од продаје имовине, јер се сматра да ове врсте продаје нису понављајуће. РЕИТ-ови морају исплатити 90% свих опорезивих прихода у виду дивиденди. Добици од продаје имовине не доприносе опорезивању прихода РЕИТ-а и зато их не треба укључити у мерење вредности и перформанси.

Као што је споменуто, компаније понекад дају ФФО по акцији као додатак својој цифри ЕПС-а из горе наведених разлога. Слично томе, многи аналитичари и инвеститори оцјењују РЕИТ-ов однос цијене и ФФО-а као додатак омјеру цијене и зараде.

Прилагођена средства из пословања

Све више, аналитичари за некретнине такође рачунају прилагођена средства РЕИТ-а из пословања (АФФО). Овај израчун узима ФФО РЕИТ-а и одузима све периодичне издатке који су капитализовани и затим амортизовани, као и све равнотеже закупа. Ови текући капитални расходи могу укључивати трошкове одржавања као што су пројекти кречења или замене крова. АФФО је стекао привлачност као тачнију процену РЕИТ-овог потенцијала зараде.

Мјера АФФО развијена је како би се осигурала боља мјера РЕИТ-овог оствареног новца или капацитета за исплату дивиденди. Поред АФФО-а, ова алтернативна мера понекад се назива и средствима која су на располагању за дистрибуцију или новцем расположивим за дистрибуцију.

Пример ФИТ-ове РЕИТ-а

Популарни тржни центар РЕИТ Симон Проперти Гроуп пријавио је средства из операција у свом извештају о приходима од четири милијарде долара, што је шест одсто више у односу на 2016. Нето приход компаније у међувремену је износио 2, 2 милијарде долара. Да би стигла на ФФО, фирма је додала амортизацију и амортизацију од око 1, 8 милијарди долара, а додатно је прилагодила за остале мање цифре - укључујући смањење од 5, 3 милиона долара за исплату преференцијалних расподела и дивиденди и део амортизације који је имао неконтролиране камате. у додатном снижењу за 17, 1 милион долара. Симон је такође известио о разблаженом вредности ФФО по акцији од 11, 21 долара, у поређењу са разблаженом цифром ЕПС-а од 6, 24 долара.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Зашто бисте користили ЦАД (а не ФФО) када анализирате РЕИТ-ове Готовина расположива за дистрибуцију (ЦАД) је готовински фонд за инвестирање у некретнине (РЕИТ) који је доступан за дистрибуцију као дионичке дивиденде. Вредност се израчунава проналажењем средстава од операција (ФФО) и одузимањем текућих капиталних расхода. више Прилагођена средства из пословања (АФФО) Прилагођена средства из пословања су мера финансијског учинка која се превасходно користи у анализи поверења прихода од некретнина (РЕИТс). више средстава доступних за дистрибуцију (ФАД) Средства доступна за дистрибуцију је интерна, не-ГААП мера износа капитала који је на располагању да РЕИТС плати инвеститорима. више средстава из пословања по акцији (ФФОПС) Средства из пословања по акцији (ФФОПС) бележе раст зараде од поверења у инвестиције у некретнине слична заради по акцији јавних предузећа. више Шта су средства од операције (ФФО) до укупног односа дуга по операцијама (ФФО) према укупном дугу, однос левера који кредитна рејтинг агенција или инвеститор користи за процену финансијског ризика компаније. више Инфраструцтуре Труст Инфраструцтуре Труст је врста поверења у приходу за финансирање, изградњу, поседовање, управљање и одржавање различитих инфраструктурних пројеката у датом региону. више партнерских веза