Пример за улагање у технологију

Технолошки сектор је неизрециво велика инвестицијска прилика и за корпоративну Америку и за Валл Стреет. То је највећи појединачни сегмент тржишта, помрачујући све остале (укључујући финансијски и индустријски сектор). Технолошке компаније су више од свега повезане са иновацијама и изумом. Инвеститори очекују знатне издатке за истраживање и развој технолошких компанија, али и сталан ток раста подстакнут цевоводом иновативних нових производа, услуга и функција.

Зашто је техничка индустрија важна

Ови производи и услуге се затим шире широм економије. Не постоји сектор савремене економије који се технологија не дотиче и који се не ослања на технолошки сектор ради побољшања квалитета, продуктивности и / или профитабилности.

Технологија је такође значајна по својој бијесној конкуренцији и брзим циклусима застаријевања. Иако су примери коришћени тако често да су постали клишеји, ипак је чињеница да су рачунари који су користили читаве просторије, 16 ГБ простора за складиштење чврстог диска било сасвим одговарајуће за таблет, а мобители који се користе за отварање и затварање. Уз сталну тежњу ка прилагођавању и превазилажењу конкурената новим производима, ниједна компанија не може дуго да се одмори у технолошком сектору.

Овај брзи циклус застаријевања значи да победници и губитници у технологији не морају нужно да задрже те позиције дуго. Мицрософт је основан 1975. године и након доминације у софтверу за рачунаре, морао је да надокнади покретни простор. Исто тако, Аппле је деведесетих година остао мртав, али се вратио на снагу својим иновативним производима за паметне телефоне. Штавише, тај динамизам и импресиван раст чине технологију обавезним сектором за готово сваког улагача у капитал.

У огромном и неспретном свету технологије могуће је сагледати четири кључна „мега сектора“: полуводиче, софтвер, умрежавање и хардвер. Иако се свака технолошка компанија не уклапа у један од ова четири мега сектора, већина то чини, и то је користан начин разговора о сектору у цјелини.

Улагање у технологију

Софтвер

Без софтвера, у савременом свету се ништа посебно не догађа. Софтвер је свуда и присутан је у критичним компонентама свега, од пејсмејкера ​​до аутомобила, али ниједан од тих уређаја не може учинити много тога без софтвера. Као такав, није изненађујуће да је и софтвер огромна индустрија - реда стотина милијарди.

Софтвер сам по себи није приметно циклички, осим ширих економских циклуса који доминирају у послу. Када дођу рецесије, компаније обично смањују буџет за информатичку технологију (ИТ) и смањују куповину софтвера. У међувремену, обрнуто је када почињу опоравци.

Софтвер практично не захтева инфраструктуру и тешко га је заштитити помоћу патената или ауторских права у било којој ефикасној мери. Сходно томе, сићушна старт-уп предузећа са иновативним новим производима могу се појавити готово преко ноћи и без икаквог упозорења. Иако су репутација и могућност провајдера софтвера да пружи подршку након продаје, фактори конкурентности и потенцијалне препреке, то је ипак једна од најплоднијих категорија за формирање нових компанија и увођење нових производа.

Цлоуд рачунарство, на пример, омогућава неколико компанија да нуде софтвер као апликацију на захтев (обично путем интернета или затворене мреже), за разлику од кода који заправо постоји на серверима и чврстим дисковима појединог клијента. Овај „софтвер као услуга“ има велике импликације на развој, дистрибуцију и функционалност индустрије вредну више стотина милијарди долара између провајдера софтвера и крајњег корисника.

Умрежавање и Интернет

Умрежавање, велико и мало, је највећа технолошка иновација од микрочипа. Стварање мрежа не само да је значајно побољшало ефикасност унутар компанија, већ је и сам интернет (једна гигантска мрежа) олакшао велике промене у трговини и подупро потпуно нове пословне моделе попут мобилног банкарства и софтвера као услуге (СааС). Умрежавање је у многим аспектима подсектор осталих мега-сектора; За функционисање је потребан хардвер (за који су потребни чипови) и софтвер. Речено је да је довољно велик и довољно важан да стоји сам.

У ширем смислу, инвеститори могу поделити своју пажњу између оних компанија које се фокусирају на потрошача (Б2Ц, бизнис до потрошача) и оних које се фокусирају на посао „иза кулиса“ који се води између предузећа (Б2Б, бусинесс-то-бусинесс). Међутим, у многим случајевима компаније попут Амазона, Фацебоока и Гооглеа замућују те линије.

