Управљање инвестицијама
Управљање инвестицијама односи се на руковање финансијском имовином и другим улагањима - а не само на њихову куповину и продају. Менаџмент укључује осмишљавање краткорочне или дугорочне стратегије за стицање и отуђење портфеља. Такође може да укључује банкарске, буџетске и пореске услуге и дажбине.
Израз се најчешће односи на управљање удјелима у оквиру инвестиционог портфеља и њихово трговање ради постизања одређеног циља улагања. Управљање улагањима је такође познато као управљање новцем, управљање портфељем или управљање богатством.
Основе управљања инвестицијама
Професионално управљање инвестицијама има за циљ да задовољи посебне инвестиционе циљеве у корист клијената чији новац имају одговорност да надгледају. Ти клијенти могу бити појединачни инвеститори или институционални инвеститори, као што су пензиони фондови, пензиони планови, владе, образовне институције и осигуравајуће компаније.
Услуге управљања инвестицијама укључују расподјелу имовине, анализу финансијских извјештаја, избор дионица, праћење постојећих инвестиција и стратегију и имплементацију портфеља. Управљање инвестицијама може такође обухватати услуге финансијског планирања и саветовања, не само надгледање портфеља клијента, већ и његово усклађивање са другим средствима и животним циљевима. Професионални менаџери се баве разним вриједносним папирима и финансијским средствима, укључујући обвезнице, удјеле, робе и некретнине. Менаџер такође може управљати стварном имовином, попут племенитих метала, роба и уметничких дела. Менаџери могу помоћи да се инвестиције ускладе са планирањем пензија и имања, као и расподјелом имовине.
У корпоративним финансијама, управљање инвестицијама укључује осигурање одржавања, књиговодства и доброг коришћења материјалних и нематеријалних средстава компаније.
Према годишњој студији истраживачке и саветодавне фирме Виллис Товерс Ватсон и финансијског листа Пенсионс & Инвестментс, индустрија управљања инвестицијама расте. Када се заснива на комбинованом улагању 500 највећих инвестиционих менаџера, глобална индустрија је у 2018. години имала око 93, 8 билиона америчких долара под управљањем (АУМ). Та бројка је већа од процењених 79 билиона долара у 2017. години.
Кључне Такеаваис
- Управљање инвестицијама односи се на руковање финансијском имовином и друга улагања од стране професионалаца за клијенте
- Клијенти инвестиционих менаџера могу бити појединачни или институционални инвеститори.
- Управљање инвестицијама укључује осмишљавање стратегија и извршавање трговања у оквиру финансијског портфеља.
- Фирме за управљање инвестицијама које баве имовином преко 25 милиона долара морају се регистровати код СЕЦ-а и прихватити фидуцијарну одговорност према клијентима.
Управљање фирмом за управљање инвестицијама
Водење посла за управљање инвестицијама укључује многе одговорности. Фирма мора ангажовати професионалне менаџере који ће се бавити, продавати, измиривати и припремати извештаје за клијенте. Остале дужности укључују провођење интерне ревизије и истраживање појединих средстава - или класе имовине и индустријског сектора.
Осим запошљавања трговаца и менаџера за обуку који усмјеравају ток инвестиција, они који воде компаније за управљање инвестицијама морају осигурати да се крећу унутар законодавних и регулаторних ограничења, прегледати интерне системе и контроле, водити рачуна о новчаном току и правилно пратити евиденцијске трансакције и процјене фондова.
Генерално, инвестициони менаџери који имају најмање 25 милиона долара имовине под управљањем (АУМ) или који пружају савете инвестиционим компанијама које нуде узајамне фондове морају бити регистровани саветодавци за инвестиције (РИА). Као регистровани саветници морају да се региструју код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) и администратора државних хартија од вредности. То такође значи да прихватају фидуцијарну дужност према својим клијентима. Као фидуцијар, ови саветници обећавају да ће поступати у најбољем интересу клијента или се суочити са кривичном одговорношћу. Фирме или саветници који управљају имовином мањом од 25 милиона долара обично се региструју само у њиховим државама пословања.
Менаџери инвестиција обично се надокнађују кроз провизију за управљање, обично проценат вредности портфеља који се држи за клијента. Накнаде за управљање крећу се у распону од 0, 35% до 2% годишње. Такође, накнаде су обично на клизном нивоу - што више имовине клијент има, нижа је накнада коју може преговарати. Просечна накнада за управљање је око 1%.
Плузи и минуси управљања инвестицијама
Иако индустрија управљања инвестицијама може уносити приносе, постоје и кључни проблеми који се јављају при покретању такве фирме. Приходи фирми за управљање инвестицијама су директно повезани са понашањем тржишта. Ова директна веза значи да профит компаније зависи од тржишних процена. Велики пад цена имовине може да проузрокује пад прихода компаније, посебно ако је смањење цена велико у поређењу са сталним и сталним трошковима пословања компаније. Такође, клијенти могу бити нестрпљиви у тешким временима и на медјународним тржиштима, па чак и изнадпросечне перформансе фонда можда неће моћи да одржавају портфељ клијента.
Прос
Професионална анализа
Марљивост
Способност да временски или надмаши тржиште
Способност заштите портфолија у догледно вријеме
Цонс
Значајне накнаде
Добит флуктуира с тржиштем
Изазови пасивно управљаних возила, робо-саветници
Од средине 2000-их, индустрија се такође суочила са изазовима из два друга извора.
- Повећање робо-саветника - дигиталних платформи које пружају аутоматизоване, алгоритамски усмерене инвестиционе стратегије и алокацију средстава
- Доступност фондова којима се тргује на берзи, чији се портфељ одражава на референтни индекс
Ово последње ометање представља пасивно управљање јер менаџери људских фондова морају да донесу мало одлука о инвестирању. Претходни изазов уопште не користи људска бића - осим програмера који пише алгоритам. Као резултат, обојица могу наплатити далеко ниже накнаде него што то могу наплатити управитељи људских фондова. Међутим, према неким истраживањима, ове алтернативе с нижим трошковима често ће надмашити активно управљана средства - било у директном или у смислу укупног приноса - првенствено због тога што неће имати велике накнаде које би их повлачиле.
Притисак ове двоструке конкуренције је разлог зашто компаније за управљање инвестицијама морају да ангажују талентоване, интелигентне професионалце. Иако неки клијенти гледају на перформансе појединих менаџера инвестиција, други проверавају укупне перформансе компаније. Један кључни знак способности компаније за управљање инвестицијама није само колико новца зарађују њихови клијенти у добрим временима - већ колико мало губе у лошем.
Пример реалног света за управљање инвестицијама
Првих 20 компанија за управљање инвестицијама контролише рекордних 43% свеукупне светске имовине под управљањем, према раније поменутом извештају Виллис Товерс Ватсон - вредан око 40, 6 билиона долара. У САД-у, пет водећих фирми, падајућим редоследом, укључују:
- Глобално богатство и управљање инвестицијама Банк оф Америца који од 2008. укључује Меррилл Линцх (1, 25 билиона УСД у АУМ-у)
- Морган Станлеи Веалтх Манагемент (1, 1 билиона УСД у АУМ-у)
- ЈП Морган Привате Банк (677 милијарди УСД у АУМ-у)
- УБС управљање богатством (579 милијарди долара у АУМ-у)
- Веллс Фарго (564 милијарди УСД у АУМ-у)