Хипотекарна гаранција (МБС)
Хипотекарна гаранција (МБС) је инвестиција слична обвезници која се састоји од снопа стамбених кредита купљених од банака које су их издале. Улагачи у МБС примају периодичне исплате сличне исплатама купонских обвезница.
МБС је врста заштићене имовином. Као што је постало очигледно очигледно у паду хипотеке под хипотеком 2007.-2008., Обезбеђење које подржава хипотека једнако је звучно као и хипотеке које то подржавају.
МБС се такође може назвати гаранцијом која се односи на хипотеку или хипотеком.
Како функционише обезбеђење под хипотеком
У суштини, хипотекарно обезбеђење претвара банку у посредника између куће за куповину и инвестиционе индустрије. Банка може одобрити хипотеке својим клијентима и потом их продати са попустом за укључивање у МБС. Банка евидентира продају као плус у свом билансу стања и не губи ништа ако купац не изврши замену негде низ пут.
Инвеститор који откупи хипотеку у основи позајмљује новац купцима кућа. МБС се може купити и продати преко брокера. Минимална инвестиција варира од издавача.
Хипотекарне хартије од вредности оптерећене субприм кредитима играле су централну улогу у финансијској кризи која је започела 2007. и избрисала три билиона долара богатства.
Овај процес функционира за све који су забринути јер сви раде оно што би требали радити. Односно, банка држи разумних стандарда за одобравање хипотека; власник куће стално плаћа на време, а агенције за кредитни рејтинг који прегледавају МБС обављају дужну анализу.
Да би се данас могао продати на тржиштима, МБС мора издати владино предузеће (ГСЕ) или приватна финансијска компанија. Хипотека мора да потиче од регулисане и овлашћене финансијске институције. А МБС мора да је добио једну од две најбоље оцене коју је издала акредитована агенција за кредитни рејтинг.
1:54Разумевање хипотекарних хартија од вредности
Врсте хипотекарних хартија од вредности
Постоје две уобичајене врсте МБС-а: пролазне и колатерализоване хипотекарне обавезе (ЦМО).
Пасс-Тхроугхс
Пролази су структурирани као фондови у којима се хипотекарна плаћања прикупљају и прослеђују инвеститорима. Обично имају рочности од пет, 15 или 30 година. Животни пролаз може бити краћи од наведеног рока доспећа у зависности од главних плаћања на хипотекама које чине пролаз.
Колатерализоване хипотекарне обавезе
ЦМО-ови се састоје од више група хартија од вредности које су познате и као пресеци или транше. Транши се дају кредитни рејтинги који одређују стопе које се враћају инвеститорима.
Улога МБС-а у финансијској кризи
Хипотекарне хартије од вредности играле су централну улогу у финансијској кризи која је започела 2007. године и наставила је да избриса три билиона долара богатства, сруши Лехман Бротхерс и окрене светска финансијска тржишта.
Ретроспективно се чини неизбјежним да ће брзи раст цијена кућа и растућа потражња за МБС-ом подстаћи банке да смање кредитне стандарде и потакнути потрошаче да по сваку цијену ускоче на тржиште.
То је био почетак субприме МБС-а. Пошто су Фреддие Мац и Фанние Мае агресивно подржавали хипотекарно тржиште, квалитет свих хартија од вредности под хипотеком је опадао, а рејтинг им је постао бесмислен. Тада су 2006. године цијене станова достигле врхунац.
Потрошачи субприме почели су да падају на тржиште и тржиште станова почело је да пропада. Више људи је почело да се удаљава од својих хипотека јер су њихове куће вределе мање од њихових дугова. Чак су и конвенционалне хипотеке на којима се заснива тржиште МБС-а донијеле нагли пад вриједности. Лавина неплаћања значила је да су многи МБС-ови и дужничке обавезе на колатерализованом нивоу (ЦДО) засноване на базама хипотека биле прецијењене.
Губици су се нагомилали када су институционални инвеститори и банке покушали и нису успели да искрцају лоше инвестиције у МБС. Кредит се пооштрио, због чега су многе банке и финансијске институције изашле на ивицу неликвидности. Кредитирање је поремећено до те мјере да је цјелокупној економији пријетио колапс.
На крају је америчко министарство финансија ступило са пакетом финансијског система у износу од 700 милијарди долара који је имао за циљ да олакша кредитну кризу. Федералне резерве су купиле 4, 5 билиона УСД у МБС-у током година, док је Троуп Програм за ублажавање имовине (ТАРП) убризгавао капитал директно у банке.
Финансијска криза је на крају прошла, али укупна посвећеност владе била је много већа од цифре од 700 милијарди долара која се често наводи.
Кључне Такеаваис
- МБС претвара банку у посредника између куће за куповину и инвестиционе индустрије.
- Банка обрађује зајмове, а затим их продаје са попустом како би се упаковале као МБС инвеститорима као врсту колатерализоване обвезнице.
- За инвеститора, МБС је сигуран као и хипотекарни кредити који га подржавају.
Данас хипотекарне хартије од вредности
МБС се и данас купују и продају. Поново постоји тржиште за њих једноставно зато што људи углавном плаћају своје хипотеке ако могу.
Фед и даље поседује велики део тржишта МБС-ова, али постепено распродаје своје удјеле. Чак су се и ЦДО-и вратили након што су неколико година након кризе престали да воле.
Претпоставка је да је Валл Стреет научио своју лекцију и да ће доводити у питање вредност МБС-а, а не да их слепо купује. Време ће показати.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.