Прекривање
Прекривање се односи на стил управљања који хармонизује засебно управљане рачуне инвеститора. Управљање прекривањем користи софтвер за праћење комбиноване позиције инвеститора са засебних рачуна. Прекривни систем анализира било каква прилагођавања портфеља како би се осигурало да укупни портфељ остане у равнотежи и да спречи да се не догађају неефикасне трансакције. Управљање прекривеним портфељем осигурава успешно спровођење и координирање стратегија инвеститора.
Управљање прекривеним портфељем често се користи са портфељима институционалних инвеститора и ултра високих нето вриједности појединаца. Менаџери новца и финансијски саветници користе га за надгледање и праћење различитих рачуна инвеститора о којима брину.
Кључне Такеаваис
- Прекривање се односи на стил управљања имовином који користи софтвер за хармонизацију засебно управљаних рачуна инвеститора.
- Прекривни систем анализира било каква прилагођавања портфеља како би се осигурало да укупни портфељ остане у равнотежи, спречавајући неефикасности и координирајући напоре у складу са пореском ситуацијом и толеранцијом на ризик клијента.
- Прекривање често укључује средства која се комбинују у јединствен портфељ управљања, који надгледа менаџер, коме поједини менаџери имовине дају препоруке.
Како делује прекривање
Када инвеститор одвојено управља портфељима, он ставља имовину под контролу различитих менаџера. Оваква поставка може проузроковати неефикасност ако менаџери почну обављати трансакције које или повећавају ризик укупног портфеља, имају негативне пореске ефекте, дебалансирају позиције инвеститора или раде у унакрсне сврхе. На пример, ако један од трговаца са посебно управљаним рачунима купи средство, а други трговац га прода, инвеститору остаје неутрална позиција и две провизије за трансакције.
Менаџмент слојева жели побољшати комуникацију између засебних менаџера, омогућавајући повећавање ефикасности трансакција. У традиционалним засебно управљаним структурама рачуна, капитал клијента делегиран је на више спољних менаџера како би се инвестирало, али у анкети
систем прекривања, средства - и крајња одговорност - остају заједно
на обједињеном управљаном налогу. Прекривени портфолији треба да имају утврђену сврху и посебне смернице да би се избегли проблеми. На пример, менаџер преклапања може одредити максимална издвајања у целом портфељу или захтевати да се улагања изврше у одређеној класи имовине.
Као памфлет из Острума (раније Натикис) Ассет Манагемент шармантно га наводи;
На неки начин, улога водитеља преклапања аналогна је улози диригента оркестра. Менаџер преклапања (диригент) координира активности основних менаџера (музичара) како би се осигурао складан исход.
Предности управљања прекривеним портфељем
- Ребалансирање : Менаџер преклапања осигурава да се укупни улози инвеститора поново уравнотеже када је то потребно. На пример, инвеститор може да додели портфељ са 30% удела, 30% фиксног дохотка и 20% готовине. Ако се ове класе имовине одржавају на три различита рачуна, управитељ преклапања врши прилагођавања ради одржавања ових издвајања.
- Управљање ризиком: Ризиком се може ефикасније управљати помоћу менаџера преклапања. Портфоли који садрже различите класе имовине, врсте улагања и стратегије заштите могу се надгледати како би се осигурало да портфељ остане унутар параметара ризика инвеститора. На пример, ако инвеститор користи дугу / кратку стратегију улагања путем различитих трговачких рачуна, менаџер који врши слојеве може надгледати укупну нето изложеност.
- Пореско управљање: Преклапајући менаџери могу да прате капиталне добитке и губитке кроз одвојене рачуне инвеститора како би им помогли да управљају својим пореским обавезама. На пример, менаџер са преклапањем може да одлучи да прода губитничку инвестицију на једном рачуну да делимично надокнади велики капитални добитак на другом рачуну.
- Једноставност: Прекривање управљања портфељем чини сложену стратегију више инвестиција једноставном за имплементацију. Рачуни се могу објединити у јединствени матични портфељ, са једним изводом, како би се минимизирали папиролози и уговори о поштовању клијента. Ако инвеститор има упит о свом портфељу, он или она имају јединствену контактну тачку.
Прос
Професионално управљање и алокација имовине
Готово аутоматско избалансирање, управљање ризиком
Пореско управљање
Један контакт за инвеститора
Цонс
Време треба да се успостави
Потребно је одобрење усаглашености
У току комуникација, састанци
Рачуни, имовина у једној фирми
Ограничења управљања прекривеним портфељем
Ако различити портфељи имају сложене стратегије улагања, преклапање система може бити много времена за постављање. Прикупљање документације различитих менаџера фондова и разумевање њиховог приступа изградњи портфеља и управљању ризиком могу захтевати бројне састанке да би се осигурала ефикасна координација - не само у почетку, већ и у току.
Такође, портфељ преклапања обично треба да одобри различита одељења за поштовање прописа пре него што се он може успоставити.
Пример реалног света
Многе фирме за управљање богатством / имовином и поверене компаније нуде својим клијентима услуге прекривања. Пипер Јаффраи је једна таква. Клијенти који се одлуче за обједињени управљани рачун додељују менаџера портфеља који прекрива, који је одговоран за свакодневно управљање имовином, на основу клијентових исказаних циљева, потреба, склоности, толеранције на ризик итд. Овај менаџер, у са друге стране, од инвеститора добија инвестиционе савете у облику портфеља модела - препоруке одређених хартија од вредности и трансакција. Менаџер прекривеног портфеља одлучује да ли ће или не извршити ове препоруке и у којој мери, у складу са пореском ситуацијом клијента, тренутном расподјелом имовине и степеном агресивности.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.