Берксхире Хатхаваи Стоцк

Једна од највећих светских јавно трговачких компанија, Берксхире Хатхаваи Инц. (НИСЕ: БРК.А), у свом писму акционарима за 2014. годину у периоду од 1964. до 2014. године у целости је добила укупно 751, 113% добити. Акције Берксхире Хатхаваи-а класе А 14. августа 2014. достигле су прекретницу у цени од 200.000 УСД по акцији, што је највећа цена долара по акцији за било које трговање акцијама у Сједињеним Државама.

Улагања од 1.000 долара у процењену цену акција из 1964. године Берксхире Хатхаваи генерирала би преко 10 милиона долара, искључујући исплату дивиденде из 1967. године.

Кључне Такеаваис

• Берксхире Хатхаваи је компанија Варрен Буффет, која улаже у разноврстан спектар послова.
• Компанија је издала две класе акција, са А-трговањем акцијама по цени од преко 300, 000 УСД по комаду - никада се није поделило.
• Б-акције су више намењене малопродајним инвеститорима, по цени од око 200 долара по акцији.
• У протеклих 5 година, БРК.А је скромно надмашио С&П 500 индекс.

Прича о Берскхире Хатхаваиу

Првобитно текстилна компанија из Нове Енглеске коју је Варрен Буффетт стекао, Берксхире Хатхаваи је постао инвестиционо средство за друге Буффеттове инвестиције, углавном у индустрији осигурања. Међу подружницама у потпуном власништву једне од најистакнутијих је ГЕИЦО, која је крајем 2014. године обезбедила покриће за преко 22 милиона аутомобила.

Док је портфељ осигурања Берксхире Хатхаваи и листа зависних предузећа у стопостотном власништву главни покретач зараде, компанија такође поседује велике неосигуравајуће корпорације, укључујући Америцан Екпресс, Цоца-Цолу, Јохнсон & Јохнсон и Виса.

Класе Берксхире Стоцк-а

Трговање на Њујоршкој берзи (НИСЕ), Берксхире берзама тргује се у две класе, А акцијама и Б акцијама.

Док је Берксхире постојао много пре Буффеттовог преузимања 1964. године (почео је да купује залихе 1962.), компанија сматра 1964. годину своју почетну годину за мерење учинка предузећа. Почетна ИПО акција А класе била је пре Буффеттовог доласка, али цена по акцији процењује се на 19 УСД.

Снажно верује у дугорочно улагање у вредности, Буффетт није дозволио дељење акција за акције А класе. Трговајући више од 22.000 долара по акцији у 1995. години, Беркширове акције А класе биле су недоступне већини инвеститора.

Као одговор на захтеве тржишта за већом приступачношћу и ликвидношћу, Берксхире је 9. маја 1996. издао акције класе Б да би просечним инвеститорима омогућио укључивање компаније у своје портфеље. Власник једне акције класе Б има 1 / 1.500. акција и 1/10.000 гласачких права акционара класе А. Власник класе А има право да га претвори у 1.500 акција обичне акције класе Б, али та привилегија конверзије не делује у супротном смеру. И акционари класе А и Б могу присуствовати годишњем састанку Берксхире Хатхаваи-а, који се одржава прве суботе у мају.

Никада Сплит

Варрен Буффетт никада није извршио поделу акција Берксхире Хатхаваи класе А (БРК-А), а он је јасно рекао да акције класе А никада неће поделити. Буффеттово образложење за то да не врши поделу БРК-а. Тачно је у складу са његовом основном инвестицијском филозофијом.

Буффеттов инвестицијски приступ одувек је био онај инвеститора који је купио и задржао фокусиран на вредност и дугорочни раст - поларну супротност трговца унутар дана. У складу с овим фундаменталним приступом инвестирању, он верује да омогућавање да цене Берксхире Хатхаваи класе А остану на нивоу који дугорочно подстиче куповину деоница, уместо трговања ван и ван ње, привлачи исту врсту инвеститор као он сам - односно инвеститори са проширеним хоризонтом улагања и стратегијама инвестирања.

Буффетт је касније створио Берксхире Хатхаваи акције Б класе (БРК-Б), које продају за мали део цене акција класе А, са наведеном сврхом да омогуће малим инвеститорима да директно купују Берксхире Хатхаваи акције. Берксхире Хатхаваи је подијелио акције Класе Б у 2010. години, и то не по традиционалној стопи од двије до једне или три у једној, већ по стопи од 50 до један. Иако би неки могли тврдити да је та акција контрадикторна Буффеттовој изјављеној политици неподељености акција класе А, она је у ствари логично тачна у складу с његовим образложењем за стварање акција класе Б - да би се (и поделе, задржати) Берксхире Хатхаваи акције доступне мањим инвеститорима.

Колико бисте новца имали када бисте уложили у БРК.А и БРК.Б

Да сте уложили 1.000 долара у акције А класе по цени од 19 долара по акцији током преузимања Буффетта 1964. године, имали бисте 52 акције. По закључној цени акција БРК.А од 189, 640 долара 26. јануара 2016., ваше 52 акције би вределе 9, 861, 280 долара, што би омогућило теоријску стопу приноса од 986, 028% у периоду од 52 године. Ове калкулације искључују једнократну дивиденду из 1967. године, јер Берксхиреова политика сматра да је повољније распоредити зараду компаније на друге начине.

Да сте уложили 1180 долара одмах после ИПО-а Берксхире Хатхаваи, под претпоставком да бисте могли да купите тај део Берксхиреа по цени од ИПО од 1, 180 долара, имали бисте само једну акцију. Након што је акција Берксхире Хатхаваи класе Б поделила 50 за један део акција 21. јануара 2010, поседовали бисте 50 акција уместо једне. По закључној цени од 125, 89 УСД, 26. јануара 2016., ваша инвестиција би била вредна 6.294, 50 УСД, што би обезбедило стопу приноса од 433, 43% у периоду од 21 године.

Ово су само хипотетички приноси. На пример, трошкови провизије и питања ликвидности, на пример, није могуће купити само једну акцију. Међутим, ово су сјајни примери снаге улагања вредности.

Будућност

Иако је Берксхире много разноликији од компанија које послују углавном у осигуравајућој индустрији, компанија има значајан део свог портфеља у осигуравајућим друштвима. Постоји ризик да амерички регулатори могу именовати Берксхире као системски важан, форсирајући појачана ограничења капитала и ликвидности.

У свом тромесечном извештају из августа 2015. године, Буффетт је објавио контранску опкладу (8, 5 милиона акција) на кабловског оператора Цхартер Цоммуницатионс. С обзиром на непосредну претњу од сечења каблова, овај потез збуњује неке инвеститоре.

С друге стране, у истом тромесечном извештају откривено је да је Берксхире потпуно ликвидирао своје акције Пхиллипса 66 и Натионал Оилвелл Варцо као одговор на пад цена нафте. Овај потез, у комбинацији са способношћу компаније да враћа око 20% годишње по књиговодственој вредности од 1965. године, кроз разноврстан портфељ, пружа подршку да Берксхире и даље може надмашити тржиште у будућности.