Како владе смањују национални дуг

Које су методе смањења државног дуга биле најуспешније у историји? Одговори би вас могли изненадити.

Фискална и монетарна политика су подручја о којима сви имају мишљење, али мало се људи може сложити око било које идеје. Иако су смањење дуга и подстицање економије општи циљеви већине влада у развијеним економијама, постизање тих циљева често укључује тактике које изгледају узајамно искључиве и понекад потпуно контрадикторне.

Издавање дуга обвезницама

Узмимо, на пример, издавање државног дуга. Владе често издају обвезнице како би позајмиле новац. То им омогућава да избегну повећање пореза и пружа новац за плаћање расхода, а истовремено подстиче економију кроз јавну потрошњу, теоретски генеришући додатне пореске приходе од успешних предузећа и пореских обвезника.

Кључне Такеаваис

• Уместо да подижу порезе, владе често издају дуг у облику обвезница ради прикупљања новца.
• У време финансијских нереда, владе могу откупити управо издане обвезнице, што је била политика под називом Квантитативно олакшавање у САД-у након финансијске кризе 2007-2008.
• Пореска увећања сама по себи су ретко довољна да стимулишу економију и отплаћују дуг.
• Током историје постоје примери где су смањења потрошње и повећање пореза заједно помогли да се смањи дефицит.
• Издржавање и неплаћање дуга такође могу помоћи држави да реши проблем дуга, али и ови приступи имају видљиве недостатке.

Издавање дуга изгледа као логичан приступ, али имајте на уму да влада мора платити камате својим повериоцима, а у неком тренутку позајмљени новац мора бити враћен. Историјски гледано, издавање дуга је омогућило економски подстицај разним земљама, али само по себи, побољшани економски раст није био нарочито ефикасан у директном смањењу дугорочног државног дуга.

Када економија боли као у периодима високе незапослености, владе такође могу да покушају да подстакну економију куповином самих обвезница које су издале. На пример, америчка Федерална резерва спровела је квантитативно ублажавање неколико пута од новембра 2008., што је био план за куповину великих количина државних обвезница и других финансијских хартија од вредности како би подстакао економски раст и помогао опоравку од финансијске кризе у периоду 2007-2008.

Многи финансијски стручњаци фаворизирају квантитативно ублажавајућу тактику у кратком року. Дугорочно, међутим, куповина сопственог дуга није се показала ефикаснијом од позајмљивања пута ка просперитету издавањем обвезница.

Начини како владе смањују савезни дуг

Манипулација каматних стопа

Одржавање каматних стопа на ниским нивоима још је један начин на који владе настоје да подстакну економију, остваре пореске приходе и, на крају, смање државни дуг. Ниже камате појединцима и предузећима олакшавају позајмљивање новца. Ти зајмопримци заузврат троше тај новац на робу и услуге, што ствара радна мјеста и пореске приходе.

Ниске каматне стопе биле су политика Сједињених Држава, Европске уније, Уједињеног Краљевства и других земаља у време економског стреса, са одређеним степеном успеха. Имајући на уму да се каматне стопе задржане на или близу нуле током дужег временског периода нису показале да су Панацеа за владе које се баве дугом.

Постављање резних издатака

Канада се суочила са готово двоцифреним буџетским дефицитом током 1990-их. Институтом дубоког смањења буџета (20% или више у року од четири године), држава је смањила буџетски дефицит на нулу у року од три године и смањила свој јавни дуг за једну трећину у року од пет година. Канада је све ово постигла без повећања пореза.

Теоретски би друге земље могле опонашати овај пример. У стварности, корисници обвезника плаћања пореза често троше на предложеним смањењима. Политичари су често изгласани ван функције када њихови бирачи нису незадовољни политиком, па им често недостаје политичка воља да направе неопходне резове. Десетљећа политичког сукоба око социјалне сигурности у Сједињеним Државама је сјајан примјер тога, јер политичари избјегавају акције које би наљутили бираче. У екстремним случајевима, као што је Грчка 2011. године, демонстранти су изашли на улице када је тада искључена владина врпца.

