Топ 4 ЕТФ-ови општинских обвезница

Општински фондови којима се тргује обвезницама (ЕТФ-ови) пружају инвеститорима приступ општинском тржишту обвезница. Поред уобичајених предности мунишких обвезница месечног дохотка и поврата пореза, ови ЕТФ-ови углавном нуде веома разнолику изложеност, укључујући у свом портфељу разне државе које издају дужничке хартије од вредности. Све то су Стандард и Поор'с оценили као "инвестициони разред", што указује на низак степен кредитног ризика.

Ова четири фонда могу бити посебно добра опклада за портфеље са фиксним дохотком инвеститора. Сва статистика је актуелна од 12. октобра 2018.

СПДР Нувеен Барцлаис Муниципал Бонд ЕТФ

СПДР Нувеен Барцлаис Муниципал Бонд ЕТФ (ТФИ) издао је 2007. године Стате Стреет Глобал Адвисорс; њиме управља Стате Стреет, а Нувеен Ассет Манагемент као помоћник савјетника. ТФИ тежи да пружи резултате улагања који одговарају Барцлаисовом општем индексу новца у управљању. Овај референтни индекс дизајниран је да прати дугорочне америчке општинске обвезнице са фиксном каматном стопом са кредитним рејтингом од најмање Аа3, АА- или АА- од најмање две од следећих агенција: Мооди'с Инвесторс Сервице, Стандард & Поор'с Ратингс Сервицес и Фитцх Поред тога, хартије од вредности које садрже овај индекс морају имати неизмирену номиналну вредност од 7 милиона долара или већу и морају бити издате као део трансакције од најмање 75 милиона долара.

Да би постигао свој инвестициони циљ, ТФИ спроводи стратегију узорковања и може да купи подскуп општинских обвезница који садрже индекс да држи портфељ обвезница са сличним карактеристикама као његов референтни индекс. У нормалним тржишним условима, ТФИ углавном улаже најмање 80% своје укупне имовине у обвезнице које садрже индекс.

ТФИ држи 645 општинских обвезница (превасходно из Калифорније, Њујорка и Тексаса) и наплаћује омјер нето трошкова од 0, 23%. ТФИ има просечан принос до доспећа 4, 42%, ефективно трајање 7, 17 година, принос од дивиденде 2, 28% и принос еквивалентног пореза од 4, 55% (последњи је принос који опорезива обвезница ЕТФ треба да понуди својим инвеститорима у највиша маргинална стопа пореза на доходак једнака приносу фонда без пореза). ТФИ приходи без пореза, низак кредитни ризик и умерени степен каматних стопа чине га најприкладнијим за дугорочне инвеститоре са фиксним приходима који траже и тржишну изложеност и здрав месечни приход ослобођен пореза.

иСхарес Натионал Муни Бонд

ИСхарес Натионал Муни Бонд ЕТФ (МУБ) издат је 7. септембра 2007, БлацкРоцк иСхарес. МУБ инвеститорима излаже разноврстан портфељ од 2779 инвестиционог ранга, ослобођен пореза, општинских обвезница деноминираних у америчким доларима и месечног прихода без пореза. МУБ настоји да обезбеди инвестиционе резултате који одговарају С&П Националном индексу општинских обвезница без АМТ, референтном нивоу који укључује обвезнице које углавном издају државе, локалне самоуправе или владине агенције. Општинске обвезнице укључене у овај индекс морају имати кредитни рејтинг БББ- или виши од Стандард & Поор'с Ратингс Сервицес, БББ- Фитцх Ратингс или Баа3 од Мооди'с Инвесторс Сервицес.

Да би пратио свој референтни индекс или основни индекс, МУБ имплементира репрезентативну стратегију индексирања узорковања. МУБ обично инвестира најмање 90% укупне нето имовине у општинске обвезнице које чине њен основни индекс и могу уложити највише 10% укупне нето имовине у изведене хартије од вредности, готовину и новчане еквиваленте. МУБ има трошак од 0, 07%, што је знатно мање од .25% у 2015. години

МУБ има дистрибутивни принос од 2, 68%, просечан принос до доспећа 2, 9%, дистрибутивни принос еквивалентни порезу од 4, 74% и ефективно трајање 6, 19 година. На основу ових карактеристика, МУБ је најприкладнији за инвеститоре који купују и држе са средњорочним хоризонтом улагања, и као сателитски холдинг у портфељу са фиксним приходима.

ВанЕцк Вецторс Интерни општи индекс без АМТ

ВанЕцк Вецторс средњи општински индекс ЕТФ без ИТТ (ИТМ) издао је 4. децембра 2007. године Ван Ецк Ассоциатес. Његова банка скрбница је Нев Иорк Иорк Меллон банка. ИТМ настоји да обезбеди инвестиционе резултате уз високу повезаност са перформансама Блоомберговог Барцлаис интермедијалног континуираног општинског индекса. Темељни индекс фонда прати перформансе обвезница ослобођених од пореза у средњем року деноминираних у америчким доларима.

ИТМ спроводи стратегију индексирања и углавном инвестира најмање 80% своје укупне нето имовине у општинске обвезнице које чине њен темељни индекс. Временом ИТМ-ов саветник очекује да ће фонд добити 0, 95 или већи коефицијент корелације са Барцлаисовим средњим континуалним општинским индексом без АМТ. ИТМ наплаћује омјер нето трошкова од 0, 24%. Прва три издаваоца међу њеним власницима су држава Калифорнија, Прелазна финансијска управа Њујорка и држава Вашингтон.

ИТМ има дистрибутивни принос од 2, 39%; принос у износу од 3, 85%; принос до зрелости од 3, 47%; и ефективно трајање од 7.03 година. На основу ових карактеристика, фонд је најприкладнији за инвеститоре са фиксним приходима у високим пореским оквирима са толеранцијом на умерени до високи ризик.

Национална општинска обвезница без АМТ-а

Националну инвестицијску обвезницу без плаћања АМТ-а (ПЗА) издала је Инвесцо у октобру 2007. године, а саветује је Инвесцо Цапитал Манагемент, ЛЛЦ. ПЗА наплаћује омјер трошкова у износу од 0, 28%, што је нешто више од просјека расхода у својој категорији. ПЗА настоји да обезбеди инвестиционе резултате који одговарају перформансама ИЦЕ Банк оф Америца Меррилл Линцх националног индекса дугорочних података о кључним вредностима. Као и већина ЕТФ-ова за праћење индекса, ПЗА углавном инвестира најмање 80% своје укупне имовине у хартије од вредности изузетих од савезног алтернативног минималног пореза који садржи његов основни индекс. Темељни индекс укључује обвезнице ослобођене од пореза деноминиране у америчким доларима, а издају их државе и територије унутар америчких или америчких политичких пододјела. Вредност хартија од вредности која садржи индекс мора да има преостала доспећа најмање 15 година.

Пошто ПЗА инвестира у дугорочне обвезнице, носи умерено висок степен ризика од каматних стопа. ПЗА има ефективно трајање од 7, 99 година, што указује да теоретски губи 7, 99% за тренутно повећање стопе од 1% преко криве приноса општинских обвезница. Да би надокнадио ризик од каматних стопа, ПЗА нуди дистрибутивни принос од 3, 29% и порески еквивалентни принос од дистрибуције од 4, 38%. На основу карактеристика ПЗА-е и његових показатеља ризика, он је најприкладнији за дугорочне инвеститоре са толеранцијом на умерени до високи ризик у високим пореским оквирима.