Бруто излагање
Бруто изложеност односи се на апсолутни ниво инвестиција фонда. Она узима у обзир вредност дугих и кратких позиција фонда и може се изразити у доларима или процентима. Бруто изложеност је мјера која указује на укупну изложеност финансијским тржиштима, пружајући на тај начин увид у износ ризика који инвеститори преузимају. Што је већа бруто изложеност, већи је потенцијални губитак (или добитак).
Разумевање бруто изложености
Бруто изложеност је посебно релевантна метрика у контексту хедге фондова, институционалних инвеститора и других трговаца, који могу да краткорочно и дугорочно користе средства и користе полугу за повећање прихода. Ове врсте инвеститора су понекад софистицираније и имају веће ресурсе од редовних, само дугих инвеститора.
Као пример, хедге фонд А има капитал од 200 милиона долара. Он користи 150 милиона долара на дугим позицијама и 50 милиона долара на кратким позицијама. Бруто изложеност фонда је, дакле, 150 милиона долара + 50 милиона долара = 200 милиона долара.
Пошто је у овом случају бруто изложеност једнака капиталу, бруто изложеност у проценту капитала износи 100%. Ако бруто изложеност прелази 100%, то значи да фонд користи левериџ - другим речима, он посуђује новац како би повећао приносе. Алтернативно, бруто изложеност испод 100% указује да је део портфеља уложен у готовини.
Кључне Такеаваис
- Бруто изложеност мјери укупну изложеност инвестиционог фонда на финансијским тржиштима, укључујући дуге и кратке позиције и употребу полуга.
- Већа бруто изложеност значи да фонд има већи износ на улози на тржиштима.
- Бруто изложеност је посебно релевантна метрика у контексту хедге фондова, институционалних инвеститора и других трговаца, који могу да краткорочно и дугорочно користе средства и користе полугу за повећање прихода.
Бруто излагање вс. Нето изложеност
Изложеност инвестиционог фонда такође се може мерити у нето износима. Нето изложеност једнака је вредности дугих позиција, умањеној за вредност кратких позиција.
На пример, нето изложеност хедге фонда А износи 100 милиона долара. Ово се израчунава одузимањем 50 милиона долара, износа капитала везаног за кратке позиције, од дугачких 150.000 УСД дуга.
Ако је нето изложеност једнака бруто изложености, то значи да фонд има само дуге позиције. С друге стране, ако је нето изложеност нула, то значи да је проценат уложеног у дугачке позиције једнак улагању у кратке позиције, такође познатом као тржишно неутрална стратегија.
Фонд има нето дугу изложеност ако процентни износ уложен у дугачке позиције премашује проценат уложеног у кратку позицију. Исто тако, има нето кратку позицију ако кратке позиције премашују дуге.
Претпоставимо да хедге фонд Б такође има капитал од 200 милиона долара, али користи значајан износ полуге. Као резултат, има 350 милиона долара на дугим позицијама и 150 милиона долара на кратким позицијама. Бруто изложеност у овом случају је, дакле, 500 милиона долара (тј. 350 милиона долара + 150 милиона долара), док је нето изложеност 200 милиона долара (тј. 350 до 150 милиона долара).
Бруто изложеност у проценту капитала за хедге фонд Б = 500 милиона ÷ 200 милиона УСД = 250%. Већа бруто изложеност Фонда Б значи да има већи износ на удјелу на тржиштима од А. Коришћење левера Фонда Б повећаће губитке, али и добит.
Посебна разматрања
Бруто изложеност се обично користи као основа за израчунавање накнада за управљање фондом, јер узима у обзир укупну изложеност одлука о инвестирању и на дугој и на краткој страни. Комбиноване одлуке портфељских менаџера имаће директне последице на пословање фонда и на тај начин расподелу његовим инвеститорима.
Додатни метод израчуна изложености је изложеност прилагођена бета фази, која се такође користи за инвестиционе фондове или портфеље. То се израчунава узимајући пондерисану просечну изложеност портфеља улагања, где је тежина дефинисана као бета сваке појединачне хартије од вредности.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.