Време пропадања

Шта је временски пропадање?

Временско пропадање мерило је стопе пада вредности опционог уговора услед проласка времена. Пропадање времена убрзава се како се ближи време до истека опције јер има мање времена за остваривање профита од трговине.

Пропадање времена се назива и тхета и познато је као једна од опција Грка. Остали Грци укључују делту, гама, вегу и рхо, а ове формуле вам помажу да процените ризике повезане са трговином опцијама.

Времена пропадања - тихи убица

Распадање времена је смањење вредности опције како се приближава време истека рока. Временска вредност опције је колико времена се игра на вредност - или премију - за опцију. Временска вредност опада или се временско пропадање убрзава како се датум истека ближи јер је мање времена да инвеститор заради зараду од опције.

Ова цифра, када се израчуна, увек ће бити негативна, јер се време креће у једном правцу. Одбројавање времена пропадне почиње чим се опција првотно купи и траје до истека.

Кључне Такеаваис

• Временско пропадање је стопа промене вредности у цени опције јер се ближи истеку.
• У зависности да ли је опција новчана (ИТМ), време пропадања убрзава се у последњем месецу пре истека рока.
• Што више времена преостане до истека рока, спорије пропада, а што се ближи истеклу, то се време одумирања повећава.

Цене опције

Да бисмо разумели како временско опадање утиче на опцију, прво морамо прегледати шта чини вредност опције. Уговор о опцијама пружа инвеститору право на куповину (позив) или продају (пут) хартија од вредности као што су акције по одређеној цени и времену. Штрајкачка цена је цена по којој се уговор о опцијама мења у акције основног хартија од вредности уколико се опција изврши. Свакој опцији је приложена премија, што је вредност, а често и цена куповине опције. Међутим, постоји неколико других компоненти које такође доприносе вредности премије. Ови фактори укључују унутрашњу вредност, вањску вредност, промене каматне стопе и волатилност дотичног средства може да покаже.

Суштинска вредност

Унутарња вредност је разлика између тржишне цене основне хартије - као што је акција - и штрајчне цене опције. Опција позива са ударном ценом од 20 долара, док се основном акцијом тргује на 20 долара, не би имала унутрашњу вредност јер нема зараде.

Међутим, опција позива са штрајком од 20 долара, док се основна акција тргује на 30 долара, имала би интринзичну вредност од 10 долара. Другим речима, унутрашња вредност је минимална добит која је уграђена у опцију с обзиром на преовлађујућу тржишну цену и штрајк. Наравно, унутрашња вредност може се мењати како цена акција варира, али штрајк цена остаје фиксна током уговора.

Вањска вредност и време пропадања

Вањска вредност је апстрактнија од интринзичке вредности и теже је измерити. Вањска вредност фактора фактора је преостало време прије истека времена и пропадање времена које води до истека времена. Ако инвеститор купи опцију позива са неколико месеци до истека, опција ће имати већу вредност од опције која истиче за неколико дана. Временска вредност опције са мало времена до истека је мања, јер постоји мања вероватноћа да инвеститор заради новац купујући опцију. Као резултат, цена или премија опције опадају.

Опција са неколико месеци до истека имаће повећану количину вредности и споро време пропадања, јер постоји разумна вероватноћа да би купац опције могао да оствари профит. Међутим, како време пролази и опција још увек није профитабилна, време пропадања убрзава се, посебно у последњих 30 дана пре истека рока. Као резултат, вредност опције опада како се истиче рок истека, и још више ако то још није исплативо.

Пропадање времена и новац

Новац је ниво профитабилности опције мјерен њеном унутрашњом вриједношћу. Ако је опција новчана (ИТМ) или профитабилна, задржаће део своје вредности како се приближава време истека јер је зарада већ уграђена, а време је мање од фактора. Опција би имала унутрашњу вредност, док би се време пропадања спорије повећавало. Међутим, пропадање времена и временска опција опције су изузетно важни да их инвеститори узму у обзир, јер су они кључни фактори у одређивању вероватноће да ће опција бити профитабилна.

Временско пропадање превладава код опција за новац (АТМ) с обзиром на то да нема никакве унутрашње вредности. Другим речима, премија за АТМ опцију углавном се састоји од временске вредности. Ако је опција без новца (ОТМ) - или није профитабилна - време пропадања расте брже. Ово убрзање је зато што што више времена пролази, опција постаје све мања и мања је вероватноћа да ће постати новац.

Губитак временске вредности догађа се чак и ако се вредност основног средства није променила у истом периоду. Други начин да се погледају уговори са опцијама је да они троше средства што значи да им се вредност смањује или опада.

У основи, инвеститори купују опције које имају највећу вероватноћу да зараде по истеку рока, а колико преостаје времена одређује цену коју су инвеститори спремни платити за опцију. Укратко, што више времена прође до истека времена, спорије пропада време док се ближи истеку, то се време одумирања повећава.

Прос

• Распад времена је спор у раном животном веку опције, додајући вредност или премију

• Када време пропадне споро, инвеститори могу продати опцију док она и даље има вредност

• Утицај временског опадања на премију опције помаже инвеститорима да утврде да ли је њу вредно истрајати

Цонс

• Пропадање времена убрзава се како се ближи вријеме истека опције

• Мерење брзине промене времена опадања опције може бити тешко

• Временско пропадање догађа се без обзира на то да ли је цена основног средства порасла или пала

Реални пример примера пропадања времена

Улагач тражи да купи опцију позива са штрајкачком ценом од 20 долара и премијом од 2 долара по уговору. Инвеститор очекује да ће акција истећи за 22 месеца или више по истеку два месеца.

Међутим, уговор са истим штрајком од 20 долара који има још само недељу дана до истека има премију од 50 центи по уговору. Уговор кошта далеко мање од уговора од 2 УСД јер је мало вероватно да ће се залихе повећати за 10% или више за неколико дана.

Другим речима, спољна вредност друге опције је нижа од прве опције са преостала два месеца до истека рока.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дефиниција и пример ван новца (ОТМ) Опција без новца (ОТМ) нема унутрашњу вредност, већ има само вањску или временску вредност. ОТМ опције су јефтиније него у новчаним опцијама. више Како раде у новцу (ИТМ) Опције У новцу (ИТМ) значи да опција има вредност или је њена штрајк цена повољна у поређењу са превладавајућом тржишном ценом основног средства. више Разумевање временске вредности Временска вредност, позната и као вањска вредност, једна је од две кључне компоненте премије опције. Део премије који се може приписати количини времена до истека опционог уговора. више На новац у новцу (банкомат) ситуација је у којој је цена штрајка опције идентична цени основне гаранције. више Како раде европске опције Европска опција се може искористити само на датум њеног доспећа, а не пре него што америчка опција резултира нижом премијом за европске опције. више Како унутарња вредност има више апликација Интринска вредност је перципирана или израчуната вредност средства, инвестиције или компаније и користи се у фундаменталној анализи и на тржишту опција. више партнерских веза