Дефиниција и пример фризуре

Шта је фризура?

Шишање има два значења. Израз фризура се најчешће користи када се наводи постотна разлика између тржишне вриједности имовине и износа који се може користити као залог за кредит. Разлика између ових вредности постоји јер се тржишне цене временом мењају, за што се мора зајмодавац прилагодити. На пример, ако је особи потребно зајма од 10.000 УСД и жели да искористи свој портфељ деоница од 10.000 УСД као обезбеђење, банка ће вероватно препознати портфељ од 10.000 УСД као обезбеђење у износу од само 5.000 УСД. Смањење вредности средства на 5000 или 50%, у колатерале, назива се фризура.

Израз се рјеђе користи као ширење произвођача произвођача. Израз фризура се користи будући да су намази продавача на тржишту толико танки.

1:26

Шишање

Објасњена колатерална фризура

Шишање се односи на вредност нижу од тржишне која је стављена на средство које се користи као обезбеђење зајма. Фризура се изражава као проценат маркирања између две вредности. Када се користе као обезбеђење, хартије од вредности се генерално обезвређују, пошто стране позајмице захтевају јастук у случају да тржишна вредност опадне.

Када се залог даје, степен фризуре се одређује износом повезаног ризика за зајмодавца. Ови ризици укључују све променљиве које могу утицати на вредност обезбеђења у случају да зајмодавац мора продати хартије од вредности због неиспуњавања кредита од стране корисника кредита. Променљиве варијанте које могу утицати на тај износ одбитка укључују цену, променљивост, кредитни квалитет издаваоца имовине (ако је применљиво) и ризике ликвидности колатерала.

Кључне Такеаваис

• Шишање је вредност нижа од тржишне вредности која се ставља на средство када се користи као обезбеђење за зајам.
• Величина фризуре у великој мери се заснива на ризику основног средства. Ризкија средства имају веће фризуре.
• Шишање се такође односи на слајдове или фризуре налик на фризуре које произвођачи тржишта могу створити или им имати приступ.

Шта одређује количину фризуре?

Генерално посматрано, предвидљивост цена и нижи повезани ризици резултирају компримираним фризурама, јер зајмодавац има висок степен сигурности да цео износ зајма може бити покривен ако колатерал мора бити ликвидиран. На пример, благајнички записи се често користе као обезбеђење за договор о преконоћном задуживању између трговаца државним хартијама од вредности, који се називају уговорима о поновном откупу (репо). У овим аранжманима фризуре су занемариве због великог степена сигурности вредности, кредитног квалитета и ликвидности хартије од вредности.

Хартије од вредности које карактерише нестабилност и несигурност цена имају веће фризуре када се користе као обезбеђење. На пример, инвеститор који жели да позајми средства од брокерског посла објављивањем капиталних позиција на маргин рачун као обезбеђење може да позајми само 50% вредности рачуна због недостатка предвидљивости цена, што је смањење од 50%.

Иако је 50-постотна фризура стандардна за рачуне марже, шишање засновано на ризику може се повећати ако депоноване хартије од вриједности представљају ризик ликвидности или нестабилности. На пример, фризура на портфељу фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ), који су високо волатилни, може бити и до 90%. Деонице Пенни-а, које представљају потенцијалне ризике у вези са ценама, волатилношћу и ликвидношћу, обично се не могу користити као обезбеђење на рачунима маржи.

Ширење произвођача карата за фризуре

Шишање се понекад назива и ширењем произвођача произвођача. Будући да произвођачи на тржишту могу вршити трансакције с размаженим тактима и малим трансакцијским трошковима, они могу свакодневно узимати ситне ситнице или фризуре профита (или губитака).

Са напретком технологије и тржишта постају ефикаснији, распони у многим средствима су пали на нивое фризура. Трговци на мало могу обављати трансакције на истим произвођачима марки на намазу, иако су трошкови трговаца на мало и даље већи што може учинити трговање намазом неефикасним. На акцији, и трговци и произвођачи на тржишту могу да купују и продају за 0, 01 УСД у активном и ликвидном стању, али купују и продају 500 акција да би зарадили 5 (500 * $ 0, 01) када свака трговина обично кошта од 5 до 10 УСД (варира од брокер) није профитабилна стратегија за трговца на мало.

