Поврат новца
ДЕФИНИЦИЈА Враћања новцаПоврат је процес повлачења или откупа неизмирених емисија обвезница по доспијећу употребом средстава од нове емисије дуга. Нова емисија се готово увек издаје по нижој каматној стопи од враћене емисије, обезбеђујући значајно смањење трошкова камате за издаваоца.
БРЕАКИНГ ДОВН Поврат новца
Када се издају обвезнице, постоји шанса да се каматне стопе у економији промене. Ако се каматне стопе смање испод купонске стопе на преостале обвезнице, издавалац ће отплатити обвезницу и рефинансирати свој дуг по нижој каматној стопи која преовлађује на тржишту. Приход од нове емисије користиће се за измирење обавеза камата и главнице за плаћање постојеће обвезнице. У ствари, поврат средстава ће вероватно бити чешћи у окружењу са ниским каматним стопама, будући да издавачи са значајним оптерећењима дуга имају подстицај да своје доспевајуће обвезнице више замене јефтинијим дугом.
На пример, издавалац који на датум доспећа врати емисију обвезница у износу од 100 милиона долара са купоном од 10% и замени је новом емисијом у износу од 100 милиона УСД (поврат обвезнице) са 6% купона, уштедеће у износу од четири милиона долара на камати по трошку годишњи.
Повраћај новца се врши само обвезницама које се могу позвати. Обвезницке обвезнице су обвезнице које могу бити откупљене пре доспећа. Власници обвезница суочени су са ризиком позивања због држања ових обвезница - ризик да ће издавалац позвати обвезнице ако каматне стопе смање. Да би заштитили власнике обвезница од превременог позивања обвезница, ставка обвезнице укључује клаузулу о заштити позива. Заштита позива је временски период током којег се веза не може позвати. Током овог раздобља закључивања, ако каматне стопе падну довољно ниско да би могле оправдати рефинансирање, издавалац ће у међувремену продати нове обвезнице. Приходи ће се користити за куповину државних хартија од вредности које ће бити депоноване на депозитном рачуну. Након истека заштите позива, државне благајне се продају, а средства у депозиту користе се за откуп неплаћених обвезница високог камата.
Нова издања дуга која се користе у процесу поврата називају се обвезницама за поврат. Неплаћене обвезнице које се исплаћују примањима од нове емисије називају се повратним обвезницама. Да би задржао привлачност својих издавања дуга према купцима обвезница, емитент ће углавном осигурати да нова емисија има барем исти - ако не и већи - степен кредитне заштите као враћене обвезнице.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.