Могу ли узајамни фондови користити полугу?

Традиционално, узајамни фондови се не сматрају финансијским производима који дају предност. Међутим, појавио се низ нових производа који желе да искористе предности хедге фондова који се користе у заједничким фондовима. Због захтева за ликвидношћу који регулишу све узајамне фондове, и даље постоје строга правила у погледу степена полуге који заједнички фонд може да користи. Ипак, обећање о убрзаној заради омогућено употребом дуга за повећање положаја фонда привукло је многе инвеститоре у међусобне фондове који користе полуге.

Кључне Такеаваис

• Узајамни фондови обично су једини инвестициони фондови који не користе полуге да би појачали своју куповну моћ.
• Иако није законски мандат, прописи који спроводе захтеве за минималном ликвидношћу постављају строга правила која обуздавају широку употребу полуга у узајамним фондовима.
• Узајамни фондови који користе левериџ обично то раде само у скромним износима, и категоризирају се као 'средства под левером' како би то властима јасно поставили.
• Они који траже већи утјецај могу потражити хедге фондове или ЕТФ-ове са задатком.

Шта је левераге?

У свом најједноставнијем облику, левериџ је дуг. Користити леверу значи користити позајмљена средства да бисте искористили већи добитак него што је то иначе могуће. Када компанија или инвестиција користе левериџ, то значи да треба на дуг да би постигао циљ брже него што је то у стању са сопственим капиталом.

Инвестиционе инвестиције користе дуг да би повећале зараду у кратком периоду. Повећавањем износа уложеног новца повећавају свој потенцијални профит. Супротно томе, они су одговорни према повериоцима ако инвестиције не успију. Из овог разлога је полуга сама по себи веома ризична; међутим, ризик и нестабилност пружају прилику за огромне добитке или ломљиве губитке.

Како дјелују узајамни фондови који користе финанцијска средства?

Узајамни фондови строго су ограничени с обзиром на износе својих портфеља који се могу финансирати позајмљеним новцем. То је зато што су узајамни фондови по дефиницији изузетно ликвидни и што је већи удио дуга у капиталу који се користи у портфељу фонда, мање ликвидан постаје.

Хедге фондови су познати по томе што користе огромне количине левера да искористе изузетно неликвидне могућности улагања које захтевају велике количине капитала и стрпљења. Замишљено је да се узајамни фондови купују и продају лако, а остају приступачни за широк круг инвеститора. Због тога, узајамни фондови који користе подстицај настоје да поделе разлику између ове две класе имовине користећи мању количину полуге уз коришћење мање традиционалних тактика, као што су стратегије скраћивања и арбитраже.

По закону, максимални износ полуге који узајамни фонд може користити је 33, 33% његове вредности портфеља. Ако се портфељ процењује на милион долара, он може посудити до 333.333 долара за повећање куповне способности. Међутим, ако средства у његовом портфељу буду лоша и фонд изгуби вредност, онда мора смањити утицај да остане у траженим границама.

Које врсте узајамних фондова користе полугу?

Већина узајамних фондова с полугом спадају у категорију фонда с позајмљеним индексима, што једноставно значи да покушавају вратити одређени вишеструки поврат који генерира индекс. На пример, 2Кс С&П 500 фондом се посебно успева да врати два пута поврат који је генерисао С&П 500.

Супротно томе, неки фондови подстицаја, звани инверзни фондови, покушавају да врате обрнуто вишеструке приносе индекса. Ако менаџер фонда верује да ће С&П 500 изгубити на вредности у наредној години, на пример, њен фонд може да има за циљ стварање добити која је двоструко већа од губитка индекса. Пад од 10% за С&П значи 20% профита за акционаре, ако све иде по плану.

Остали узајамни фондови под утјецајем кредита користе стратегију 130/30, гдје позајмљују 30 долара за сваких 100 долара вриједности портфеља и користе га за скраћивање неких дионица, док други путују како би надмашили задану вриједност. Остали фондови су мање агресивни, умјесто тога користе стратегију 120/20.