Примјер неуспјеха дуготрајног управљања капиталом (ЛТЦМ) и одступања од колатерала

ЛТЦМ је био хедге фонд који је започео 1993. До 1998. године имао је огромне губитке, скоро резултирајући колапсом финансијског система. Основа ЛТЦМ-овог модела профита, који је једно време добро функционисао, била је усисавање малих профита од неефикасности на тржишту. То се обично назива арбитража. Фирма је користила историјске моделе да истакне могућности, а затим је распоредила капитал да би од њих профитирала.

Свака прилика је обично доносила само малу количину зараде, па је фирма користила полугу - или позајмљивала новац - да би повећала добит. Фирма је имала имовину од 5 милијарди долара, а притом је контролисала више од три билиона долара позиција.

Банке и друге институције дозволиле су ЛТЦМ-у толико да позајми или искористи, уз мало колатерала, углавном зато што на фирму и њихове позиције гледају као на не-ризичне. Ипак, на крају, модел фирме није успео да прецизно прецизира неефикасност, а те позиције масивне величине почеле су да губе много више новца него што је фирма заправо имала ... и више новца од многих банака и институција које су им позајмиле или дозволиле да средства за куповину су имали.

Неуспех ЛТЦМ-а, који је захтевао решење финансијског система, резултирао је много вишим правилима фризуре у смислу тога што може бити постављено као колатерал и колико фризура мора бити. ЛТЦМ у основи није имао шишања, али данас просечни инвеститор који купује редовне акције подлеже 50% фризури када те залихе користи као обезбеђење у односу на износ посуђен на рачуну маргин трговања.

Пример фризуре маркет макерса

На многим тржиштима дистрибуција произвођача на тржишту једнака је расподјели трговца, иако трговински трошкови за малопродајног трговца чине покушај профита од ширења фризуре неефикасним.

Једно тржиште на коме трговци на мало често не могу трговати истим намазима као произвођачи тржишта је тржиште девиза. То је због тога што форек брокери често обележавају раст, што је начин на који зарађују. У Форек пару ЕУР / УСД сирови распон доступан маркет-мејкерима износи 0, 00001, али малопродајни трговци могу плаћати намаз од 0, 00005 до 0, 00015 (или чак и више), што је пет до 15 пута више од сировог намаза.

Форек брокери који својим клијентима пружају сирове намазе наплаћују провизију за сваку трговину. Они зарађују свој новац од трговачких накнада уместо да увећавају разлике.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дефиниција нивоа ликвидације Ниво ликвидације, обично изражен као проценат, представља тачку која ће, ако се достигне, иницирати аутоматско затварање постојећих позиција. више Дефиниција и пример маргиналног рачуна Маргин рачун је брокерски рачун у којем посредник позајмљује готовини готовину за куповину имовине. Када се тргује маржом, добици и губици се увећавају. више Шта значи маржа у инвестирању Маржа се односи на разлику између укупне вредности хартија од вредности које се држе на рачуну инвеститора и износа позајмљеног од брокера за куповину хартија од вредности. више Приме оф Приме (ПоП) Дефиниција Приме оф Приме (ПоП) су компаније које премошћују јаз између малопродајних брокерских кућа и банака првог реда, пружајући брокеру приступ већој ликвидности. више Унутарње дугорочно управљање капиталом (ЛТЦМ) Дугорочни менаџмент капитала (ЛТЦМ) био је велики хедге фонд који су водили економисти и добитници Нобелове награде и познати трговци на Валл Стреету који су готово срушили глобални финансијски систем 1998. године. Осигурање Осигурање је имовина или друга имовина коју зајмодавац прихвата као обезбеђење за зајам. Осигурање се може одузети ако кредит није враћен. више партнерских веза