Како брокери могу избећи трикове маркетиншких произвођача
Насдак је на много начина ефикаснији од осталих главних берзи јер користи муњевиту рачунарску везу, која је обично „опен цри“ подни модели. Међутим, поступак повезан са лицитирањем за деонице и извршавање трговине Насдак-ом далеко је од савршеног. У ствари, и поред брзих "пуњења", Насдак је такође познат по томе што маркетиншким произвођачима, који зарађују за живот тргујући Насдак-овим залихама, начине како заварати брокере и инвеститоре да мисле да они заиста добијају најбољу цену извршења, у ствари нису. Из тог разлога, брокери морају осигурати да се према њима и њиховим купцима поступа поштено свјесни трикова и трикова које тржишни произвођачи користе.
Трик бр. 1: Давање лажних величина
Када се трговина позове на дно Њујоршке берзе (НИСЕ), она се одмах преусмерава на стручњака из акције, који често има ограничен интерес за појединачну трговину. Пошто стручњака преплављују трговци, он једноставно жели што пре пронаћи купца или продавца за ваше залихе. У суштини, он је посредник који понекад заузима позиције на залихама, али је заиста ту да би функционер пружао ликвидност.
Међутим, произвођачи тржишта Насдак-а рутински заузимају позиције у залихама, и дуге и кратке, и затим их окрећу зарад добити или губитка, касније током дана. Омогућавају ликвидност, али су такође више усредсређени на капитализацију ваше партије залиха тако што ћете је купити за властити трговачки рачун, а затим је пребацити на другог купца. У сваком случају, произвођачи тржишта ће понекад објављивати лажне величине како би вас намамили у куповину или продају акција.
На пример, произвођачи тржишта могу објавити понуду и понуду која изгледа овако:
$ 10−10, 25 $ (75 × 10) \ $ 10 - \ 10, 25 (75 \ пута 10) $ 10− 10, 25 (75 × 10)
То значи да ће купити 7500 (помножити 75к100) акција ваше акције по 10 УСД по акцији и они ће продати 1.000 акција акције по 10.25 УСД. Према Насдак-овим правилима, они су обавезни да поштују те величине. Међутим, постоји шанса да произвођач на тржишту већ поседује позицију у деоници и, објављујући понуду за 7.500 акција, он само жели преварити брокере и инвеститоре да мисле да постоји велика потражња за акцијама и да је креће се више. (Да бисте прочитали више о овој теми, погледајте „Тржишта демистификована.“)
Напомена о овој теми : Иако акције попут ове могу замерити Национално удружење трговаца хартијама од вредности (НАСД), оне су у пракси још увек прилично честе. Такође, ако неко покуша продати 7.500 акција маркет-мејкеру, мора их купити зато што је његова понуда објављена.
Па шта се дешава? Већина брокера ће једноставно платити 10, 25 долара за акције само да би довршили трговину, али у стварности је сврха објављивања велике понуде била продати 1.000 акција тржишног произвођача 100.000 долара по 10, 25 долара несумњивом брокеру. Трик је успео! Узгред, исти трик се може користити и обрнуто на страни једнаџбе. Произвођач тржишта можда показује велику понуду од рецимо 10.000 акција. Брокери то виде, мисле да тржишни произвођач настоји да истовари велики блок акција и брзо прода своје акције по понуђеној цени (која, користећи горњи пример, износи 10 УСД). У овом случају, трик поново функционише, јер произвођач тржишта заварава брокера да продаје његове акције по цени од 10 долара, управо тамо где је он (произвођач тржишта) желео да их купи.
Како избећи овај трик: Погледајте куповину акција пре него што је купите или продате. Научите играче у залихама. Гледајући радњу на екрану „ниво 2“ или „ниво 3“, можете рећи ко скупља акције или их истовара. Уз ово знање, имат ћете бољу представу о томе да ли су величине које постављају произвођачи на тржишту стварне. (Да бисте сазнали више, прочитајте "Увод у цитате ИИ нивоа.")