У 2017. години процијењено је да ће само за малопродају у САД-у нешто вриједити око 450 милијарди долара прихода годишње, а то не укључује вриједност електронског преноса средстава, маркетинга, размјене података или мрежног управљања ланцем снабдијевања.

Хардвер

Хардвер не добија толику пажњу да је уживао у претходним деценијама, али то је ипак кључни део технолошког света. Иако софтвер све више понавља функције многих хардверских дијелова, још увијек постоји велико тржиште за многе врсте хардвера и сектор није толико застарио као што многи вјерују. Мреже широм компаније и Интернет делују само због огромне окоснице опреме, а софтвер је у крајњој линији само скуп упутстава; мора постојати "нешто" што би се могло упутити и спровести та упутства.

Рачунари су еволуирали у запањујући низ уређаја од аутомобила који возе до мобилних уређаја који у суштини могу да копирају и замењују многе функције личних рачунара. Нови узбудљиви производи, попут слушалица виртуалне стварности и носивих средстава, могу револуционирати хардвер потрошача, док интензивни захтјеви корисника за информационом технологијом могу потакнути сталне иновације у усмјеривачима, серверима и уређајима за похрану података.

Ако постанете мало прецизнији, хардвер се може рашчланити на више подсектора, укључујући комуникацијску опрему, рачунаре и периферне уређаје, мрежну опрему, техничке инструменте и потрошачку електронику. Нажалост, инвеститори могу сматрати да су неки од ових сегмената произвољни или непотпуни; да ли напредни електронски одбрамбени системи спадају у традиционалну категорију ваздухопловства / одбране или су технолошки хардвер? Сходно томе, инвеститори се не треба превише ослањати на етикете кад одлучују шта је или не треба сматрати "хардвером".

Полуводичи

Полуводичи леже у основи готово свега осталог у технологији. Индустрија полуводича је сама по себи велико тржиште, али сматра се да ће омогућити четири пута више физичких производа који се ослањају на те полуводиче. Фактор у свим осталим врстама производа и услуга који зависе од полуводича, барем имплицитно (шта софтвер може учинити без чипа који користи дроне или паметни сат?), А вјеројатно је и осовина око које се врти технологија.

Постоје бројне врсте и категорије полуводича. Чипови се могу поделити на аналогна, дигитална и мешовита сигнала, али чешће је разговарати о чиповима у смислу њихове крајње функције - попут управљања напајањем, микропроцесора, микроконтролера, сензора и појачала.

Иако су полуводичи свеприсутни, индустрија је високоцикличка и следи циклус наручивања и изградње капацитета. Упркос тој цикличности, оно што је најважније за компаније у индустрији полуводича је могућност дизајнирања врхунских производа (више карактеристика по чипу, мања потрошња електричне енергије, већа поузданост итд.) По најбољој цени.

Шта инвеститори треба да гледају

Једна од осталих основних истина акција је да техничке залихе често имају веће премије од готово било које друге тржишне категорије. Теоретски, овај високи ниво вредновања је препознавање изнадпросечних стопа раста које успешне технолошке компаније објављују. У пракси, чак и неуспешне компаније могу вршити снажне процене све до тренутка када тржиште одустаје од тих могућности раста.

Технологија такође има изнад просечан број јавних предузећа која још увек не производе профит или новчани ток. Непостојање евиденције присиљава инвеститоре да користе више нагађања приликом израде модела вредновања новчаних токова.

Инвеститори се могу охрабрити да се истраживање и марљивост исплати у технолошком сектору. Разумевање производа компаније (посебно њихових предности и недостатака) и њених ривала може створити предност коју је могуће уложити. Јасно је да је ово сектор у коме су детаљи битни.

Да ли би се улагачи требали бавити процјенама у технолошком сектору или не, предмет је сталне расправе. Свакако, постоје инвеститори који су добро радили пратећи раст и улажући у лидере категорија (или настајуће претње статусом куо) и спретно прелазећи из компаније у компанију без обзира на процену. С друге стране, инвеститори који нису толико брзи, као што верују или погрешно процењују конкуренцију, нађу се у веома скупоценим залихама које немају потпору вредности да би их подржале.

Доња граница

Неки инвеститори и даље стоје далеко од читавог технолошког простора и сматрају га непробојним и нерационалним. Међутим, с обзиром на опсежност технологије, ово је значајно самоограничавајући поглед који прекида један од најдинамичнијих и најмоћнијих мотора модерних економија. Онда би могао бити бољи компромис да једноставно уложите време у пажљиво истраживање и само-образовање како бисте инвестирали тамо где процене имају смисла.