Како израчунати ширину понуде

Распон лицитације и понуде је разлика између цене понуде за хартије од вредности и њене цене (или понуде). Представља разлику између највише цене коју је купац спреман да плати (понуде) за гаранцију и најниже цене коју је продавац спреман да прихвати. Трансакција се догађа када купац или прихвати цијену тражења или продавац узме понуђену цену. Једноставно речено, цена хартије од вредности ће се повећати када буде више купаца него продаваца, јер купци понуде више. Супротно томе, цена хартија од вредности ће се смањити када продавачи надмаше број купаца, јер ће неравнотежа понуде и потражње приморати продавце да смање своју понуду.

Распон лицитације-понуде битан је аспект за већину инвеститора, јер представља скривени трошак повезан са трговањем било којим финансијским инструментом - акцијама, обвезницама, робом, фјучерсима, опцијама или страном валутом.

Ширите разматрања

Следеће тачке би требало узети у обзир када се ради о проширењу понуде и тражења:

• Спреди су одређени ликвидношћу, као и потражњом и потражњом за одређеном хартијом. Најликвидније или најтргованије хартије од вредности имају најчешће најужи распон, све док нема већих неравнотежа понуде и потражње. Ако постоји значајна неравнотежа и мања ликвидност, расподјела понуде-тражења знатно ће се проширити. Тако да ће популарне хартије од вредности имати мању маржу (попут Аппле-а, Нетфлик-а или Гоогле-а), док акције које се лако не могу трговати могу имати шири распон.
• Спреад на америчким дионицама се сузио од појаве „децимализације“ 2001. Прије тога, већина америчких дионица котирана је у дјеловима 1/16 ^хиљаде долара, 6, 25 центи. Већина акција које сада тргују путем понуде-потражње шири се знатно испод тог нивоа. Промјена је извршена како би се помогло инвеститорима да протумаче мијењајуће котације и да удовољавају међународним стандардима.
• Спреади понуде и трошкова представљају трошак који није очигледан почетницима инвеститорима. Иако трошкови расподјеле могу бити релативно безначајни за инвеститоре који не тргују често, они могу представљати већи трошак за активне трговце који свакодневно обављају бројне трговине.
• Ширење се шири током наглог пада тржишта због неравнотеже понуде и потражње - продавци “погађају понуду”, а купци остају у очекивању нижих цена. Као резултат тога, тржишни произвођачи проширују расподјелу из два разлога: да ублаже већи ризик од губитка током нестабилног времена и одврате инвеститоре од трговања у таквим временима - јер већи број трговина повећава ризик за тржишног произвођача да буде ухваћен погрешна страна трговине.

Примери ширења понуде

Пример 1: Размотрите трговање акцијама по цени од 9, 95 УСД / 10 УСД. Понуда је 9, 95 УСД, а понуда 10 УСД. Распон лицитације и понуде у овом случају је 5 центи. Проценат у процентима износи 0, 05 УСД / 10 или 0, 50%.

Купац који акцију купи по 10 УСД и одмах је прода по цени понуде 9, 95 УСД - било случајно или дизајном - претрпео би 0, 50% од вредности трансакције услед овог ширења. Куповина и непосредна продаја 100 акција подразумевали би губитак од 5 УСД, док ако би учествовало 10.000 акција, губитак би износио 500 УСД. Процентуални губитак који произлази из разлике је у оба случаја исти.

Пример 2: Размотрите малопродајног Форек трговца који купује 100, 000 € по маржи. Тренутна понуда на тржишту је 1 € = 1, 3300 УСД / 1, 3302.
Распон лицитације и понуде у овом случају је 2 пипса - или најмањи помак цене који дати курс чини на основу тржишне конвенције. Распон у процентима износи 0, 015% (тј. 0, 0002 / 1, 3302) од тргованог износа од 100 000 ЕУР.

