Како креирати Извештај о политици улагања клијента

Недавна волатилност акција поново је указала на потребу да инвеститори не реагују и доносе одлуке о инвестирању из осећаја панике, већ да имају план и стратегију улагања која узима у обзир корекције тржишта. Предности ове врсте приступа донете су током финансијске кризе 2008-09. Нажалост, многи инвеститори су распродали своје позиције у капиталу на дну тржишта или близу њега, резервишући губитке, а затим су пропустили неко или читаво тржиште тржишта бикова које је уследило у марту 2009. године. Страх им је био водич, а не план.

Изјава о инвестиционој политици (ИПС) у суштини је пословни план вашег портфеља. Веома је уобичајено да финансијски саветници имају своје институционалне клијенте, као што су спонзори пензионог плана и фондације и задужбине. Многи финансијски саветници ће их такође припремити за своје клијенте.

Кључне Такеаваис

• Изјава о инвестиционој политици (ИПС) је формални документ састављен између менаџера портфеља или финансијског саветника и клијента који садржи општа правила за менаџера.
• Ова изјава пружа опште инвестицијске циљеве и циљеве клијента и описује стратегије које руководилац треба да користи за постизање тих циљева.
• Специфичне информације о питањима као што су расподјела имовине, толеранција на ризик и захтјеви за ликвидношћу укључени су у изјаву о инвестиционој политици.
• ИПС ће се разликовати у обиму и садржају у зависности од врсте клијента или врсте инвеститора - од појединаца до пензионих планова до добротворних давања.

Шта ради Изјава о инвестиционој политици

ИПС у основи пружа мапу пута како клијенти треба да уложе свој новац. Које класе имовине треба узети у обзир? Које врсте инвестицијских средстава треба узети у обзир? Они могу укључивати фондове којима се тргује размена (ЕТФ), узајамне фондове и друга возила. Надаље, ИПС ће успоставити циљну расподјелу средстава за портфељ. Узеће у обзир временски хоризонт инвеститора за новац и њихову толеранцију на ризик. Требало би да постоје критеријуми за избор инвестиција које ће бити укључене у портфељ, као и критеријуми за замену инвестиција.

Поред одређивања инвестицијских циљева, приоритета и преференција за улагања, добро осмишљен ИПС успоставља систематски процес преиспитивања који омогућава инвеститору да остане усредсређен на дугорочне циљеве, чак и ако тржиште краткорочно диригује. Он треба да садржи све информације о текућем рачуну, текућу алокацију, колико је нагомилано и колико се тренутно улаже у разне рачуне.

Индивидуални клијенти

ИПС за појединачног клијента требао би да буде продужетак њиховог финансијског плана. Разлог (и) њиховог портфеља треба да се одрази као што су уштеда за факултет и пензионисање и треба да одражава клијентове циљеве у смислу њиховог временског хоризонта, као и ниво приноса који морају бити циљени да би се постигли ти циљеви. Њихова толеранција на ризик и износ који је већ уштеден за те циљеве. То ће довести до успостављања циљане алокације средстава и врста инвестиционих средстава која ће се користити.

Генерално, распоређивање циља ће обухватати распон. На пример, залихе великог обима могу имати циљану расподелу од 20% са прихватљивим распоном од 15% до 25%. Другим речима, ако је стварни проценат акција великог обима унутар распона, нема потребе за ребалансом тог дела портфеља. Требало би навести критеријуме за избор, праћење и замену инвестиционих средстава. Они могу укључивати перформансе у односу на вршњачку групу, трошкове, промене у менаџменту (за ЕТФ-ове и фондове) и друге релевантне критеријуме. Ови критеријуми би требало да буду основа прегледа портфеља периода са клијентом. Требало би да постоји референтна вредност која ће омогућити клијенту и финансијском саветнику да прати приносе портфеља.

401 (к) планова

У контексту плана од 401 (к), ИПС служи сличној, али мало другачијој сврси. Финансијски саветници који раде са спонзорима плана 401 (к) требало би да саставе ИПС за план као једну од првих ствари које ураде. Постојећи план може имати ИПС на снази и ако је тако, саветник треба да прегледа овај документ и изврши ревизије (или да крене од нуле) по потреби. Превладавајући разлог због којег спонзору плана 401 (к) треба ИПС је због фидуцијарне заштите. ИПС би требало да документује инвестициони процес који ће пратити спонзор, заједно са њиховим финансијским саветником за управљање планом. Периодични састанци одбора за инвестиције требало би да документују шта се десило и како донесене одлуке одражавају ИПС процес. У светлу недавних случајева 401 (к) суд је још важнији него икад.

ИПС треба да наведе сврху плана, који ће бити у складу са пружањем средства пензијске штедње запосленима у организацији. Требало би навести врсте инвестицијских средстава која ће се користити. Они могу обухватати узајамне фондове, колективне фондове, фондове стабилне вредности и управљане рачуне, попут фондова циљаних датума или опција заснованих на ризику. Такође треба навести класе имовине која ће се понудити.

ИПС би требало да разговара о томе колико често ће се састати инвестицијски одбор ради прегледа плана и ко су пружаоци услуга плана. То би требало значити да ће се ови пружаоци услуга периодично прегледавати. ИПС такође треба да одреди критеријуме који ће се користити за избор, праћење и замену опција улагања које се користе у плану. Они могу укључивати релативни учинак узајамних фондова у поређењу са њиховим вршњацима, промену управљања фондовима, изразито повећање или смањење имовине под управљањем или промену стила инвестирања фонда. Трошкови улагања такође би требало да се примете као главни фактор.

Иако може звучати као да ИПС од 401 (к) служи у корист спонзора плана и ублажава њихову фидуцијарну обавезу, план 401 (к) који следи добро осмишљен ИПС неизбежно ће осигурати боље штедно средство за пензионисање учесницима плана онда онај који нема ИПС.

Пензије, фондови и фондације

ИПС за пензију, закладу или улагање у неком погледу биће сличан ИПС-у за појединог клијента. У другим аспектима, то је попут ИПС-а за план 401 (к) у којем би требало навести све пружатеље услуга и информације о плану. Генерално постоји један портфељ и биће циљеви тог портфеља. У случају даровнице или фондације, вероватно ће финансирати све или део операција образовне установе или непрофитне организације. У случају пензије, циљ ће бити обезбедити бенефиције за кориснике пензијског плана и испунити актуарске потребе за финансирањем.

Биће критеријуми за одељак, праћење и замену инвестиција. Треба укључити расподјелу циљне имовине као и циљану стопу приноса. За средства и фондације требало би постојати језик у вези са циљним нивоом за годишња повлачења. У неким случајевима могу бити наведена ограничења која се тичу подручја на располагању за инвестирање. На пример, католичка организација можда жели да се суздржи од улагања у компаније које продају производе за контролу рађања.

Потребно је да постоје критеријуми за надгледање инвестиција и приноса портфеља на основу договорене референтне вредности. ИПС и описани инвестициони процес пружају ниво фидуцијарне заштите спонзора пензионог плана и инвестиционих одбора задужбина, фондација и других непрофитних организација.

Доња граница

Изјава о инвестиционој политици је одличан алат за финансијске саветнике да направе мапу пута, план игре, ако желите, за управљање портфељем клијената. Иако се формат може мало разликовати, ИПС је подједнако применљив за појединачне клијенте, спонзоре 401 (к) плана и друге институционалне клијенте, као што су пензиони планови, фондације и средства.