Трик бр. 2: Прелазни лист
Када брокер уђе у своју наруџбу, обично испуњава наруџбинску карту и затим је даје писару, који затим (у теорији) извршава налог сам или даје налог трговцу. При томе чиновник узима брокерску карту, време је печати и покушава извршити трговину. (Да бисте наставили читање о овој теми, погледајте „Нитти-Гритти за извршење трговине“ и „Разумевање извршења налога.“)
Међутим, понекад се тржиште креће у току овог процеса. Другим речима, залихе се крећу веће (са 10 УСД на 10, 12 УСД на 10, 25 УСД) од тренутка када је брокеру потребно да устане са стола и преда карту. У овом случају, неки службеници ће узети карту, видети како се акција креће више и купити деоницу по 10, 12 долара за свој, или други рачун брокера, а затим ће је продати у вредности од 10, 25 долара брокеру који је првобитно послао поруџбину.
Шта се дешава ако акција падне на 9, 75 долара одмах након што их службеник купи за себе? Иако је пракса незаконита, службеница је могла узети физичку карту, пребацити број рачуна на дно и рећи изворном брокеру да је купио дионицу у износу од 10, 12 долара. Успут, произвођачи тржишта ће повући исти трик, купујући и продавајући акције за свој рачун, користећи вашу трговину као покриће.
Како избјећи овај трик: Брокери би требали гледати како службеници за унос налога полажу наруџбу и чекају крај прозора налога како би видјели јесу ли "добили попуст". Ако се трансакција врши електронским путем, одмах се јавите службеници за наруџбу и / или произвођачу тржишта преко вашег поузданог службеника за налог да бисте видели цену извршења. Такође погледајте како се акције крећу и будите сигурни да нико не зарађује новац од ваше трговине.
Трик бр. 3: скок испред тржишних налога
Када брокер изда тржишну поруџбину за акције, он или она даје упутства за куповину акција по некој тренутној цени. Ово може бити уносан налог за бескрупулозног произвођача тржишта.
Опет, користећи исти пример као раније, претпоставимо да објављује цитат који изгледа овако:
$ 10−10, 25 $ (75 × 10) \ $ 10 - \ 10, 25 (75 \ пута 10) $ 10− 10, 25 (75 × 10)
Ако тај произвођач тржишта буде „погођен“ налозима, може продати 1.000 акција по 10, 25 долара, затим 500 по 10, 30 долара, и тако даље. Али видећи ваш "тржишни налог" у његовој корпи налога које треба напунити, он зна да му дајете царте бланцхе - другим речима, да сте у суштини спремни да платите било коју цену да бисте ушли у залиху. И хоћеш.
У већини случајева, произвођач тржишта ће се побринути да се напуните по високој цени (можда 10, 45 УСД по акцији или већој), а нећете ни знати да се догодило! Ево како то функционише: Видели сте како се дионица креће све више и претпоставили сте да сте задњи у реду, али у стварности је произвођач тржишта видио вашу наруџбу у дугом низу наруџби и једноставно скупио претплатничку цијену како би се прилагодио вашем царте бланцхе-у. Радимо за вас маркице времена и датума на физичким картама, електронски збир понуда и понуда који ће помоћи да се ограниче појаве попут ових. Чињеница је да се сви ови поступци у компанији прате интерно и да их могу на лицу места прегледати. Упркос овим заштитним мерама, међутим, у залихама са великом запремином, тешко је спречити и / или доказати.
Како избјећи овај трик: Не дајте наруџбе на тржишту. Користите лимитиране налоге. У горњем примеру, ваша поруџбина би требало да звучи овако: „Желим да купим 1.000 акција КСИЗ акција по 10, 25 долара или боље за дан.“ То значи да је максимални износ који ћете платити 10, 25 УСД и да је наруџба добра само за овај дан трговања. То ће произвођачу тржишта пружити мање могућности да манипулише вама и клијентом. Међутим, то такође значи да би могли да пропустите наруџбу ако пораст цене буде изнад вашег лимита.
Закључак
Укратко, произвођачи тржишта покушавају зарадити новац. То је њихов посао. То је разлог зашто требате да пазите на своју наруџбу одмах након обављене трговине. Дугорочно ћете и ви и ваши клијенти бити срећни.