Подизање пореза

Владе често подижу порез да би платили трошкове. Порези могу укључивати савезне, државне, а у неким случајевима и локални доходак и порез на пословање. Остали примери укључују алтернативни минимални порез, порез на грех (на алкохол и дуванске производе), порез на добит, порез на имовину, Федерални закон о доприносима осигурања (ФИЦА) и порез на имовину.

Иако су повећања пореза уобичајена пракса, већина нација суочава се са великим и растућим дуговима. Вероватно је да су виши нивои дуга углавном последица неуспеха у смањењу потрошње. Када се новчани токови повећавају и потрошња и даље расте, повећани приходи мало утичу на укупни ниво дуга.

Смањивање успеха дуга

Шведска је била близу финансијске пропасти до 1994. Међутим, до краја 1990-их, земља је имала уравнотежен буџет кроз комбинацију смањења потрошње и повећања пореза. Амерички дуг је отплаћен 1947, 1948 и 1951 године под Харријем Труманом. Предсједник Двигхт Д. Еисенховер успио је смањити државни дуг у 1956. и 1957. Потрошња смањења и повећања пореза играла је улогу у оба напора.

Приступ професионализму и трговини је још један начин на који државе могу смањити своје дугове. На пример, Саудијска Арабија је смањила дуг са 80% бруто домаћег производа у 2003. години на само 10, 2% у 2010. години продајом нафте.

Спасавање националног дуга

Набавити богате нације да опраштају националне дугове или вам предају новац је стратегија која се користи више од неколико пута. Многе државе у Африци биле су кориснице опроста. Нажалост, и ова стратегија има своје мане.

На пример, крајем осамдесетих година прошлог века, дуг Гане је знатно смањен опроштајем дуга. У 2011. години земља је поново дубоко у дуговима. Грчка, којој су у периоду од 2010. до 2011. године додељене милијарде долара финансијских средстава, није била много боља након почетних кругова уливања новца. Спасилачке акције у САД сежу све до 1792. године.

Неиспуњавање државног дуга, што може укључивати банкрот и / или реструктурирање плаћања повериоцима је уобичајена и често успешна стратегија за смањење дуга. Северна Кореја, Русија и Аргентина користиле су ову стратегију. Недостатак је то што постаје све теже и скупље зајмове земаља у будућности након неплаћања.

Контроверза са сваком методом

Да цитирам Марка Тваина, "Постоје три врсте лажи: лажи , проклете лажи и статистика." Нигде ово није истинито него када је реч о државном дугу и фискалној политици.

Смањење дуга и владина политика невероватно поларизирају политичке теме. Критичари сваке позиције узимају проблеме са скоро свим захтевима за смањење буџета и дугова, расправљајући се о погрешним подацима, неправилним методологијама, рачуноводству дима и огледала и безброј других питања. На пример, док неки аутори тврде да амерички дуг никада није опао од 1961. године, други тврде да је од тада више пута опао. Слични сукобљени аргументи и подаци који их подржавају могу се наћи за скоро сваки аспект било које дискусије о смањењу савезног дуга.

22 билиона долара

Рекордни ниво америчког државног дуга достигнут је у 2019. години.

Иако постоје различите методе које су земље користиле у различито време и са различитим степеном успеха, не постоји магична формула за смањење дуга која у свакој инстанци делује једнако добро за сваки народ. Баш као што су смањења потрошње и повећања пореза показали успех, подразумевано је деловало за више од неколико земаља (бар ако је мерило успеха смањење дуга, а не добри односи са глобалном банкарском заједницом).

Све у свему, можда је најбоља стратегија Полониус из Схакеспеареовог Хамлета, а Бењамин Франклин је рекао: "Ни зајмопримац, ни зајмодавац."