Тржишни циклуси: кључ за максимални повраћај

Сви смо чули за тржишне балоне и многи од нас знају некога ко је ухваћен у једном. Иако се из прошлих балончића може научити пуно лекција, учесници на тржишту и даље се усисавају сваки пут када се појави нови. Мјехурић је само једна од неколико тржишних фаза, а да би се избјегло да га не ухвате ван заштите, кључно је знати шта су ове фазе.

Разумевање рада тржишта и добро разумевање техничке анализе могу вам помоћи да препознате тржишне циклусе.

4

Број фаза у тржишном циклусу; они су акумулација, маркирање, дистрибуција и маркирање.

Четири фазе тржишног циклуса

Циклуси су распрострањени у свим аспектима живота; они се крећу од веома краткорочног, попут животног циклуса јуначке бубе, која живи само неколико дана, до животног циклуса планете, који траје милијарде година.

Без обзира на које тржиште наводите, сви пролазе кроз исте фазе и циклички су. Они се дижу, врше, урањају, а затим се спуштају одоздо. Када је један тржишни циклус завршен, започиње следећи.

Проблем је што већина инвеститора и трговаца или не препознају да су тржишта циклична или заборављају да очекују крај тренутне тржишне фазе. Други значајан изазов је да чак и када прихватите постојање циклуса, готово је немогуће одабрати врх или дно једног. Али разумевање циклуса је од суштинске важности ако желите да максимизирате инвестицијске или трговинске приносе. Ево четири главне компоненте тржишног циклуса и како их можете препознати.

Кључне Такеаваис

• Тржишта се крећу у четири фазе; Разумевање како свака фаза функционише и како имати користи је разлика између бујања и процвета.
• У фази акумулације, тржиште је дно, а рани усвајачи и контрирани виде прилику да ускоче и повећају попусте.
• У фази надокнаде, чини се да се тржиште изравнало, а рана већина скаче уназад, док паметни новац расте.
• У фази дистрибуције, расположење се мења у благо медвједиће, цијене су подмукле, превладавају продавци, а крај митинга је близу.
• У фази смањења трошкова, заостали људи покушавају да продају и поштеде што могу, док рани усвојиоци траже знакове дна да би се могли вратити.

1. Фаза акумулације

Ова фаза се дешава након што се тржиште повукло на дно и иноватори (корпоративни инсајдери и инвеститори с неколико вредности) и рани усвајачи (паметни менаџери новца и искусни трговци) почну куповати, закључујући да је најгоре готово. У овој су фази процјене врло атрактивне, а опште расположење на тржишту је и даље медвјеђе.

Чланци у медијима проповиједају пропаст и туробност, а они који су дуго прошли на најгорем тржишту медвједа недавно су одустали и продали остатак свог имања у гађењу.

Међутим, у фази гомилања, цене су се спласнуле и за сваког продавача који баци пешкир неко је ту да га покупи са повољним попустом. Свеукупно расположење тржишта почиње да прелази из негативног у неутрално.

2. Фаза маркирања

У овој фази тржиште је стабилно већ неко време и почиње да се креће више. Рана већина стиже на појас. У ову групу спадају техничари који, видећи да тржиште ставља све више ниже и више, препознају смер тржишта и да су се осећања променила.

Медијске приче почињу да дискутују о могућности да је најгоре готово, али незапосленост и даље расте, као и извештаји о отпуштањима у многим секторима. Како ова фаза сазрева, све више инвеститора скаче на појасу јер страх од наласка на тржиште потискује похлепа и страх да ће бити изостављени.

Како се ова фаза почиње при крају, скок већине касне већине и количина тржишта почињу знатно да се повећавају. У овом тренутку превладава већа теорија глупости. Процјене се пењу знатно изнад историјских норми, а логика и разум заузимају похлепу. Док касна већина улази, паметни новац и инсајдери се истоварају.

Али како цене почињу да се снижавају или како успорење успорава, они заостали људи који су седели на маргинама то виде као прилику за куповину и масовно скачу. Цене чине последњи параболични потез, познат у техничкој анализи као продајни врхунац када се највећи добици у најкраћим периодима често догађају. Али циклус се ближи врху. Током ове фазе осећај се прелази из неутралног у биковски до потпуно еуфоричан.

3. Фаза дистрибуције

У трећој фази тржишног циклуса, продавци почињу доминирати. Овај део циклуса идентификује се током периода у којем се биковски осећај претходне фазе претвара у мешовити осећај. Цене често могу остати закључане у распону трговања који може трајати неколико недеља или чак месеци.