Конкретно у вези са форек намазима, узмите у обзир неколико важних упозорења:

• Већина Форек трговања на малопродајном нивоу врши се коришћењем већег дела полуге, због чега трошкови расподјеле (као проценат капиталног капитала трговца) могу бити прилично високи. У горњем примеру, претпоставимо да је трговац на рачуну имао капитал од 5.000 долара (што у овом случају подразумева полугу од око 26.6: 1). Распон од 20 УСД износи 0, 4% марже трговца у овом случају.
• За брзи израчун трошкова спреда као процента марже или капитала, једноставно помножите проценат спреда са степеном полуге. На пример, ако је спред у горњем случају био 5 пипса (1.3300 / 1.3305), а износ левериџа 50: 1, трошак намаза као проценат маргиналног депозита износи чак 1.879% (0.0376% к 50).
• Трошкови расподјеле могу се брзо сакупити у свијету брзог паљбе на Форек трговању, гдје је трговачки период држања или хоризонт улагања обично много краћи него у трговању дионицама.

Пример 3: Размотрите пример трговања акцијским опцијама. Рецимо да купујете краткорочну опцију позива на акцији КСИЗ јер сте биковит на њој. Акција се тргује на 31, 39 УСД / 31, 40 УСД, а једномесечни позиви за 32 долара тргују се на 0, 72 УСД / 0, 73 УСД. Распон лицитације-понуде у овом случају је само један новчић, али у процентима гледано, то је значајних 1, 37%.

Са основном акцијом се тргује и с новчаним маржама, али у процентима израчун, спред је много мањи за 0, 032% због веће цене акција у односу на опцију.

Трговац опцијама, међутим, мало је вероватно одвраћен од знатно већег процента расподјеле позива, пошто је главна мотивација за куповину опције позива учествовање у авансу основне залихе, а притом одлаже дјелић износа потребног за куповину залиха.

Савети за ширење понуде

Користите ограничене налоге

Инвеститору или трговцу је углавном боље да користе лимитиране налоге, омогућавајући ограничење цене за куповину или продају хартија од вредности, а не тржишне налоге - они се попуњавају по преовлађујућој тржишној цени. На тржиштима која се брзо крећу, употреба тржишних налога може резултирати вишом цијеном од жељене за куповину и нижом цијеном продаје.

На пример, ако преовлађујућа цена хартије од вредности коју желите да купите износи 9, 95 УСД / 10 УСД, размислите о томе да лицитирате 9, 97 УСД уместо да купујете акције по цени од 10 УСД. Иако је могућност јефтиније акције 3 цента надокнађена ризиком да се цена повећа, увек можете променити вашу лицитацију ако је потребно. Бар нећете куповати акције по цени од 10, 05 долара јер сте унели тржишну поруџбину и акције су се привремено повећале.

Избегавајте наплате ликвидности

Употреба лимитираних налога такође повећава ликвидност на тржишту. То вам омогућава да избегнете трошкове ликвидности које намеће већина електронских комуникационих мрежа (ЕЦН-а) за коришћење тржишне ликвидности, а то се догађа када користите тржишне налоге извршене по преовлађујућим ценама понуде и тражења.

Процените проценте ширења

Као што пример показује раније, спид понуде могу бити прилично значајне ако користите маржу или полугу. Процијените проценат разлике, јер је 5-постотни спред на дионици од 10 долара у проценту знатно већи од 5-постотног спреда на дионици од 40 долара.

Купујте око најужих простирача

Ово се посебно односи на малопродајне форек трговце, који можда немају луксуз 1-дневног спреда доступног међубанкарским и институционалним трговцима на Форек-у. Купите за најуже ширење међу многим Форек брокерима који су се специјализирали за малопродајну клијентелу како би побољшали своје шансе за успех у трговању.

Доња граница

Улагачи би требали обратити пажњу на распон понуде и потражње, јер је то скривени трошак настао приликом трговања било којим финансијским инструментом. Широки намази понуде и потражње такође могу умањити профит од трговања и погоршати губитке. Утицај проширивања понуде може се ублажити коришћењем лимит налога, проценом процената проширивања и куповином за најуже намазе.