Понудана лондонска међубанкарска стопа (ЛИБОР)
Лондонска међубанкарска понуђена стопа (ЛИБОР) је референтна каматна стопа по којој се велике међународне банке позајмљују на међународном међубанкарском тржишту за краткорочне кредите.
ЛИБОР, који представља интербанку понуђене интербанке, служи као глобално прихваћена кључна референтна каматна стопа која указује на трошкове задуживања између банака. Интерконтинентална берза (ИЦЕ) курс израчунава и објављује сваког дана.
1:22Понудана лондонска међубанкарска стопа (ЛИБОР)
Разумевање ЛИБОР-а
ЛИБОР је просечна каматна стопа по којој се велике глобалне банке међусобно задужују. Заснива се на пет валута, укључујући амерички долар, евро, британску фунту, јапански јен и швајцарски франак, а служи седам различитих рочности - преко ноћи / место следеће, у току једне недеље, и једну, две, три, шест, и 12 месеци.
Комбинација пет валута и седам рочности доводи до укупно 35 различитих ЛИБОР стопа израчунатих и пријављених сваког радног дана. Најчешћа котирана стопа је тромесечна стопа америчког долара, која се обично назива тренутна ЛИБОР стопа.
ИЦЕ сваки дан пита велике банке како би наплатили краткорочне зајмове другим банкама. Асоцијација узима највеће и најниже цифре, а затим израчунава просек од преосталих бројева. То је познато као скраћени просек. Ова стопа се објављује свако јутро као дневна, тако да није статична бројка. Након што се израчунавају и финализирају стопе за свако доспеће и валуту, ИБА их објављује / објављује једном дневно око 11:55 по лондонском времену.
ЛИБОР је такође основа за потрошачке кредите у земљама широм света, тако да утиче на потрошаче исто колико и на финансијске институције. Каматне стопе за различите кредитне производе као што су кредитне картице, зајмови за аутомобиле и хипотеке подесиве стопе варирају на основу међубанкарске стопе. Ова промена каматних стопа помаже у утврђивању лакоће задуживања између банака и потрошача.
Али постоји негативна употреба ЛИБОР-ове стопе. Иако нижи трошкови задуживања могу бити привлачни потрошачима, то такође утиче на приносе одређених хартија од вредности. Неки ЛИБОР-ови фондови могу бити повезани са ЛИБОР-ом, тако да њихови приноси могу падати како ЛИБОР флуктуира.
Кључне Такеаваис
- ЛИБОР је референтна каматна стопа по којој велике глобалне позајмљују једна другој.
- ЛИБОР-ом управља Интерконтинентална берза која велике глобалне банке пита колико би наплатили другим банкама за краткорочне кредите.
- Стопа се израчунава помоћу Методологије водопада, стандардизоване, слојевите методе засноване на трансакцијама, слојевито на основу података.
Како се израчунава ЛИБОР?
ИЦЕ Бенцхмарк Администрација (ИБА) формирала је одређени панел глобалних банака за сваки валутни и тенор пар. На пример, 16 главних банака, укључујући Банк оф Америца, Барцлаис, Цитибанк, Деутсцхе Банк, ЈПМорган Цхасе и УБС, чине панел за ЛИБОР у америчким доларима. Само оне банке које имају значајну улогу на лондонском тржишту сматрају се подобним за чланство у панелу ИЦЕ ЛИБОР, а поступак селекције одржава се сваке године.
Од априла 2018. године, ИБА је поднијела нови приједлог за јачање методологије израчуна ЛИБОР-а. Предложила је коришћење стандардизоване, слојевите методе засноване на трансакцијама, која се назива подацима, названа водопадна методологија за одређивање ЛИБОР-а.
- Прва разина заснована на трансакцијама укључује узимање просечне пондерисане просечне цене (ВВАП) свих прихватљивих трансакција које је панел банка могла доделити већу пондерисање за трансакције резервисано ближе 11:00 сати по лондонском времену.
- Друга разина изведена од трансакција подразумијевала је подношење пријава на основу података изведених из банке банке ако нема довољан број прихватљивих трансакција за подношење нивоа 1.
- Трећи ниво - стручна процена - ступа на снагу када панел банка не успе да достави ниво 1 или ниво 2. Подноси стопу по којој би се могао финансирати у 11:00 сати по лондонском времену, позивајући се на неосигурано, велепродајно тржиште финансирања.
Методологија водопада задржава скраћени просек израчуна.
ИБА израчунава ЛИБОР стопу користећи подређени средњи приступ примењен на све примљене одговоре. Скраћена средина је метода просечења која елиминише мали одређени проценат највећих и најмањих вредности пре израчунавања средње вредности. За ЛИБОР се избацују бројке у највишем и најнижем квартилу, а на осталим бројевима се врши просечење.
Употребе ЛИБОР-а
ЛИБОР се користи широм света у великом броју финансијских производа. Они укључују следеће:
- Стандардни међубанкарски производи као што су термински уговори (ФРА), свапови каматних стопа, фјучерс / опције и каматне стопе
- Комерцијални производи попут потврде о променљивој стопи депозита и меница, синдицираних зајмова и хипотека са променљивом стопом
- Хибридни производи попут колатерализованих обавеза (ЦДО), колатерализоване хипотекарне обавезе (ЦМО) и широк избор обрачунских записа, обавештења о трајној трајности и трајних белешки
- Потрошачки зајмови попут индивидуалних хипотека и студентских зајмова
ЛИБОР се такође користи као стандардно мерило тржишног очекивања каматних стопа које су добиле централне банке. Обрачунава премије за ликвидност за различите инструменте којима се тргује на новчаним тржиштима, као и показатељ здравља укупног банкарског система. Много деривативних производа се креира, лансира и тргује у односу на ЛИБОР. ЛИБОР се такође користи као референтна стопа за остале стандардне процесе попут обрачуна, откривања цена и процене производа.
