Шта је обрачуната камата и зашто је морам платити када купим обвезницу?

Обрачуната камата је износ камате зарађене на дугу, као што је обвезница, али још није наплаћен. Камата се акумулира од датума издавања зајма или када је купон за обвезницу.

Обвезница представља дужничку обавезу којом власник (зајмодавац) прима компензацију у облику плаћања камате. Ова плаћања камата, позната као купони, обично се плаћају на сваких шест месеци. У том периоду власништво над обвезницама може се слободно преносити између инвеститора. Тада настаје проблем око питања власништва над каматама. Исплату купона може примити само власник записа, али инвеститор који је продао обвезницу мора бити надокнађен за временски период за који је он или она држао обвезницу. Другим речима, претходном власнику мора бити плаћена камата која је настала пре продаје.

Камата плаћена на обвезницу је компензација за новац који је позајмио дужник, односно издаваоцу, а овај позајмљени новац назива се главницом. Главни износ се враћа власнику обвезница по доспећу. Слично као у случају купона или плаћања камате, ко је прави власник обвезнице у тренутку доспећа, добит ће главницу. Ако се обвезница прода пре доспећа на тржишту, продавац ће добити тржишну вредност обвезнице.

Нагомилана корекција камате је, дакле, додатни износ камате који се плаћа власнику обвезнице или другој хартији од фиксног дохотка. Плаћени износ једнак је износу камате који је обрачунао од задњег датума плаћања обвезнице.

Кључне Такеаваис

• Обрачуната камата је износ камате зарађене на дугу, као што је обвезница, али још није наплаћен.
• Камата се акумулира од датума издавања зајма или када је купон обвезнице, али се плаћања купона плаћају само два пута годишње.
• Наплата камата на обвезницу је плаћени износ који је једнак износу камате који је нагомилан од последњег датума плаћања обвезнице.

Натечене камате и тржиште обвезница

Купујући обвезнице на секундарном тржишту, купац ће морати да исплати обрачунате камате продавцу као део укупне купопродајне цене. Инвеститор који купи обвезницу негде између последње исплате купона и следеће исплате купона, примиће пуну камату на заказани датум исплате купона с обзиром да ће он / а бити носилац записа. Међутим, пошто купац није зарадио сву камату нагомилану у овом периоду, мора да продавачу обвезнице плати део камате који је продавац зарадио пре продаје обвезнице.

На пример, претпоставимо да обвезница има фиксни купон који се исплаћује полугодишње 1. јуна и 1. децембра сваке године. Ако власник обвезнице прода ову обвезницу 1. октобра, купац добија пуну уплату купона на следећи датум купона заказан за 1. децембар. У овом случају, купац мора продавачу платити камате обрачунате од 1. јуна до 1. октобра. цена обвезнице укључује обрачунате камате; ова цена се назива пуна или прљава цена.

Натечене камате и конвертибилне обвезнице

Конвертибилна обвезница има уграђену опцију која власнику обвезнице даје право конверзије своје обвезнице у капитал компаније која је издала или зависног предузећа. Конвертибилна обвезница која плаћа камату извршиће купонско плаћање власницима обвезница све време задржавања обвезнице. Након претварања обвезнице у акције издаваоца, ималац обвезнице престаје да прима плаћања камате. У време када инвеститор конвертира конвертибилну обвезницу, обично ће се одржати последња делимична уплата власнику обвезнице да покрије износ који је нагомилан од последњег датума плаћања.

На пример, претпоставимо да ће камата на обвезницу бити исплаћена 1. марта и 1. септембра сваке године. Ако инвеститор претвори своје власничке улоге у капитал 1. јула, биће му уплаћена камата која је нагомилана од 1. марта до 1. јула. Ова последња исплата камате је обрачуната камата.

Пример обрачунатих камата на обвезницу

Претпоставимо да инвеститор А купује обвезницу на примарном тржишту чија је номинална вредност 1.000 долара и купон од 5% плаћа се полугодишње. Након 90 дана, инвеститор А одлучи да прода обвезницу инвеститору Б. Износ који инвеститор Б мора платити је тренутна цена обвезнице плус обрачуната камата, што је једноставно редовно плаћање прилагођено времену које је инвеститор А држао у обвезници. У овом случају, обвезница би износила 50 долара током целе године (1.000 к 5%), а инвеститор А је држао обвезницу 90 дана, што је скоро четвртина године, или 24.66% тачно (израчунато 90/365 ). Дакле, обрачуната камата завршава на 12, 33 УСД (50 $ к 24, 66%). Дакле, инвеститор Б ће морати да плати инвеститору А вредност обвезнице на тржишту, плус 12, 33 УСД обрачунатих камата.