Како читати Аппле-ов биланс стања

За инвеститоре у Аппле, Инц. (ААПЛ), инвестиција је свакако била плодна. За оне који касне на забаву и размишљају о инвестирању у гигант потрошачких производа са седиштем у Цупертину, добро место за почетак оцењивања компаније је њен биланс стања. Биланс стања компаније представља слику њеног финансијског стања у одређеном тренутку. За инвеститора који жели да разуме компанију и њен потенцијал, биланс је добар водич.

Аппле-ов биланс стања доступан је у „Сектору вести за инвеститоре“ корпоративног вебсајта компаније као 10-К пријава код Комисије за хартије од вредности. Инвеститори такође могу приступити Аппле-овом неревидираном билансу стања, који објављује кварталном зарадом.

Компоненте биланса стања

Биланс стања предузећа се дели на имовину (или оно што поседује), обавезе (или оно што дугује) и капитал акционара (или новац који припада акционарима након отплате свих обавеза). Укупна имовина једнака је збиру капитала акционара плус његових обавеза. У случају компаније Аппле, од 27. септембра 2014. године, то се састојало од 231.839 милијарди долара на страни активе, укупних обавеза од 120.292 долара и укупног капитала акционара од 111.547 милијарди долара.

Цасх Ис Кинг

За Аппле је његова јака новчана позиција главна снага. Компанија поседује готовину и новчане еквиваленте у износу од 13, 8 милијарди долара, а такође држи и 11, 23 милијарде долара тржишних хартија од вредности које се лако могу претворити у новац. Према томе, има довољно готовине. Много тога се чува у иностранству и компанија би морала да плати амерички порез на новац да би га унела у земљу. Због тога компанија преферира позајмљивање новца да би се укључила у свој програм откупа акција.

Потраживања чине 17, 4 милијарде долара. Ово представља износ који дугују компаније са којима послују, као што су превозници мобилне мреже, продавци и велетрговци, као и купци владе и образовања. Продуљење кредита у пословним трансакцијама је ризик, а Аппле има кредитно осигурање да би свој ризик ограничио на ову изложеност. Два велика купца чине 10 процената потраживања компаније.

Друго велико средство је Аппле-ових 130, 16 милијарди УСД дугорочних тржишних хартија од вредности. Ово укључује око 79 милијарди америчких корпоративних хартија од вредности и око 22 милијарде америчких благајничких записа. Ове инвестиције су изложене каматном ризику ако камате почну да се повећавају. Компанија такође извештава о око 20 милијарди УСД у категорији имовине, постројења и опреме. Ово представља вредност онога што поседује у имовини и опреми након обрачуна хабања повезаних са коришћењем.

Аппле такође пријављује добру вољу од 4, 6 милијарди долара, нематеријалну имовину која представља процену компаније о позитивној повезаности потрошача са њеним брендом. За период септембар 2014. компанија је користила 2, 2 милијарде долара добре воље повезане са набавком Беатс музике у јулу 2014. за 2, 6 милијарди долара. Аквизиција се углавном финансирала Апплеовим доступним новчаним улогом - корисним за такве аквизиције.

Страна пасива

Тренутне обавезе Апплеа износе око 63 милијарде долара, што укључује и његове дугове у износу од 30 милијарди долара или износ који дугује компанијама с којима послује, као и више од шест милијарди долара у комерцијалном документу који је издао. Компанија је издала комерцијални дуг на папиру за финансирање активности попут откупа акција на које се обавезала, као и за исплату дивиденди.

Компанија има укупни дугорочни дуг већи од 28 милијарди долара, који укључује и дуг с фиксном стопом, на који је каматна стопа фиксна, и дуг са променљивом стопом, на коме би се каматна стопа могла кретати. Да би управљао ризиком да би каматне стопе могле да се помере у односу на компанију, Аппле је такође ушао у свап каматних стопа. Друге дугорочне обавезе компаније или оне које не треба да настану неко време износе око 25 милијарди долара.

Такође, Аппле-ова позиција акционара Аппле-а укључује око 23 милијарде долара, што представља његову капиталну основицу, и више од 87 милијарди долара зараде коју је својим акционарима током времена створила. Компанија је у јуну 2014. године поделила акције, издавши седам акција за сваку акцију инвеститора.

Анализа биланса стања

Други начин да се схвати Аппле-ова финансијска позиција је сагледавање одређених омјера који дају представу о томе како компанија управља својим пословањем. Један главни омјер у ту сврху је коефицијент ликвидности, који пружа мјеру колико лако компанија може исплатити своје повјериоце ако је то морала. Ово се добија тако што се анализира тренутна имовина компаније Аппле у односу на његове текуће обавезе. У случају Аппле-а, ово је здравих 1, 08, што указује да компанија има довољно текуће имовине на располагању да покрије своје текуће обавезе.

Гледајући колико Аппле има предност, односно колики дуг има у односу на свој капитал, такође пружа инвеститорима идеју о томе како опрезно управља својим дугом. Превелики дуг у односу на капитал указује на то да је компанија прекомерна. Ово би могла бити црвена застава јер ће имати мање простора за дисање ако наиђе на проблеме. Аппле-ов однос дуга и капитала од око .32 је свакако конзервативан и пружа му много простора за дисање.

Што се тиче профитабилности компаније, она је стекла здраву приносу на капитал који има у свом билансу стања, стварајући нето добит од више од 39 милијарди долара од продаје и стварајући поврат на капитал од око 35 процената.

Доња граница

Читање Аппле-овог биланса стања сигурно сугерише да је то добро управљана компанија. Своје информације представља у формату прилагођеном за читање и нема никакву значајну изложеност ванбиланчним ставкама које би могле омаловажити стварну ситуацију. Међутим, инвеститори би требали примјетити да би се биланца компаније могла погоршати с обзиром на промјену стања зараде и позиције индустрије. Дакле, важно је погледати његов најновији биланс пре инвестирања.