Кратка историја ЛИБОР-а
Потреба за уједначеном мером каматних стопа у финансијским институцијама постала је неопходна јер је тржиште производа заснованих на каматним стопама почело да се развија током 1980-их. Британско удружење банкара (ББА) - које је представљало индустрију банкарских и финансијских услуга - поставило је ББА каматне стопе за подмиривање 1984. Даљње усавршавање довело је до еволуције ББА ЛИБОР-а 1986. године, која је постала задана стандардна каматна стопа за трансакције у финансијске трансакције засноване на каматним стопама и на валути између финансијских институција на локалном и међународном нивоу.
Од тада, ЛИБОР је претрпео многе промене. Главни је случај када је ББА ЛИБОР у фебруару 2014. године прешао у ИЦЕ ЛИБОР након што је интерконтиненталну размену преузела управу.
Валуте укључене у израчунавање ЛИБОР-а такође су се промениле. Иако су додани нови курсеви валута, многи су уклоњени или интегрисани након увођења курса евра. У финансијској кризи 2008. године дошло је до значајног пада броја тенора за које је израчунато ЛИБОР.
ЛИБОР еквиваленти
Иако је ЛИБОР глобално прихваћен, постоје и друге сличне регионалне каматне стопе које се популарно прате широм света.
На пример, Европа има европску међубанкарску понуђену стопу (ЕУРИБОР), Јапан има понуђену токијску међубанкарску понуђену стопу (ТИБОР), Кина има шангајску међубанкарску понуђену стопу (СХИБОР), а Индија има међубанкарску међубанкарску понуђену стопу (МИБОР).
ЛИБОР Скандал каматних стопа
Иако је ЛИБОР одавно успостављен глобални референтни стандард за каматну стопу, он има свој правични део контроверзи, укључујући велики скандал са намештањем каматних стопа. Веће банке наводно су се посвађале како би манипулирале ЛИБОР-овим стопама. Они су узели у обзир захтеве трговаца и поднели вештачки ниске стопе ЛИБОР-а како би их задржали на својим преферираним нивоима. Намера која се крије иза наводне злоупотребе била је да се повећају приходи трговаца који су били на позицијама у финансијским хартијама од вредности ЛИБОР-а.
Након извештавања Валл Стреет Јоурнала 2008. године, велике светске банке које су биле у панелу и дале свој допринос процесу одређивања ЛИБОР-а су биле изложене регулативном надзору. Судјеловао је у истрагама Министарства правде САД-а. Слична истрага је покренута и у другим деловима света, укључујући у Великој Британији и Европи. Главне банке и финансијске институције, укључујући Барцлаис, ИЦАП, Рабобанк, Роиал Банк оф Сцотланд, УБС и Деутсцхе Банк, суочене су с великим казнама. Казнене радње су предузете и према њиховим запосленима за које је откривено да су били умешани у несавјестан рад.
Скандал је такође био један од главних разлога зашто је ЛИБОР прешао из администрације ББА у ИЦЕ.
Примери производа и трансакција на бази ЛИБОР-а
Најједноставнији пример трансакције на основу ЛИБОР-а је обвезница с промјењивом каматном стопом која плаћа годишњу камату на основу ЛИБОР-а, каже ЛИБОР + 0, 5%. Како се вредност ЛИБОР-а мења, плаћање камате ће се мењати.
ЛИБОР се такође примењује на каматне свапе - уговорне споразуме између две стране за размену плаћања камата у одређено време. Претпоставимо да Паул поседује инвестицију од милион долара која му плаћа променљиву каматну стопу на основу ЛИБОР-а једнаку ЛИБОР-у + 1% сваког тромесечја. Пошто су његове зараде подложне вредностима ЛИБОР-а и променљиве су природе, он жели да пређе на плаћања камата са фиксном стопом. Затим, ту је Петер, који има сличну инвестицију од милион долара која му плаћа фиксну камату од 1, 5% по кварталу. Жели да добије променљиву зараду, јер му то повремено може дати веће исплате.
И Паул и Петер могу склопити споразум о замјени и размијенити своје приходе од камата. Паул ће добити фиксну 1, 5% камате од своје инвестиције од милион долара од Петера која износи 15.000 долара, док Петер добија ЛИБОР + променљиву камату од 1%.
Ако је ЛИБОР 1%, Петер ће добити 2% или 20.000 УСД од Павла. Пошто је та бројка већа од оне коју дугује Павлу, Петер ће нето добити од Павла 5000 УСД (20.000 - 15.000 УСД). До наредног тромесечја, ако ЛИБОР падне на 0, 25%, Петер ће имати право да добије 1, 25% или 12, 500 УСД од Паула. Нето по речима, Паул ће добити 2.500 УСД (15.000 - 12.500 УСД) од Петера.
Такве замјене у суштини испуњавају захтјев обје уговорне стране које су жељеле да промијене врсту примања камата (фиксних и плутајућих).
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.