Постепени одбор
Постепена табла је табла коју чине директори груписани у класе који служе терминима различите дужине. Постепено постављен одбор обично се успоставља да одврати потенцијалну непријатељску понуду за преузимање. Типично разгранати одбор има три до пет класа позиција на одбору, при чему сваки од њих носи услове услуге који се разликују у дужини, што омогућава постепено изборе.
Кључне Такеаваис
- Постепени одбор директора је систем који обично има за циљ да спречи непријатељска преузимања.
- Компликованим одбором, компанија само отвара један део својих позиција директора за избор у било којем тренутку.
- Постепени одбори обично се састоје од „класе“ позиција, од којих се сваки одржава изборе у различитим годинама.
- Иако су степенасти одбори корисни у спречавању непријатељских преузимања, они се такође сматрају неповољним за акционаре.
- Због негативног утицаја на акционаре, постепени одбори су у последње време у паду.
Како функционише разгранати одбор
Разграната плоча је такође позната као класификована табла због различитих класа које су укључене. За време сваког изборног мандата, само је једна класа радних места отворена за нове чланове, чиме се запрепаштава број отворених места унутар директора одбора у било којем тренутку. На пример, компанија са девет чланова одбора подељених у три класе - класа 1, класа 2 и класа 3 - додељиваће по три члана по разреду. Чланови класе 1 служе једногодишњи мандат на одбору, чланови класе 2 две године, а чланови класе 3 своја места три године.
То значи да само трећина састава одбора може да се преда у било којој години, што представља озбиљну препреку за све потенцијално непријатељске понуђаче који би могли да добију контролу над одбором. Због постепеног распореда отворених позиција, требало би много више времена да непожељна странка постигне свој циљ преузимања контроле надстепене плоче него за неконтролиране плоче - ону која би у једном тренутку могла бити помакнута.
Иако степенасте плоче могу потенцијално спречити непријатељска преузимања и активистичке интервенције, реалност је да су агресивне акције попут ове прилично ретке појаве.
Предности и недостаци степенасте плоче
Критичари непоступних одбора верују да такви аранжмани могу рискирати да се појединци задрже у управном одбору - појединци за које је мање вероватно да ће напорно радити у интересу акционара без присуства спољног притиска за одржавање високог нивоа корпоративног пословања. Ако овај систем одбора одврати потенцијалне активне инвеститоре или нежељене понуђаче који имају истинске намере да повећају вредност акционара, тада акционари могу пропустити.
Међутим, са друге стране, разграната плоча може да послужи као заштитни штит компанији против великог инвеститора који тражи брзи резултат или непријатељског понуђача који би могао да пожели предузеће одмах након преузимања контроле. Поред тога, континуитет одбора који се обично повезује са поступним приступом одбору може се посматрати као позитиван фактор у корпоративном управљању, јер је подложан спровођењу дугорочних стратешких планова компаније.
Студија са Харварда из 2016. године показала је да примена постепених одбора у последњих неколико година опада, при чему је 60% компанија С&П 1500 и 80% компанија С&П 500 пријавило да одржавају годишње изборе за све директоре. Један од фактора који доприноси овом паду је Пројект права акционара, организација са седишта Харвард Лав Сцхоол. Поред тога, студије су показале да компаније са разгранатим одбором имају статистички похвалну нижу зараду акционара од оне без, додајући аргумент да разгранати одбори обично нису у најбољем интересу акционара.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.