Потрошени ЕТФ-ови: Да ли су они прави за вас? (ССО, ДДМ)

Апелација фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ) је једноставна: Они мешају користи од диверзификације узајамних фондова са могућношћу трговања унутар дана. Сада има на хиљаде ЕТФ-ова на које се може изабрати, а више их се додаје редовито.

Туториал: ЕТФ Инвестирање

Сврха ЕТФ-а са задатком је да повећа изложеност и утицај основног индекса или улагања у ЕТФ. На пример, ЕТФ који користи средства може покушати да удвостручи поврат индекса на дневној бази. (Да бисте сазнали више о индексима, погледајте АБЦ-ове берзанских индекса и индекса инвестирања .)

Потрошени ЕТФ-ови пружају још једно средство инвеститорима за приступ полугама на финансијским тржиштима. А пошто је куповина ЕТФ-а једноставна као и издавање налога за куповину путем вашег трговачког рачуна, за већину је много једноставнији поступак него коришћење опција, фјучерса и трговања на маржи. У овом чланку ћемо вам показати неколико кључних разматрања на која морате пазити приликом куповине ЕТФ-ова са задатком.

У јуну 2006. године, ПроСхарес је представио први талас коришћених ЕТФ-ова, који компанија назива "Ултра ПроСхарес." Ултра ЕТФ-ови су дизајнирани да удвоструче дневни учинак основних индекса које прате. На пример, ПроСхарес Ултра Дов 30 ЕТФ (НИСЕАРЦА: ДДМ) је структуиран да добије 2% када Дов Јонес Индустриал Авераге добије 1%.

Више компанија као што је Дирекион следило је то, а према подацима Морнингстар-а, крајем септембра 2016. више од 170 ЕТФ-ова са задатком под управљањем са преко 30 милијарди долара имовине под управљањем. Ова средства користе бројне инструменте за држање позиција у разним категоријама имовине укључујући капитал, дуг, робе и деривате. Ова улагања такође могу бити високо концентрисана на секторе, на пример ПроСхарес УлтраПро Насдак Биотецхнологи (УБИО, ) или се фокусирати на одређене географске карактеристике попут Дирекион Даили ФТСЕ Цхина Булл 3Кс ЕТФ (НИСЕАРЦА: ИИНН).

Да ли испоручују?

Идеја таквих фондова је искористити брза свакодневна кретања на различитим финансијским тржиштима. ПроСхарес Ултра С&П 500 (НИСЕАРЦА: ССО) лансиран је 2006. године са циљем да удвостручи приносе основних С&П 500. Проспект фонда јасно каже да је намера да се удвостручи дневни принос, а не дугорочно. У ствари, даље се каже да би за периоде дуже од једног дана фонд могао изгубити новац ако основни индекс остане раван или чак понекад када порасте. На пример, један дан у октобру 2016. године када је С&П вратио 0, 48%, фонд је вратио 0, 82%. Сличан тренд постоји током перформанси у трајању од једне недеље, али све дуже се појављује диспаритет.

Свакодневно је повратак ултра ЕТФ-а прилично прецизан, али дугорочно постоје одређена питања.

Теоретски, ЕТФ с полугом који враћа двоструко више од С&П 500 створио би годишње приносе од преко 13% у последњих десет година. Учинак ПроСхарес Ултра С&П 500 фонда далеко је плакао од циља. А камоли да се удвостручи, 10-годишњи добитак фонда од 25. октобра 2016. са 6, 73% борио се да се изједначи са 6, 13% С&П-а у истом периоду.

Ова дивергенција се може објаснити кратким примером. Претпоставимо да Насдак падне 2% у једном дану и да попусти 1% након наредне сесије. Индекс ће имати дводневни губитак од 1, 02%. ЕТФ који инвеститорима даје дупли индекс резултираће губитком од 2, 08% након два дана. Ако је ЕТФ вратио тачно два пута више од индекса, поврат би требао бити -2, 04%. Разлика је у овом примеру мала, али током времена може се драстично повећати помешањем. Ако акција падне 2%, она се мора скупити 2, 04% да би се изједначила. Временом, то утиче на учинак.

Регулатори СЕЦ и ФИНРА су у упозорењу за 2009. годину, појашњавајући то за поједине инвеститоре, рекли: „ Неки инвеститори би могли улагати у ове ЕТФ- ове уз очекивање да ће ЕТФ- ови дугорочно испунити и наведене циљеве дневног учинка. Инвеститори би требали бити свјесни да су перформансе ови ЕТФ- ови током периода дужег од једног дана могу се значајно разликовати од њихових наведених циљева дневног учинка. "

Држите трошкове у уму

Иако инвеститор ослобађа око 0, 9% просечне годишње накнаде за управљање таквим фондовима, постоји још један фактор који би могао утицати на стварне приносе. Постоје трансакциони трошкови повезани са сваки пут када фонд купује или продаје хартије од вредности, и порези ако су ове трансакције опорезиве. Ти се трошкови обично не урачунавају у годишње трошкове, али се одражавају на учинак фонда. Фондови који се ослањају на свакодневно избалансирање како би искористили највише кретања на тржишту обично би имали већи промет портфеља или више трансакција. ПроСхарес Ултра С&П 500 у свом најновијем проспекту открива 7% промета портфеља просечне вредности свог фонда током последње фискалне године.

Стратешки утјецај

Потрошени ЕТФ-ови обично најбоље користе инвеститори који користе краткорочну стратегију трговања. Трговци који желе да искористе свакодневне покрете - било на тржишту или у одређеном сектору - у могућности су да користе ултра ЕТФ-ове да би стекли предност. Будући да ултра ЕТФ-ови дају краткорочним трговцима потребан утицај свакодневно без негативне грешке у састављању, већина ће ући и изаћи у року од једног дана.

Ултра ЕТФ-ови такође могу бити од користи инвеститорима који би желели да прекомерно излажу одређеном сектору или индексу, али немају потребан капитал. На пример, претпоставимо да је инвеститор 95% уложен у разнолику расподелу, али нема изложеност према комуналном сектору. Циљ инвеститора је да уложи 10% свог портфеља у полуводиче; међутим, са само 5% готовине може се чинити немогућим. Инвеститор може искористити 5% расположивих новчаних средстава за куповину ЕТФ-а с полугом који инвестира у полуводиче попут Дирекион Даили Семицондцт Беар 3Кс ЕТФ (СОКСС) и, у стварности, даје портфељу 10% алокације за сектор. (Да бисте сазнали више о расподјели имовине, погледајте Пет ствари које треба знати о расподјели имовине, одаберите своју властиту авантуру расподјеле средстава и стратегије расподјеле имовине .)

Завршавање
Да бисмо рекаширали, предности ЕТФ-ова са задатком су:

• Они нуде начин коришћења полуге без кориштења опција или марже.
• Доступни су на пензионим рачунима.
• Они су сјајно средство за трговање за краткорочне трговце.

Негативи повезани са ЕТФ-ом с полугом укључују:

• Тежи да генерише дневне приносе, а не дугорочне перформансе
• Утицај негативног једињења може резултирати дугорочном нетачношћу.
• Висок промет портфеља могао би додатно да ублажи приносе
• Потрошени ЕТФ-ови су велика ризична инвестиција која би могла бити опасна за необразованог инвеститора

Свеукупно, ЕТФ-ови са задатом позадином могу бити корисни само паметним инвеститорима, сви остали би се можда требали држати подаље или обавити своју дужну истрагу пре улагања.