Како ризични капиталисти одлучују о инвестирању

За предузетнике који желе прикупити капитал за своја почетна предузећа, инвеститоре у раној фази као што су анђели и инвеститори ризичног капитала може бити ужасно тешко пронаћи, а када их пронађете, још је теже из њих извући инвестиционе доларе.

Али анђели и ризични капиталисти (ВЦ) преузимају озбиљан ризик. Нови подухвати често имају мало или никакву продају; оснивачи могу имати само најситније искуство у управљању стварним животом, а пословни план се може заснивати на само концепту или једноставном прототипу. Постоји пуно добрих разлога зашто су ВЦ уски са својим инвестицијским доларима.

Ипак, упркос огромним ризицима, ВЦ издвајају милионе долара за ситне, непроверене подухвате у нади да ће се они на крају трансформисати у следећу велику ствар. Дакле, које ствари наговарају ВЦ да изваде своје чековне књижице?

Код зрелих компанија процес успостављања вредности и уложљивости је прилично једноставан. Основане компаније производе продају, добит и новчани ток помоћу којих се може доћи до прилично поуздане мере вредности. За подухвате у раној фази, међутим, ВЦ морају уложити много више напора да уђу у посао и прилику.

Ево неколико кључних разлога за ВЦ приликом процене потенцијалне инвестиције:

Менаџмент

Једноставно, управљање је далеко најважнији фактор који паметни инвеститори узимају у обзир. ВЦ инвестирају у менаџерски тим и његову способност да се понаша на пословном плану, пре свега. Не траже „зелене“ менаџере; они идеално траже руководиоце који су успешно изградили компаније које су донијеле велике приносе за инвеститоре.

Предузећа која траже улагања у ризични капитал требало би да буду у могућности да дају списак искусних, квалификованих људи који ће играти централне улоге у развоју компаније. Предузећа којима недостају талентовани менаџери требало би да их ангажују споља. Постоји стара изрека која важи за многе ВЦ - више би волели да улажу у лошу идеју вођену извршеним менаџментом, него одличним пословним планом који подржава тим неискусних менаџера.

(За више информација о проналажењу сјајних компанија, погледајте Процена менаџмента компаније .)

Величина тржишта

Демонстрација да ће пословање бити усмерено на велику, адресабилну тржишну прилику важно је за привлачење пажње инвеститора из ВЦ. За ВЦ „велика“ обично значи тржиште које може да створи милијарду или више долара прихода. Како би добили велике приносе које очекују од инвестиција, ВЦ углавном желе осигурати да њихове портфељске компаније имају шансу за раст продаје у вриједности од стотине милиона долара.

Што је већа тржишна величина, већа је вероватноћа да ће се она продати, што пословање чини још узбудљивијим за ВЦ који траже потенцијалне начине да изађу из својих инвестиција. У идеалном случају, посао ће расти довољно брзо да би заузели прво или друго место на тржишту.

Подузетнички капиталисти очекују да пословни планови укључују детаљну анализу величине тржишта. Величина тржишта треба да буде представљена „одоздо на доле“ и „одоздо према горе“. То значи пружање процена трећих страна које се налазе у извештајима о истраживању тржишта, али и повратне информације потенцијалних купаца, показујући њихову спремност за куповину и плаћање производа предузећа.

(Да бисте сазнали мотиве због којих компаније доводе у наручје преузимања, прочитајте Зашто се успешни власници предузећа распродају .)

Одличан производ са конкурентном ивицом

Инвеститори желе да улажу у сјајне производе и услуге са конкурентном предности која је дуготрајна. Они траже решење за стварни горући проблем који раније компаније нису решавале на тржишту. Они траже производе и услуге без којих купци не могу - јер је толико бољи или зато што је много јефтинији од било чега другог на тржишту.

ВЦ траже конкурентску предност на тржишту. Они желе да њихове портфељске компаније буду у стању да остваре продају и зараду пре него што конкуренти изађу на тржиште и смање рентабилност. Што је мање директних конкурената у простору, то је боље.

Процена ризика

Посао ВЦ-а је да преузме ризик. Стога, природно, желе да знају у шта се уплићу када преузму удео у компанији у раној фази. Док разговарају са оснивачима предузећа или читају пословни план, ВЦ ће желети да им буде потпуно јасно шта је посао постигао и шта тек треба да се реализује.

• Могу ли се појавити регулаторна или правна питања?
• Да ли је то прави производ за данас или 10 година од данас?
• Да ли у фонду има довољно новца да се у потпуности испуни прилика?
• Постоји ли могући излаз из инвестиције и шанса да се види поврат?

Начини на који ВЦ мере, процењују и покушавају да минимизирају ризик могу се разликовати овисно о врсти фонда и појединцима који доносе одлуке о инвестирању. Али на крају дана, ВЦ покушавају да смање ризик док производе велике приносе од својих инвестиција.

(Да бисте сазнали о неким начинима припреме и управљања ризицима, погледајте одељак Идентификација и управљање пословним ризицима .)

Ко су ризични капиталисти?

Доња граница

Награде спектакуларно успешне инвестиције са великим повратом могу се покварити инвестицијама које губе новац. Пре него што новац ставе у прилику, ризични капиталисти троше пуно времена провјеравајући их и тражећи кључне састојке за успјех. Желе знати да ли је менаџмент одговоран задатку, величини тржишне могућности и да ли производ има оно што је потребно за зараду. Штавише, желе да смање ризик од прилика.