Како имплицирана волатилност утиче на цене опција?

Опције су изведени уговори који купцу дају право, али не и обавезу, да купи или прода предметну имовину по обострано повољној цени на или пре одређеног будућег датума. Трговање овим инструментима може бити од велике користи за трговце. Прво, ту је сигурност ограниченог ризика и предност полуге. Друго, опције пружају заштиту портфеља инвеститора у време нестабилности тржишта.

Најважније што инвеститор треба да разуме је како се цене опција и неки од фактора који утичу на њих, укључујући подразумевану волатилност. Опционе цијене су износ по акцији на којем се тргује опцијом. Иако носилац опције није обавезан да искористи опцију, продавац мора купити или продати основни инструмент ако се опција користи.

Сазнајте више о опцијама и како волатилност и подразумевана волатилност функционишу на овом тржишту.

Кључне Такеаваис

• На опционе цијене, на износ по акцији којом се тргује опцијом, утиче низ фактора, укључујући имплицирану волатилност.
• Под имплицираном волатилношћу процењује се цена активе у реалном времену док се тргује.
• Када тржишта опција имају тренд пада, подразумевана волатилност углавном расте.
• Имплидирана волатилност опада када тржиште опција показује тренд раста.
• Већа имплицирана волатилност значи веће кретање цена опција.

Опције

Опције су изведени финансијски инструменти који представљају уговор између продаваоца - или писца опција - уговорне стране - или носиоца опције. Опција пружатељу могућност да купи или прода финансијску имовину са позивом или пут опцијом. То се врши по уговореној цени одређеног датума или током одређеног временског периода. Власници опција позива желе да профитирају од повећања цене основног средства, док власници путних опција остварују профит од пада цена.

Опције су свестране и могу се користити на више начина. Док неки трговци користе опције искључиво у шпекулативне сврхе, други инвеститори, попут оних у хедге фондовима, често користе опције како би ограничили ризике повезане са држањем имовине.

Опције цена

Цена опције, која се такође назива премија, кошта се по акцији. Продавац плаћа премију, што купцу даје право додељено опцијом. Купац плаћа продавачу премију тако да има могућност или искористити опцију или дозволити да она истекне бескорисно. Купац и даље плаћа премију чак и ако се опција не искористи, па продавац може задржати премију у било којем случају.

Размотрите овај једноставан пример. Купац може да плати продавцу право да купи 100 акција акција компаније Кс по штрајк-цени од 60 долара 19. или пре 19. маја. Ако позиција постане профитабилна, купац ће одлучити да искористи опцију. Ако, с друге стране, то не постане профитабилно, купац ће пустити да опција истече, а продавац задржава премију.

У премију опције постоје две стране: унутарња и временска вредност опције. Својствена вредност је разлика између основне цене имовине и цене штрајка. Ово последње представља део премије у опцији у новцу. Унутрашња вредност опције позива једнака је основној цени умањеној за штрајк. С друге стране, унутрашња вредност опције „пут“ је штрајк цена умањена за основну цену. Временска вредност, међутим, део је премије која се може приписати преосталом времену до истека опционог уговора. Временска вредност једнака је премији умањеној за њену унутрашњу вредност.

Постоји неколико фактора који утичу на цене опција, укључујући волатилност, које ћемо видети у наставку.

Остали фактори који утичу на цене опција укључују основну цену, ударну цену, време до истека рока, каматне стопе и дивиденде.

Имплиед волатилити

Волатилност, у односу на тржиште опција, односи се на флуктуацију тржишне цене основног средства. То је метрика за брзину и количину кретања за основне цене имовине. Препознавање волатилности омогућава инвеститорима да боље схвате зашто се цене опција понашају на одређене начине.

Две уобичајене врсте волатилности утичу на цене опција. Имплидирана волатилност концепт је специфичан за опције и предвиђање учесника на тржишту о степену померања основних хартија од вредности у будућности. Под имплицираном нестабилношћу је у основи процена цене имовине у реалном времену док се тргује. То омогућава предвиђену волатилност основног средства опције током целог животног века опције, користећи формуле које мере очекивања на тржишту опције.

Када тржишта опција имају тренд пада, подразумевана волатилност углавном расте. Супротно томе, тржишни раст обично узрокује пад имплициране нестабилности. Већа имплицирана волатилност указује на то да се очекује веће кретање цена опција у будућности.

Други облик волатилности који утиче на опције је историјска волатилност, позната и као статистичка волатилност. Ово мери брзину којом се основне вредности имовине мењају током одређеног временског периода. Историјска волатилност често се израчунава годишње, али пошто се стално мења, може се израчунати и дневно и за краће временске оквире. За инвеститоре је важно да знају временски период за који се израчунава историјска волатилност опције. Опћенито, већи постотак историјске волатилности значи већу вриједност опције.

Опција Скев

Још једна динамика у опцијама за одређивање цена, посебно релевантна на нестабилнијим тржиштима, јесте нагиб опција. Концепт нагиба опција је донекле компликован, али суштинска идеја која се крије иза тога је да опције са разним ценама штрајка и датумима истека трговине тргују различитим имплицираним волатилитетима - количина волатилности је уједначена. Уместо тога, нивои веће испарљивости се чешће дешавају у одређеним ценама штрајка или датумима истека.

Свака опција има придружени ризик од нестабилности и профили ризика за волатилност могу се драстично разликовати између опција. Трговци понекад уравнотежују ризик од волатилности хеџирањем једне опције с другом.