На пример, када је Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) достигао врхунац у јануару 2000. године, трговао се до близине свог претходног врхунца и остао тамо дуже од 18 месеци. Али фаза дистрибуције може брзо доћи и проћи. За Насдак Цомпосите фаза дистрибуције је била краћа од месец дана, јер је достигла врхунац у марту 2000. године и повукла се недуго затим.

Када се ова фаза заврши, тржиште преокреће смер. Класични узорци попут двоструких и троструких врхова, као и обрасци главе и рамена, примери су покрета који се јављају током фазе дистрибуције.

Тренутно тржиште бикова старо је 10 година и најдуговјечнији је јурњав у историји, а С&П 500 већи је за преко 300% од постизања вишегодишњих најнижих нивоа у марту 2009. године. Након клизања на крају 2018., то би могло бити и припремљен за 11. годину, зависно од изгледа економије. Али недавни низ великих селфоа и трговања топси-турвеи-јем изазвао је забринутост да би могао губити пару.

Фаза дистрибуције је веома емоционално вријеме за тржишта, јер инвеститоре захватају периоди потпуног страха испреплетени с надом и чак похлепом јер се тржиште понекад може поново повући. Процјене су у многим питањима екстремне, а вриједни инвеститори дуго су сједили у страну. Обично се осећања полако али сигурно почињу мењати, али ова транзиција се може брзо догодити ако је убрзана снажним негативним геополитичким догађајем или изузетно лошим економским вестима.

Они који нису у могућности да продају зарад добити слажу цену или мали губитак.

Слика 1: Четири фазе инвестиционог циклуса

4. Фаза маркирања

Четврта и последња фаза у циклусу је највише болна за оне који и даље држе положаје. Многи се држе јер је њихова инвестиција пала испод онога што су им платили, понашајући се попут гусара који пада преко брода, стежући златну бару, одбијајући да пусти узалудну наду да ће бити избављени. Тек када је тржиште зашло 50% или више него заостаци, од којих су многи купили током фазе дистрибуције или ране маркације, одустају или капитулирају.

Нажалост, ово је сигнал за куповину раних иноватора и знак да је дно предстојало. Али, нажалост, нови инвеститори који ће купити амортизовану инвестицију током следеће фазе акумулације и уживати у наредној надокнади.

Време тржног циклуса

Циклус може трајати од неколико недеља до низа година, зависно од тржишта и временског хоризонта на који гледате. Дневни трговац који користи траке од пет минута може видети четири или више комплетних циклуса дневно, док за инвеститора у некретнине циклус може трајати 18 до 20 година.

Слика 2: Седмични графикон примењених материјала (АМАТ) од краја 1998. до почетка 2004. године који приказује различите фазе тржишта и један циклус мини-фаза са кретањем просечних вредности од 10 недеља (љубичаста линија) и 50-недељна (наранџаста линија).

Председнички циклус

Један од најбољих примера феномена тржишног циклуса је ефекат четворогодишњег председничког циклуса на берзу, некретнине, обвезнице и робе. Теорија о овом циклусу каже да се економске жртве углавном праве током прве две године мандата председника. Како се избори приближавају, администрације имају навику да чине све што могу како би стимулисале економију, тако да гласачи изађу на биралишта са радним мјестима и осјећајем економске добробити.

Каматне стопе су углавном ниже у години избора, па искусни хипотекарни посредници и агенти за продају некретнина често саветују клијенте да закажу хипотеке до доспећа непосредно пре избора. Ова стратегија је доста добро функционисала у последњих 16 година.

Тржиште акција је такође имало користи од повећане потрошње и смањења каматних стопа које су довеле до избора, као што је то сигурно био случај на изборима 1996. и 2000. године. Већина председника зна да гласачи нису задовољни економијом када изађу на биралишта, шансе за реизбор су мале, јер је Георге Бусх Ср. научио тешки пут 1992. године.

Сумирајући

Иако нису увек очигледни, циклуси постоје на свим тржиштима. За паметни новац, фаза акумулације је вријеме за куповину, јер су вриједности престале падати, а сви остали су још увијек медвједи. Ову врсту инвеститора називају и контранси, јер су тада у супротности с уобичајеним расположењем тржишта. Ти исти људи се продају док тржишта улазе у завршну фазу надокнаде, која је позната и као параболични или куповни врхунац. То се догађа када се вредности најбрже повећавају, а осећај је најснажнији, што значи да се тржиште спрема преокренути.

Паметни инвеститори који препознају различите делове тржишног циклуса више су у могућности да их искористе како би остварили профит. Такође је мање вероватно да ће се они заваравати у куповини у најгорем могућем тренутку.