Толеранција ризика

Толеранција на ризик је тема о којој се често говори, али се ретко дефинише. Није необично прочитати трговинску препоруку која расправља о алтернативама или опцијама заснованим на различитим толеранцијама ризика. Али како појединачни инвеститор одређује своју толеранцију на ризик? Како разумевање овог концепта може помоћи инвеститорима у диверзификацији њихових портфеља?

Кључне Такеаваис

• Инвеститори који су у стању да разумеју и израчунају своју толеранцију на ризик и дизајнирају портфељ који одражава ту толеранцију дугорочно.
• Толеранција на ризик често се одражава на старост, а млађи људи са дужим временским хоризонтом доживљавају се подношљивијим на ризик и зато имају већу вероватноћу да улажу у акције и залихе фондова него фиксни приход.
• Иако је доб фактор, немојте аутоматски прелазити са акција на обвезнице само зато што сте напунили 65 година; људи живе дуже и могу остати агресивни инвеститори и дуже.
• Без обзира на старосну доб, они који имају већу нето вредност и такозвани ликвидни капитал који могу потрошити могу себи приуштити већу толеранцију на ризик од оних са мањом количином новца.
• Остали фактори које треба узети у обзир у процени толеранције према ризику укључују одређивање приоритета у погледу онога на чему штедите и уложите новац и реално сте у погледу искуства са инвестирањем.

Толеранција ризика према временском оквиру

Често виђен клишеј је оно што ћемо назвати "старосном" толеранцијом на ризик. Уобичајена је мудрост да млађи инвеститор има дугорочни временски хоризонт у погледу потребе за инвестицијама и може да преузме већи ризик. Слиједећи ову логику, старији појединац има кратак временски хоризонт улагања, посебно након што је појединац пензионисан и имао би толеранцију са малим ризиком. Иако је ово можда тачно у целини, сигурно постоји низ других разматрања која долазе у игру.

Прво морамо размотрити улагање. Када ће бити потребна средства? Ако је временски хоризонт релативно кратак, толеранција на ризик требало би се преусмерити на конзервативније. За дугорочна улагања постоји простор за агресивније улагање.

Међутим, будите пажљиви када слепо следите конвенционалне мудрости када је у питању толеранција на ризик и класе имовине. На пример, немојте мислити да само зато што имате 65 година морате све пребацити на конзервативне инвестиције, попут депозитних потврда или државних записа. Иако је ово некима можда прикладно, можда неће бити прикладно за све - као што је то за појединца који има довољно да се повуче и живи из интереса за своја улагања без додиривања главнице. С данашњим растућим животним вековима и напредовањем медицинских наука, 65-годишњи инвеститор још увек може имати 20-годишњи (или више) временски хоризонт.

Ризични капитал

Нето вредност и расположиви ризични капитал требало би да буду важна питања при одређивању толеранције на ризик. Нето вредност је једноставно ваша имовина умањена за обавезе. Ризични капитал је новац доступан за улагање или трговину који неће утицати на ваш животни стил ако се изгуби. Требало би га дефинисати као ликвидни капитал или капитал који се лако може претворити у новац.

Стога, инвеститор или трговац с великом нето вриједношћу може преузети већи ризик. Што је мањи проценат укупне нето инвестиције или трговине чини агресивнију толеранцију на ризик.

Нажалост, они који имају малу или никакву нето вредност или с ограниченим ризичним капиталом често су привучени ризичнијим улагањима попут фјучерса или опција, због наметања брзог, лаког и великог профита. Проблем са тим је што је када тргујете са најамнином тешко имати главу у игри. Такође, када се преузме превелики ризик са премало капитала, трговац може бити прерано избачен из позиције.

С друге стране, ако недовољно капитализовани трговац који користи инструменте ограниченог или дефинисаног ризика (попут дугачких опција) „пропадне“, том трговцу можда неће требати дуго да се опорави. За разлику од тога, оном трговцу високог износа који све ставља у једну ризичну трговину и губи - требаће му овај трговац много дуже да се опорави.

Појединац високе вредности вероватно има више новца да ризикује и, према томе, може бити толерантнији на ризик од некога са мање капитала, али та особа такође има више изгубити ако инвестиција пропадне.

Схватите своје инвестиционе циљеве

Ваши циљеви улагања морају се узети у обзир и приликом израчуна колико ризика се може претпоставити. Ако штедите за школовање дјетета на факултету или пензију, колико ризика заиста желите да преузмете са тим средствима? Супротно томе, више ризика би могло да се преузме ако користите прави ризични капитал или расположиви приход да бисте покушали да остварите додатни приход.

Занимљиво је да се неким људима чини у реду када користе пензионе фондове за трговину инструментима високог ризика. Ако то радите само са циљем да заштитите трговину од изложености порезу, као што је трговање фјучерсима у ИРА-и, будите сигурни да у потпуности разумете шта радите. Таква стратегија може бити у реду ако имате искуства са трговањем будућности, ако користите само део својих средстава ИРА-а за ову сврху и не ризикујете своју способност да се повучете у једној трговини.

Међутим, ако читав ИРА примјењујете на футурес, имате малу или никакву нето вриједност и само покушавате избјећи изложеност порезу за ту "сигурну ствар" трговину, морате преиспитати идеју преузимања овог великог ризика. Будућности већ примају повољан третман капиталних добитака; стопе капиталних добитака су ниже него код редовног дохотка, а 60% вашег добитка у будућности биће наплаћено нижим од две стопе капиталног добитка. Имајући то у виду, зашто би појединац са ниском нето вриједношћу требало да преузме толики ризик пензионим фондовима? Другим речима, само зато што можете нешто учинити не значи и да би требало.

То што само можете да ризикујете не значи да би требало; ако је циљ очување капитала, а ви новији улажете, будите опрезни да преузмете превелики ризик.

Инвестиционо искуство

Када је у питању одређивање толеранције на ризик, мора се узети у обзир и ниво вашег искуства у инвестирању. Да ли сте нови у инвестирању и трговању? Да ли то радите већ неко време, али се одвајате на ново подручје, попут продаје опција? Предвиђено је започети нове подухвате са одређеним степеном опреза, а трговање или улагање није другачије. Набавите неко искуство испод свог појаса пре него што уложите превише капитала. Увек памтите стари клише и тежите ка „очувању капитала“. Смисао је да преузмете одговарајући ризик за своју ситуацију ако вам најгори сценариј омогући да живите да се борите неки други дан.

Пажљиво разматрање

Много је ствари које треба узети у обзир приликом одређивања одговора на наизглед једноставно питање: "Која је моја толеранција на ризик?" Одговор ће варирати у зависности од ваше старости, искуства, нето вредности, ризичног капитала и стварног улагања или трговине која се разматра. Након што све ово размислите, бићете у могућности да примените то знање на уравнотежен и разнолик програм улагања и трговања.

Ширење ризика около, чак и ако је све висок ризик, умањује вашу укупну изложеност било којој појединачној инвестицији или трговини. Уз одговарајућу диверзификацију, вероватноћа потпуног губитка се увелико смањује. Ово се враћа на очување капитала.

Познавање толеранције на ризик далеко превазилази могућност спавања ноћу или стреса због посла. То је сложен процес анализе ваше личне финансијске ситуације и њеног балансирања са вашим циљевима. Коначно, познавање ваше толеранције на ризик - и задржавање на улагањима која одговарају њој - требало би вас спречити од потпуне финансијске пропасти.